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財(cái)富中國譚昊
導(dǎo)語
上周三,財(cái)富中國重拳出擊,推出組合報(bào)道"搖搖之變",指出新股發(fā)行方式正面臨改革,新股按市值配售制度很可能重新啟動(dòng).果然,本周一,這一消息得到了有關(guān)方面的證實(shí).另據(jù)業(yè) 內(nèi)人士透露,目前有關(guān)實(shí)施細(xì)則正在制定之中,不久之后有望和廣大投資者見面.
正文:
本周一,三大證券報(bào)的頭版頭條都刊登了關(guān)于新股配售制度有望重新啟動(dòng)的消息,此后,這一話題逐漸成為市場焦點(diǎn).一級(jí)市場數(shù)千億的熱錢自然是等待政策的明朗以決定去留,二級(jí)市場的中小投資者也忙著探聽風(fēng)吹草動(dòng),權(quán)衡這一重大利好.回顧2000年,當(dāng)時(shí)的新股配售一直是采用50的比例，即一半按老規(guī)矩發(fā)行，一半是按流通市值配售。如今舊事重提,這一比例有沒有改變的可能呢?
采訪國泰君安朱生球博士
從目前來講,這個(gè)比例有沒有可能改變,從有關(guān)信息來看,是有可能的.尤其是2000年實(shí)行以后,覺得這種方法還是不錯(cuò)的.當(dāng)時(shí)尤其在市場行情方面能起到穩(wěn)定的作用.這一次如果能夠啟用,最有可能的是100的配售.
作為國泰君安的核心研究員，朱生球先生一直對(duì)新股發(fā)行方式保持著密切的關(guān)注。對(duì)于此次重新啟動(dòng)的配售制度，他認(rèn)為采用全額配售的可能性很大。對(duì)此,青海證券的新股研究專家唐文勝先生也持同樣觀點(diǎn).
采訪青海證券唐文勝
(與2000年)最大的不同,很可能是全額配售而不是部分配售.原因我是這樣考慮的.如果它是部分配售,實(shí)際上管理層推出新股配售制度的目的是沒有達(dá)到的.一級(jí)市場還會(huì)照樣存在,一級(jí)市場資金還會(huì)繼續(xù)在一級(jí)市場,不會(huì)在二級(jí)市場.(一級(jí)市場)還有獲利機(jī)會(huì),這樣,龐大的申購大軍依然會(huì)繼續(xù)維持它目前的運(yùn)作方式.
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這一次新股配售制度重新提上議事日程,至少體現(xiàn)了管理層的兩大意圖.第一,可能是為將來大規(guī)模的擴(kuò)容做一個(gè)政策的鋪墊;第二,去年下半年的暴跌使投資者損失慘重,信心也遭受重大打擊,這種背景之下,配售制度顯然會(huì)對(duì)重建投資者信心大有好處.另外一個(gè)方面,目前一級(jí)市場囤積的大量資金有悖于資源的有效配置,驅(qū)使其中的一部分進(jìn)入二級(jí)市場顯然也是一舉多得的好事情,對(duì)于以上任何一種目的,采用新股全額配售制度,都會(huì)更加有利于政策意圖的實(shí)現(xiàn).
配售風(fēng)云錄(二)唯有源頭活水來
財(cái)富中國唐志勇
導(dǎo)語:
在對(duì)2000年的大行情進(jìn)行總結(jié)的時(shí)候，市場上一般都把新股發(fā)行按流通市值配售歸為挑動(dòng)行情的一大主因。那么，在事隔兩年以后，如果這一次采取全額配售的發(fā)行方式,市場又會(huì)做出怎樣的反應(yīng)呢?
正文:
帶著問題,我們采訪了對(duì)新股發(fā)行深有研究的朱生球博士.
采訪國泰君安研究所朱生球博士
投資者在這樣一個(gè)信息的引導(dǎo)下,肯定會(huì)增強(qiáng)持股信心,因?yàn)橥ㄟ^持股可以獲得一級(jí)市場配售的特權(quán),這個(gè)在2000年的投資者,有部分投資者應(yīng)該說已經(jīng)享受到了當(dāng)時(shí)的這種特權(quán).這種相應(yīng)的政策出臺(tái)以后,對(duì)于投資者來講,肯定是首先持股.
投資者的持股信心得以堅(jiān)定這在某種程度上封殺了大盤的下挫空間,同時(shí)也為市場的走好創(chuàng)造了良好的心理氛圍.更重要的是,如果實(shí)行新股發(fā)行全額配售,囤積在一級(jí)市場的巨額資金將不可能獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益,只有另尋出路.這在某種程度上將大大改善二級(jí)市場的資金供求狀況.
采訪國泰君安研究所朱生球博士
我主要是從相應(yīng)的一級(jí)市場資金的流向,以及儲(chǔ)蓄類資金在這一信息的影響下,它可能會(huì)向二級(jí)市場分流,這兩方面的主要資金來源,測(cè)算了一下,可能會(huì)有2000多億資金流入A股這種二級(jí)市場的運(yùn)作.
如果不考慮其他因素,按照現(xiàn)在點(diǎn)位深滬兩市1.3萬億的流通市值計(jì)算,僅僅這2000多億的新增資金就足以使大盤指數(shù)上漲20.可以說，新的行情將一觸即發(fā).
配售風(fēng)云錄(三)市值配售新機(jī)暗藏
財(cái)富中國許勝
(導(dǎo)語)的確，新股發(fā)行按市值配售的政策，對(duì)股票市場可以說是重大利好，它畢竟解決了大量資金滯留一級(jí)市場的問題，促使新資金流入二級(jí)市場。這當(dāng)然是從大的方面來說的。那么，從小的方面來看，這些新資金主要會(huì)對(duì)哪些股票和板塊情有獨(dú)鐘呢？進(jìn)而對(duì)目前的市場格局又會(huì)造成怎樣的影響呢？
新股發(fā)行按照市值配售，意味著投資者在二級(jí)市場股票市值的多少，才能決定其申購的額度，這對(duì)于僅僅靠認(rèn)購新股獲利的資金，也會(huì)選擇參與到二級(jí)市場中來.
(采訪)長城證券邵鈺
如果說(只是)為了申購新股收益的話，在二級(jí)市場介入的話，它們會(huì)選擇一種沒有風(fēng)險(xiǎn)的介入，那么這樣選股的思路可能會(huì)集中在一些，買進(jìn)之后不期望它能有多大的升幅，但肯定一定是要有明顯的抗跌，所以我們認(rèn)為對(duì)二級(jí)市場而言，會(huì)導(dǎo)致一些象藍(lán)籌股和績優(yōu)股，就是一些明顯具有抗跌性的個(gè)股受到市場的追捧，這里面我們認(rèn)為像深萬科這類的個(gè)股.
績優(yōu)藍(lán)籌股一直是證券市場倡導(dǎo)的方向，由于股性不活而受到了市場的冷落，新股發(fā)行方式的改變，有可能改變市場的投資理念.(板子)而基金的重倉股中也不乏有深高速，鹽田港，上海能源，上港集箱，貴州茅臺(tái)，和深能源等績優(yōu)個(gè)股，另外為了獲得較高的新股配售額度，那些籌碼相對(duì)集中的個(gè)股也醞釀著新的機(jī)會(huì).
(采訪)周明海詢黃治雄
我覺得持倉比較集中的，跟基金前面的防守型策略所選擇的一些股票，在這個(gè)過程中，走勢(shì)可能會(huì)比較強(qiáng)，比如公路事業(yè)類股票，交通能源還有像業(yè)績不錯(cuò)的股票，包括一些鋼鐵股，這里面可以從基金持倉的名單來考慮.
這樣看來，在新股實(shí)行市場配售發(fā)行方式的影響下，兩類個(gè)股值得投資者關(guān)注，一類是績優(yōu)藍(lán)籌股，一類是基金重倉股，盡管兩類個(gè)股在前期市場中表現(xiàn)并不盡如人意，但在新股無風(fēng)險(xiǎn)的利益驅(qū)動(dòng)下，兩類個(gè)股無疑也是投資風(fēng)險(xiǎn)較小的品種.
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責(zé)任編輯：心雨
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