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在券商經紀業務競爭日趨白熱化的形勢下，近期又有漢唐、健橋、金信等一連串陌生而嶄新的證券公司
整裝上陣。在這些地方中小券商重組新生的同時，合資券商的身影也日漸清晰，這些跡象表明———
在我國加入世貿組織后，券商重新整合的行動也悄然加快。2月6日，中國證監會批復同意注冊資本金5.2億元的金信證券的籌建方案；3月13日，陜國投A股東大會決議擬籌建健橋證券股份有限公司，該公司注冊資本金為10.5億元。同時，今年1月南方證券宣布其增資擴股工作完成并獲中國證監會批準，公司注冊資本金由10億元增至34.58億元，并實現了從有限責任公司向股份有限公司的轉變。申銀萬國近日也完成增資擴股，公司資本金已從13.2億元增加到42.1576億元，成為我國第二大券商。此外，最近法國巴黎銀行與長江證券簽署了設立中外合營證券公司的框架性協議。這些跡象都反映出，在新的市場競爭格局下，做大做強才是券商生存的基礎，從“春秋”走向“戰國”是行業整合的必然趨勢。
重整山河迎接挑戰
加入世貿組織對我國證券商產生的影響巨大而深遠。據有關協議，國外券商將可以通過合資證券公司的形式進入中國證券市場，原本已很激烈的市場將增添更加強勁的競爭對手。尤其是由于一級市場將首先對外開放，國內證券公司的投資銀行部門將與合資證券公司展開激烈競爭，這將影響到整個行業架構的重構。
在一級市場上，國內證券公司已習慣于額度制和審批制下的運作模式，對核準制的適應會有一個過程，特別是還不能適應國際市場在IPO方面的做法。業內人士分析說，國內證券公司的業務將在三個方面受到沖擊：一是服務質量將受到考驗。二是競爭方式將發生變化。以前在實際的業務操作中，主要強調公關能力，而不是專業技能，隨著發行方式的改變，證券公司的業務風險越來越大，對專業技能的要求也越來越高，證券公司業務競爭從注重關系型向注重知識型轉變。三是市場份額將重新分配。超級券商的雄霸天下和合資證券公司的進入，使得一級市場將不可避免地重分蛋糕。
此外，隨著外資金融機構的出現，它們不可避免地會通過高薪、出國培訓、優越工作環境等條件吸引國內證券公司的一批優秀人才，從而使國內證券公司在人才競爭上處于不利地位。如果不做好相應的準備工作，國內證券公司就很可能陷入優秀人才流失的危機。
總之，加入世貿組織后，盡管短期內證券市場不會立即全部開放，外資證券經營機構也不會一夜間搶灘中國證券市場，但從長期來看，如果國內券商不能迅速長大做強，其業務必將受到嚴重的威脅，這也正是眼下各路券商紛紛重新鍛造的重要驅動力。
經紀業務立足之本
2002年1月29日魯銀投資公告稱：“因受證券經紀業務整體業績下降的影響，公司間接控股的山東齊魯證券經紀公司業績大幅下滑，從而導致公司2001年度利潤總額下降50%。”這些相關信息反映出，去年以來的市場低迷成為國內券商面臨的難題。這種情況在2001年券商的盈利情況上反映得很明顯。從投行業務看，由于去年證券市場全年的籌資額只有2000年的一半，直接造成券商投行收入的劇減。同時，去年下半年的熊市給經紀業務帶來的壓力也不小，不少營業部出現了停發獎金、壓縮編制的情況。
但就在市場低迷與外資涌入的雙重壓力下，一批獲得新生的券商勇敢地開始了經紀業務的搶灘行動。漢唐證券今年初同時在北京、廣州、佛山、常州四地有證券營業部開業。這在很多證券公司裁員減薪的情況下，顯得格外引人矚目。
漢唐證券常務副總經理宋建生表示，漢唐證券是在原貴州證券和湛江證券合并的基礎上增資擴股并遷址到深圳注冊的一家綜合類券商，以前規模比較小，如今正在努力實現在證券業務領域的全新突破。在證券業務競爭日益激烈的今天，營業部的日子大都不好過，但漢唐證券認為，證券營業部在證券公司的機構建設中仍具有重要意義，它是證券公司某一地區的窗口，是公司產品的銷售網點，特別是我國幅員遼闊，作為全國性大型券商的漢唐證券必將在注重合理區域布局的前提下，繼續適度擴張證券營業部的數量。
對此，專家分析認為，國內證券公司想要改善自身的競爭地位，增加成功機會，增加營業網點，擴大自己的網絡是一個主要策略，對于一些新生的中型全國性券商尤其如此。加入世貿組織，證券業贏家與輸家的分隔點其實僅僅在于：贏家會認識到游戲已經改變，因此他們愿意并有能力作出迅速調整。他們將積極捍衛現有的強勢，同時準備好抓住哪怕是稍一露頭的新機會，并且他們將與國外公司形成戰略性合作伙伴關系，以獲得必需的技巧和規模。 文／本報實習生李曉蕾
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