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廣州新升王建立
最近，證券市場出現了一個小變化，湘財證券不再承擔新疆天業的配股項目，而新疆天業也放棄了原來的配股計劃，雖然這只是證券市場上一朵小浪花，但其背后卻有較深的意義。
一直以來，中國的證券市場上的券商都有種新股饑餓癥，而各大券商的投資銀行部都是券商中最忙的一個部門，大家可以說是在全國飛來飛去，到處爭取項目。國內的各大券商都在為取得市場份額而爭得焦頭爛額，無論是新股的發行還是配股，甚至是“千夫指”的增發，大家都不遺余力地去接下來。而各大券商參與個股項目的運作，其最終的目的還是為了有利于占領市場份額。由于從整個證券市場的發展來看，投資銀行業務將是未來券商的主要盈利來源，因此，目前誰能夠率先在這方面占有先機，就可以在未來證券市場的競爭中占有有利的地位。而同時，由于目前的證券市場仍然沒有成熟，券商都樂于參與二級市場的運作，接受二級市場的籌碼，誰的籌碼多，那么誰也將在二級市場上占有較好的地位。承銷配股和增發新股更是如此，由于在出現配股價較高而導致普通投資者不參與配股，主承銷商被迫通吃全部余額，但這反而令券商收集籌碼的時間大為縮短。這種現象在增發中更為明顯，但主要還是在前幾年的行情中。從2000年開始，券商的日子已經不再好過了，清華同方的增發已經將一大批機構套在了遙不可及的高位，而在去年底的下跌行情中，許多股票都跌破了配股價，各大券商都被迫吃下了一大堆配股，最為明顯的就是南方證券承銷哈藥就動用了大概8個多億的資金。雖然經過3月初的反彈行情，目前大部分個股都已經超過了配股價，但券商明顯處于較為尷尬的境地，因為市場都在盯著基金手上的股票，一拉高放量就認為是出貨，普通投資者跑得更快，但券商也需要維護股價，反而令手上的籌碼越接越多，而隨著行情的下跌，券商們也發現自己將越陷越深。
目前，湘財已經開始勒馬了，雖然還不是懸崖，但湘財的舉動已經告訴我們，目前的市場環境已經不允許我們再去冒險了。即使是如新疆天業這些整體素質并不是太差的上市公司，湘財證券也采取相當保守的策略，擔心的是什么呢，我們不得不去思考。筆者認為，無非就是對后市的悲觀所致，又或者券商在資金面上已經出現了一定的緊張，不然絕不會輕易放棄一個在以往大家搶著要的好項目。既然實力強如湘財的大券商也不得不進行消極防守，那么我們實力有限的普通投資者是不是也應該做一下墻頭草呢？
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