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2月27日，新浪網在主業上發布通知稱，將于3月2日在北京西苑飯店舉行國有股減持研討會，記者從公布的會議議程上看到，該會議一項主要內容是由不同方案的提出者對自己的方案進行闡述和解釋，當場展開辯論并由專家評議，由于議題是備受矚目的國有股減持問題，研討會照例得到了市場人士的熱情關注，但此次研討會最終并未如期舉行，這不由使人聯想到由于權威部門態度曖昧，減持話題正在進入短暫的靜默期。
專家評議會緊急叫停
國有股減持將在兩會上弱處理？
3月1日，原本被邀請在會議上做出專題發言的張衛星突然接到通知，該會議因故延遲，當日中午，已經報名參會的《金周刊》記者也接到了新浪網工作人員的通知，稱會議延遲，當記者問及原因，對方則未做明確解釋，事后張對記者說，他聽到的消息是管理層擔心該會議的召開可能在輿論上對近期市場走勢產生不利影響，希望主辦各方能夠延遲召開。
該研討會將由新浪網、北京電視臺、天一證券、北京證券業協會、天相研究所聯合主辦，按照主辦方的設想，包括有關專家和各主要媒體在內的到會人員可能在200人左右，屬中等規模，盡管這只是一次民間組織的活動，但卻已經涉及到各大媒體、證券公司，甚至還有證券業協會的參與，雖不具有絕對的權威性，但從陣容上看已經足以產生相當的影響力。
原被邀請作為會議嘉賓主持的王連洲先生向記者傳遞了同樣的信息，證監會方面擔心會引起股指的波動。據了解，由于變故出現得太快，很多從外地趕來的參會者不得不空手而歸，他就此發表看法稱，有關各方在國有股減持問題上所表現出的謹慎顯得有些矯枉過正，王連洲提出，國有股減持的討論需要進一步擴大范圍，他本人堅持認為，盡管兩會期間與會代表對國有股減持的個人討論將不可避免，但對國有股減持進行專題討論的可能性則很小，更不可能形成任何決議，也許這次研討會的延期正好為這種觀點提供了佐證，從邏輯上判斷，如果國有股減持被列于本次人大的重要議題，那么研討會的延遲多少有些難以理解。
記者了解到，人大代表有權對他關心的熱點提出議案并交到人大議案室，由議案室再根據議案所涉及的內容提交部門，問題是有關國有股減持的有關議案到底該交到哪個部門呢？
對國有股減持問題的分歧幾乎存在于各個層面
在不太長的一段時間里，無論是階段性成果，還是對階段性成果的解釋性說明，都引起了市場的巨大波動，股市政策政出多門，但是目前在國有股問題上已經難以找出一個權威部門有足夠的話語權。
正如一位不愿透露姓名的市場人士分析所指：就是在政府統一部門內部，對國有股減持問題的解決方案也存在較大分歧。由此學界的分歧當然更加不足為怪。不久前股份制專家劉紀鵬撰文稱，國有股減持問題不宜再拖，應在2002年上半年解決。記者向社科院金融研究中心副主任王國剛先生征詢看法時，得到的判斷卻截然相反，他認為目前國有股減持的前提尚未解決，時機還不成熟。
具體方案的爭論也顯得頗為激烈。
目前呼聲較高的幾種方案中，對立最為尖銳的是華電投資咨詢有限公司張衛星的全流通方案和上海金新金融工程研究院王林提出的國有股流通系統解決方案，張衛星的全流通方案傳播得較為廣泛，王林則將自己提出的方案概括為：截住非流通增量、新股全流通發行；非流通存量五年后解決、按年限十五年上市流通；社保缺口國債彌補、市價減持多元籌集；基金過渡解決急用、穩定發展長治久安。
一個是畢其功于一役的速戰法，一個是分兩步走的權宜之計。記者在對他們的采訪中發現，兩者的重要分歧在于對市場現狀的不同理解，張衛星認為，在國有股價格形成過程中，國有大股東的圈錢色彩濃厚，既然取之于民就應該還利于民，而王林認為，國有股東做為發起人理應享有更多的權益，對一些質地較好的公司溢價發行理所應當。他認為諸多方案中提到的所謂對投資者的補償，操作性太差。
國有股減持對市場的影響到底有多大，恐怕鮮有人做出準確估算。一位不愿意透露姓名的資深分析員私下對記者說，國有股減持無論最終出臺怎樣的政策，股指的回調都將無法避免，因為他必將打破股市的短期供求關系。對此張衛星解釋說，每一具體方案的設計都會考慮市場的承受力，但他也承認，最終被選中的方案對市場到底有多大的沖擊幾乎是無法精確預測的，在方案的設計過程中，他注重的是市場多贏的概率。
但脆弱的市場仍然經不起風吹草動，在各種傳言的侵擾下，人氣減持方案一日不明，市場疑慮則一日不除，究竟誰對國有股減持更有發言權，王連洲先生認為，在國有股減持問題上，最有權威性的不是哪一個專家，哪一個部門，而是我們身處的市場。國有股減持的問題可能已經實際超越于證券市場之上，該問題是否能妥善解決將對我國三到五年乃至更長時間的經濟走勢產生深遠影響，正因為此，王連洲呼吁，逃避不是辦法，國有股減持需要更大范圍的討論，決策過程的科學性、民主性、透明性是對最終方案順利實施的唯一保證。而討論過程也是市場參與各方不斷調節心理預期的過程，這實際上也是風險的釋放過程。對國有股減持更大范圍的討論絕不會影響大局，目前有關部門對該問題的謹慎和回避可能也是一種無奈，的確，就任何一個單一部門而言，這份責任都顯得過于沉重。
涌金集團總經理劉剛對記者說：市場目前人氣嚴重不足，國有股減持懸而未決，大機構和民間資金都不敢輕易加大對股市投入，管理層恰恰在市場最關心的問題上難于表態，政府擔心的是影響市場穩定，有關部門在表態上的謹慎可能是擔心有干預股市之嫌。劉剛認為，有關部門應該承認，造成市場割裂是政府干預市場的結果，處于負責的態度，政府不應該在股市大幅下跌之后放棄干預市場的主動權，劉的觀點在市場機構中應該有一定代表性。
恢復市場信心需要權威部門對股市做出積極的定性評價，更需要在提高上市公司質量上做出努力，消息面上，管理層關于市場建設的一系列政策相繼出臺，對擬上市公司監管力度的加強，退市制度的完善，大宗交易制度的推出，都將對羸弱的市場早日康復有所裨益，盡管這還未涉及到市場的頑疾。
國有股減持雖然困擾投資者已久，但它的最終順利解決不容質疑，我們希望在解決減持過程中可能還會伴隨一些副產品的出現，這些副產品有可能是更合理的政策決策機制，更完善的多層次資本市場的建立，包括投資理念的重建，他們無疑將是為這個市場殫精竭慮的人們所能收到的最好禮物，而決策的日漸透明使人們對中國資本市場未來寄予了更多的希望。愿減持的靜默能為我們換來柳暗花明。
《金周刊》記者李學賓
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