|
本報記者黃曉琴
春節過后，以ST為代表的問題股獨樹一幟，連續幾天位居兩市漲幅前列，在重組問題上一波三折，大股東數易其主的ST海洋和它的鄰居兄弟ST九州頗是引人注目。兩只股票同樣是連續3天漲停，都發布了風險提示性公告，接下來又像約好了似地雙雙躺在跌停板上，究竟應該怎樣看待這種市場現象？
超跌反彈 信息不對稱是泥潭
春節前，問題公司在面臨退市的嚴峻形式下，股價大都一落千丈。從2001年12月底至2002年初，ST海洋、ST九州都多次因公司股價連續3天跌停發布風險提示性公告。經過前期的深幅下挫，兩只股票已經屬于超跌行列，在技術上有反彈的要求。
西南證券分析師認為，ST股節后走勢強于大盤，主力機構利用ST公司年報披露一般較晚，抓住年報披露前的空擋，打時間差。ST海洋、ST九州在春節前已經預虧，將從年報披露之日起暫停上市，至于公司的進一步打算，一般投資者都不得而知。記者打電話給ST海洋，接電話的黃女士說，公司的年報可能在4月份披露，會不會提前，還不能確定；當記者撥通ST九州公司電話時，沒有找到任何負責人及相關工作人員，公司總機接電話的小姐說，公司董秘很少露面，公司人員也由原來的二、三百人精簡到目前的十來個人。當記者問及為什么找不到人，她說，公司現在是關鍵時期，都出去跑去了。如果ST海洋在4月份披露年報，公司離摘牌的最后期限將不足兩月。目前公司的經營狀況如何，重組進程如何，外界都無從知曉，只有大股東等少數人心里有數，這在信息披露上就產生了嚴重的不對稱性。先是公司預虧，將公司推到退市的邊緣，股價自然也是跌到最低。另一邊，重組工作悄悄地進行，并不是要等到年報披露后才進行，從春節前預虧或者更早一些時候到2002年中期，大半年的時間，足夠主力機構打幾個來回。
重組山重水復 不確定性隱藏風險
從重組本身來看，就蘊藏著很多不確定性。這一點從ST海洋近年來大股東數易其主就可見一斑。從ST海洋2001年中期報表看，福州牛津-劍橋科技發展有限公司仍然是公司的第一大股東，持有公司19.958%的股份，北京清華科技園發展中心擁有公司13.795%的股權，位列第二。但實際上從2001年初起，北京清華科技園就是ST海洋的當家人，因為某種原因，福州牛津-劍橋名下的股份一直沒有過戶給清華科技園，只是簽定了一份托管協議，直到2001年12月26日，雙方又簽定了一份補充協議，雙方認定此股權托管協議“系不可撤消之委托，該委托不受股份轉讓、過戶、質押、拍賣等任何形式處分的影響�！碑敃r，該公司股價已連續3個跌停。據公司黃女士介紹，由于清華科技園的入主，ST海洋2001年1-3季度連續盈利，達7000萬元之多。但是，ST海洋是否能起死回生，還有一關要過。
ST海洋除了自身1.7億元債務外，還對外提供擔保達2.7億元之巨，其中為ST九州一家提供銀行借款擔保1.1億元。黃女士說，本來ST海洋的債主們看到ST海洋情況開始好轉，在債務追討上有所放松，但是，ST九州的情況不妙且無力還款，銀行轉向擔保人ST海洋追討，其他債主，自然也不會放棄自身的權利。這樣一來，使ST海洋再度陷入困境。面對巨額的負債，公司上半年的盈利只能是杯水車薪�？磥恚镜拿\將與ST九州密切相關。
與ST海洋相比，ST九州似乎要“幸運”一些，因為，ST九州原第一大股東為福建省國資局，所以，整個重組過程都有政府出面協調各方面的關系，這樣也就省去了很多的麻煩。
雖然ST九州的第一大股東為福建省國資局，但一直由九州商社代管，因九州商社在江西省輸了官司，江西省高院凍結了商社持有的ST九州的股權，后發現此股權其實是屬于福建省國資局所有，經過福建省省政府出面協調，江西省高院凍結的4966.5萬股中的4110萬股已經解凍，其余856.5萬股繼續凍結。公司于2002年2月5日發布了有關江西省高院解凍部分法人股通知的公告，而此前，公司股票已經連續3個漲停。據知情人士透露，因為ST九州與福建省內十余家企業其中有上市公司也有非上市公司，都有千絲萬縷的聯系，省政府對ST九州的重組非常重視，給予了大力度的支持。
ST九州的不良資產已基本剝離，為福建升匯紡織投資集團的入主鋪平了道路，對于這一情況外界知之甚少。2001年底公司發布公告，大股東曾有意出資購買ST九州的子公司，使之在2001年實現扭虧。但后因證監會修改了有關規則，關聯交易產生的收入不能計入當期利潤，沒有實施。知情人說，有地方政府的支持，ST九州在半年內重組成功的希望還是很大的。
目前而言，畢竟一切還沒有結果，最后結果如何，還很難預料。
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
| 
