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滬深股市在兩會期間放量攻克半年線后,面對1700點上方的密集成交區,目前市場的熱點和后續資金有些不濟,當人們日前獲悉不久將再度啟動向二級市場投資者按持股市值配售新股的發行方式時,自然會將目光投向二級市場持股大戶------證券投資基金。
應該說,在1月下旬開始的本次反彈行情中證券投資基金的總體表現不積極,突出反映在:一是基金重倉股大多走勢平淡,例如以收盤價計算上證指數從1月22日的1358.69點上漲至3 月22日的1669.69點,漲幅為22.8%,而基金合計持倉超過3000萬股的中興通訊、海欣股份和深萬科A同期漲幅均低于此幅度,基金在去年四季度增倉數量最大的深能源同期僅上升19.2%；二是去年四季度公布投資組合的49只基金整體漲幅遠遠落后于大盤,自2月8日至3月22日,這49只基金平均僅漲3.98%,而上證指數同期升幅為10.80%。
但是,就此認為基金今年以來無所事事也是不確切的,只是經過這幾年的風風雨雨后,基金的投資更慎重、務實,也更講究技巧了。筆者認為,近階段基金的運作至少可從以下兩個側面表現出來。其一,自去年以來基金選擇新倉股票時,在注重品質的同時往往與該股能夠在不長的時間內實施股本擴張有機結合起來,如去年上半年因發掘新股而出名的基金泰和,其重倉持有的煙臺萬華和曙光股份,均在去年4、5月間就實施了大比例送股和轉增股本,類似的例子還有"華安系"重倉持有的海欣股份、恒瑞醫藥,"南方系"重倉持有的天通股份、海正藥業,其中煙臺萬華、海欣股份和恒瑞醫藥在這次年報中再次提出了股本擴張方案。從滬深市場的現狀來看,連續大比例送取和轉增股本對抵御大盤下跌的風險其效果還是比較明顯的。最近在年報中提出優厚股本擴張方案的北新建材、公用科技、張江高科,分別是基金金鑫、泰和、漢興的重倉股,而被眾多基金看好的外運發展、五糧液和新興鑄管,這次也推出了股本擴張方案。
其二,在近日表現活躍的次新股中有著基金的身影。各基金去年底在華能國際和深高速這兩個新股上的持倉分別高達1660余萬股和1430余萬股,當然這主要是以機構投資者的身份在網下認購的,尚不足以說明問題。但鑒于去年已有不少基金在投資次新股上嘗到了甜頭,加上基金普遍有順勢而為的投資心態,不排除這3個月來一些基金對若干重點次新股進行了增倉。從部分已公布年報的次新股的股東名單中我們已可初見端倪,例如,基金泰和在宏達股份上新增78.52萬股,南方穩健成長基金以持股61.83萬股成為恒豐紙業的第二大股東,該開放式基金自去年12月12日至年底短短時間內在成發科技上持倉由22.7萬股增至30萬股,另外,三大開放式基金南方穩健、華安創新和華夏成長同時在三佳模具的十大股東中亮相,華安創新和基金天華也位列香梨股份的股東名單之中。相信在即將公布的各基金今年一季度投資組合中會出現更多的次新股面孔。
盡管大盤現時所處的位置對基金而言略顯尷尬,可是一旦恢復按持股市值配售新股,為了追求更高的收益以不辜負基金持有人的期待,相信各基金的態度會變得更加積極一些。畢竟靠一級市場賺錢的可能性越來越小了,在二級市場上積極尋求空間才是更好的選擇。顯而易見,一旦恢復按持股市值配售新股,能否掌握更大的市值至為關鍵,那么,基金們還會繼續沉寂下去嗎?
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(新疆證券 唐紀平)
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