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上海消息近年來,中國經濟的持續增長引起了國際資本的極大興趣,我國資本流入大幅增加,資本市場上的外資并購事件也層出不窮。申銀萬國研究所最近的一份研究報告指出,外資并購將成為資本市場未來十年的持續熱點。
投資金額逐年上升
報告認為,改革開放以來,我國利用外資金額逐年上升。截止到2001年底,已累計批準設立外商投資企業390484家,合同外資金額7459.1億美元,實際利用外資3954.7億美元,跨國公司在中國經濟中扮演著日益重要的角色。但是受政策等因素影響,外資進入中國的主要方式還是合資或獨資新設企業,通過參股、控股、并購方式進入中國市場的很少。而2000年全球跨國投資的1.3萬億美元中,通過并購形式實現的高于80%。
并購之路基本暢通
報告指出,上市公司是各行業的排頭兵,外資企業在并購中國公司時肯定會關注上市公司。2001年11月5日,外經貿部和證監會聯合發布《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》,對允許外商投資股份有限公司發行A股或B股和允許外商投資企業受讓上市公司非流通股作了原則性規定。11月22日,外經貿部和國家工商總局修改了《關于外商投資企業合并與分立的規定》,對外商投資企業合并與分立的行為作了更細化、更具操作性的規定。2002年1月11日,證監會就外商投資股份有限公司首次公開發行股票招股說明書的特殊規定,公開征求各方意見。
這一系列政策的出臺表明,在允許外商投資的領域內,外商投資企業進入中國資本市場的路已經基本暢通了。
市場已有首吃螃蟹者
報告同時指出,政策松動后,隨之而來的外資并購已成為資本市場引人注目的一道風景。2001年底,阿爾卡特控股上海貝爾、格林柯爾入主科龍電器、中國石化與殼牌簽署合資協議、輕騎集團與印尼國際財團進行戰略重組,海外跨國公司成為國內企業購并舞臺上最活躍的角色。
申銀萬國研究所預測,目前允許外商投資企業進入資本市場只是我國政府貫徹實施"用并購的方式吸引外資"的開始,不久境外投資者可能還將獲準以并購方式直接進入中國資本市場。隨著政策的逐步放開,外資企業并購中國上市公司股權還將愈演愈烈。外資并購可能成為中國資本市場未來十年的持續熱點。
(記者葉展)
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