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本輪行情的主要推動力來源復雜，大多來自非主流、非正規部隊的資金，二級市場正規部隊即證券投資資金，券商沒有大舉出擊的跡象。新基金重倉品種包括高科技股、績優股、次新股等鮮有表現，分布于能源、交通、生物制藥、電子信息等行業，即使是地產股如深萬科A(000002)(多家基金持有)與其他深圳地產股相比也呈現出滯漲。
這些跡象說明本輪行情的發動者不是新基金，它可能來自：第一，因降息分流的儲蓄 資金；第二，民營企業的資金；第三，過江龍資金；第四，去年年底需要年底結賬又重新回流的資金；第五，國內其他企業機構自有充裕資金。
上周兩市成交1292億，較前一周放大了一倍以上，成交量的放大顯示出二級市場進入強勢全面活躍。但是這些資金究竟在二級市場能停留多久？
從這些資金攻擊的品種看，大多是業績平平，甚至年報預虧的績差股，炒作概念、挖掘題材成為解釋這些股票上漲的因素之一。僅僅是題材炒作，或者沒有實質題材的支撐，不少股票最終又將踏上價值回歸，套牢新的一批追高者。一些漲幅巨大的股票已具備了主力出逃空間，這點投資者需要保持清醒的頭腦。
二級市場需要新的熱點，新的資金參與加盟，新基金持股或一些券商持股能否上漲值得關注。否則，大盤向上推進的空間將十分有限。
真正的“牛市”行情需要多元的熱點，缺乏中高價股、次新股甚至績優股的行情是不完整的。
后市如何演繹，應密切關注是否有新熱點產生，對于兩市本地股乃至低價股行情應結合成交量變化，如果高位放量滯漲應當退出觀望。
文/華夏證券
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