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朱詠民
許多投資者都有這樣一個(gè)疑問(wèn)：股市的錢(qián)哪里去了？特別是那些在股市中沒(méi)有獲利的投資者，更是心存疑惑：眼瞅著指數(shù)往下降，手中的財(cái)富一天天縮水，大量的市值不知不覺(jué)間蒸發(fā)得無(wú)影無(wú)蹤，那些錢(qián)都到哪兒去了？到底是誰(shuí)賺走了中間的利潤(rùn)？
在回答這個(gè)問(wèn)題之前,請(qǐng)大家先注意這樣一個(gè)現(xiàn)象:一部摩托羅拉手機(jī)兩年前價(jià)格是多少,現(xiàn)在價(jià)格又是多少?還有裝電話(huà)，原來(lái)排隊(duì)等號(hào)擠破頭，前后要花上好幾千塊錢(qián)。現(xiàn)在呢？又快又省錢(qián)，服務(wù)態(tài)度還熱情得很。當(dāng)初花高價(jià)得到的商品和服務(wù)，可是手機(jī)供應(yīng)商會(huì)說(shuō)當(dāng)時(shí)投入了多大的財(cái)力搞研發(fā)，又投入了多少資金開(kāi)拓市場(chǎng)，到頭來(lái)打個(gè)平手已經(jīng)不錯(cuò)了；電信局也會(huì)擺出一連串?dāng)?shù)字說(shuō)明他們?cè)谑杖「哳~服務(wù)費(fèi)后卻剛夠成本。如此看來(lái)，誰(shuí)都沒(méi)有獲取暴利，讓大家感到郁悶的是目前的價(jià)格，當(dāng)初沒(méi)暴利為什么現(xiàn)在能降一大半?
其實(shí)，交易是建立在平等基礎(chǔ)之上的配置過(guò)程，任何一方的心理不情愿都無(wú)法導(dǎo)致交易的完成。只不過(guò)隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化，當(dāng)初的滿(mǎn)足感被由價(jià)格引起的心理不平衡所取代。市場(chǎng)這個(gè)“看不見(jiàn)的手”利用市場(chǎng)價(jià)格有效地調(diào)節(jié)著交換參與者的心理變化。
現(xiàn)在讓我們把上面提到的商品和服務(wù)換成可買(mǎi)賣(mài)的證券，結(jié)果就是股票交易，不同的是,我們?cè)谫Y本市場(chǎng)的投資只在乎盈利與否,而不在乎其是否附加有服務(wù)與便利。資本的逐利性要求投資在盡可能短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)盡可能大的收益。當(dāng)諸如股票等有價(jià)證券作為商品進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)時(shí)，人們對(duì)價(jià)格的變動(dòng)更為敏感，因?yàn)閺哪撤N意義上說(shuō)，市場(chǎng)價(jià)格就是股票等有價(jià)證券的內(nèi)在價(jià)值的反映。當(dāng)市場(chǎng)供給和需求出現(xiàn)失衡時(shí)，或者投機(jī)氣氛較為濃厚時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格便會(huì)發(fā)生扭曲。股價(jià)就是受這些因素影響，所以我們?cè)谫?gòu)買(mǎi)時(shí)往往也有不同的價(jià)格，我們?cè)跍y(cè)算時(shí)就把自己實(shí)現(xiàn)交易的價(jià)格取代變動(dòng)著的價(jià)格作為自己的成本。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于自己的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格時(shí)，投資出現(xiàn)虧損；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于自己的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格時(shí)，便產(chǎn)生投資盈利。當(dāng)這部分差額在賣(mài)出行為未完成前盈虧是浮動(dòng)的，并未真正實(shí)現(xiàn)，是我們常說(shuō)的“紙上富貴”。
市場(chǎng)價(jià)格在不斷變化，上市公司也在經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，這種動(dòng)態(tài)的變化使我們只能估計(jì)而無(wú)法確定其具體內(nèi)在價(jià)值，所有的會(huì)計(jì)核算、經(jīng)濟(jì)分析都只能計(jì)算出在某一具體時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。我們?cè)谕顿Y時(shí)正是建立在自己的盈利預(yù)期之上，當(dāng)市場(chǎng)的變化和我們的預(yù)期發(fā)生偏差時(shí)，我們不應(yīng)該責(zé)怪市場(chǎng)，一個(gè)有效完善的市場(chǎng)是按照其自身獨(dú)有的規(guī)律在運(yùn)行。我們經(jīng)常在無(wú)法盈利時(shí)埋怨張三把錢(qián)賺走了，李四發(fā)大財(cái)了，又給王五送錢(qián)了，其實(shí)一聲嘆息之后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)那些盈利者拿走的根本不多，市場(chǎng)才是真正的贏家，更多的資金仍在市場(chǎng)中。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給整個(gè)社會(huì)帶來(lái)了財(cái)富，通過(guò)分紅或者價(jià)格的上漲等形式將利潤(rùn)返還給投資人。所以，我們?cè)谕顿Y時(shí)實(shí)現(xiàn)的盈虧都是社會(huì)財(cái)富的一種再分配形式，它包括對(duì)現(xiàn)有貨幣資金的重新分配，也包括對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)值的一種分配，這是社會(huì)財(cái)富再分配的兩種形式。
十全十美的市場(chǎng)是不存在的，市場(chǎng)的功能就是不斷地進(jìn)行自我調(diào)整。盡管其中仍然有黑幕、違規(guī)、假信息，但市場(chǎng)是不斷完善的。我們只有了解它、適應(yīng)它，才有可能在各種變化中立于不敗之地。
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