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特區證券資訊部
兩會剛剛結束，初顯春意的股市又傳來好消息：因技術問題一度擱淺的向二級市場投資者按持股市值配售新股的發行方式即將恢復。市值配售意味著只有在二級市場擁有一定量市值的股票，才有資格申購新股，對二級市場進一步活躍也將產生積極影響。
但從另外一個角度分析，大資金往往承受風險的能力較弱，在考慮一級市場申購收益的同時，還要考慮二級市場的投資風險，因此，投資風格往往以穩健為主，這樣價值型投資的有望逐漸獲得市場認同。在這一背景下，我們認為如下板塊有較多表現機會。
大盤指標股：以深發展、寶鋼股份為代表的大盤指標股由于流通市值大，既可能作為調控大盤的工具，也便于大資金進出。從基本面看，大部分這類公司的業績處于上市公司群體的中上水平，雖然成長性一般，但一般都經營較為穩定。從二級市場走勢看，其股價走勢大多較為穩健，波動幅度較小，市場風險相對也較小，對資金量大的穩健型投資者較為適宜。
中盤績優股：該類個股流通盤一般在1億至2億股左右，譬如上海建工、新興鑄管等個股的流通盤都接近2億股，也有部分個股的流通盤較大，譬如深能源的流通盤超過4億股。它們的業績都不錯，象新興鑄管2001年每股收益達到0.80元。從行業看，主要集中在交通運輸、能源等公用事業領域，具有較好的成長性。對大資金來說，這些股票的基本面和技術面都具有一定的吸引力。
大盤基金：主要指規模在10億份以上的基金。從目前的市場狀況看，由于諸多方面的因素，證券投資基金整體經營水平并不是特別出色，依靠分紅而獲利并不是目前最吸引大資金方面，但是，其二級市場中持有風險不大才是最吸引大資金的，這一點與大盤指標股類似。目前的大盤基金的二級市場上表現穩定，對于欲規避二級市場風險的原一級市場資金來說是一個避險的好地方。
基金重倉股：基金作為二級市場中最主要的投資主體，以往申購新股獲取收益也是經營的重要方面。在新的市值配售制度下，基金適度的增倉是有可能的，同時，原基金重倉股的價值也得以顯現。如果結合近期的市場分析，可發現基金運作的力度并不大，原重倉股的表現也一般，這種影響有望在長期的市場運作中逐步體現出來。
當然，如果國債市值也包括在配售范圍內，那么國債也將面臨新的投資機會。一方面，國債的收益本來就處于比較穩定的狀態；另一方面，前不久公布的降息措施也進一步提升了國債的投資價值。而且國債的規模也方便大資金進出，可能成為以前囤積在一級市場的資金的目標之一。
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