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去年下半年以來滬深股市的深幅調整，令大部分股票都經歷了一番價值回歸，與前幾年的調整不同的是，此次調整讓很多投資者對自己的以往投資理念進行了深刻的反思，面對現在的市場環境，仍然認定是投機的市場而在其中繼續徘徊？認定價值投資時代真正來臨而樹立了新的思路？還是認為現在是投機和投資兩種理念碰撞的階段所以應該隨波逐流？日前本欄目為此邀請了國內十家券商研究所負責人共聚北京，在南方證券東方廣場營業部，就這個話題進行了探討。
盡管專家們就價值投資時代是否已經到來還有爭論，但是對研究創造價值都勿庸置疑，針對當前市場的新情況，海通證券研究所所長金曉斌提出，投資者應轉變觀念、調整心態，加強學習，多元投資。金曉斌認為，現在坐莊的理念和后莊股的理念以及價值投資的理念都在過渡，現在是一個過渡期，在碰撞，所以他覺得現在已經進入到一個以研究為主導，價值投資，政策搏弈這樣一個時代。
長城證券的張后奇，華夏證券的彭硯蘋認為，對于價值型投資者來說，能否獲取較好的回報，關鍵在于一個務實的態度，能否做到活學活用，用靜止的眼光進行價值分析顯然是不行的。
張后奇：經濟學大百科全書關于股票投資的定義是沒有用的，沒有人遵從這個去做，股票市場他們研究的是變化，是老百姓講的“風水輪流轉，今年到誰家”。
彭硯蘋：現在主要研究變化，如果GDP增長7%的話，上市公司業績增長10%就不錯了，但實際上到30-50%的企業很少，莊家必須50%以后才能出的了貨，它就不斷的變化，就要抓住它的變化，因為基本面研究多了，就不是提供資訊的問題，是提供變化問題了。
而國泰君安的李質仙認為，在與機構的搏弈中，中小散戶不論抱有怎樣的投資理念，自身存在的諸多不利因素，注定他們將難以跑贏大盤，最好的辦法就是購買基金。他的這種觀點盡管多少會讓中小投資者感到難堪，但在研究所所長們中間卻并不孤立。
范劍(西南證券)：從政府的角度來講要關心弱勢群體，從媒體來講要為中小投資者服務，但是作為一個證券研究機構，很難擔當這樣一個道義的責任。
劉輝(中信證券)，促進這種投資理念轉換的，更重要的還是這個市場的結構，這個結構如果始終是散戶和莊家的搏弈的話，那么散戶和莊家的搏弈就會永遠的演下去。
在當前中小投資者與機構的搏弈仍然在主導這個市場的時候，專家們認為中小投資者如何變被動為主動，盡可能汲取機構投資者有益的做法，是非常重要的。
楊成長(申銀萬國)：對機構投資來講，它的整個操作過程很清楚，研究資訊，決策，操作，基本上就三個。研究資訊主要是幫助你進行投資決策，但是它不能代替你進行決策，但并不是說有了資訊肯定就賺錢，這里面還有一個自我判斷的問題。
雖然專家對市場所處階段有一些爭論，但大家一致認為，中國證券市場暴利時代已經過去，注重基本面、注重真正有價值的公司的研究將成為主流，投資者會越來越倚仗于專業機構研究的力量來尋找好的投資品種。那么當前各券商研究所的重點研究領域有哪些，他們最關注的事件又是什么？我們對十家券商研究所所長做了一次問卷調查。
我們對十家券商研究所負責人提出了5個問題，針對他們當前最關心的問題，十家研究所一致認為是政策的變化；而今年對市場影響最大的事件，有4家研究所認為是國有股減持，4家認為是中國加入世貿后，資本市場對外開放進程的加快，另外有2家研究所認為是宏觀經濟走向；當問到各研究所當前重點研究的課題，選擇外資并購的有4家，選擇統一指數與股指期貨的有4家研究所，另外選擇公用事業和醫藥的分別有2家，在問到今年哪些板塊有望跑贏大勢，有5家研究所認為是重組與外資并購板塊，選擇公用事業，房地產、運輸行業的分別有3家2家和2家，對當前人們投資理念的總體看法，有5家研究所認為投資者已經越來越關注基本面，而同樣有5家研究所認為，當前市場投資理念比較混亂、讓人感到無所適從。
十家著名的證券研究所代表了國內證券研究的最高水平，它們對市場的看法，對熱點的看法，在一定程度上將會影響到市場運行的特點和趨勢，相信會對大家的分析有所幫助。我們也將定期對他們進行采訪，將他們對市場的最新研究觀點告訴大家。
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