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截止到2002年2月26日，滬深兩市共有359家上市公司預告了2001年的經營業績，占上市公司總數的30%。
在已經公布了預警預喜的上市公司中共有221家公司業績預警(含預虧和預告業績下滑)，約占上市公司總數的18%以上；有134家公司業績預喜(預告業績大幅增長或扭虧)，約占上市公司總數的11%以上；另有4家公司業績變動情況尚無法確定。在預警公司中有112家預告 利潤將下降50%以上，109家預虧；在預喜公司中有93家公司利潤增長將在50%以上，50家有望扭虧為盈。在這些公司中，從二級市場上的反應來看，預警預喜對股價的短期走勢影響較大。大多數預虧或預警的公司股票在公告后股價應聲而落，一些預喜或扭虧的公司則會風光一時。
預警預喜的背后，有著行業、市場背景、政策性因素等多方面的原因，投資者應綜合這些因素來研究其中蘊涵的機會與風險。
電訊類高價預盈股行情有限
家電類預虧股弱勢難改
預喜預盈公司的行業特征是比較明顯的。有關數據顯示，主營業務的飛速發展、產業升級與產品結構調整、行業景氣向好等，是上市公司“報喜”的主要原因。例如，電子通訊行業是近年來發展較快的行業之一，這次在預計業績將大幅增長的公司中，有相當一部分公司來自電子通訊行業，如中興通訊2000年每股收益高達0.86元，長江通信2000年每股收益也高于0.50元，這些公司在基數較高的前提下，2001年仍然能夠實現利潤總額增長50%以上，實屬不易。但從后市來看，由于這些個股價位較高，在大盤告別牛市的大背景下，這些個股大幅走高的可能性并不大。
在預警預虧的公司中，紡織、家用電器、商業等行業的公司占了較大比例。彩電業是家電行業中典型的代表，作為國產彩電行業龍頭企業之一的深康佳今年再次發布預虧公告，公司很有可能會戴上ST帽子，曾經的績優股——四川長虹也未能幸免。其原因在于家電行業的過度競爭、嚴重的供大于求、價格大戰。與此同時，與彩電生產最貼近的上游產業——彩管和玻殼行業、偏轉線圈生產商也受到了影響，海信電器、安彩高科和咸陽偏轉預警，足以說明彩電上游行業不景氣的現狀。家電行業中的其他個股如科龍電器、美菱電器的預虧更令投資者對該行業前景感到悲觀。從后市來看，由于電器行業類個股大多流通盤較大，深套其中的投資者后市要解套難度較大，對于那些股價較高的該行業個股，投資者更應謹慎。例如安彩高科，該股流通盤高達1.8億，今年也發布了業績預警公告，股價雖經大跌但目前仍在14元以上，后市投資者介入時應謹慎。
受委托理財影響業績的公司
今年業績有望翻身
上市公司自身的管理也是年報預喜預警的深層次背景之一。企業經營的好壞?一方面受市場等外在因素的影響?另一方面受自身經營管理方式影響。部分公司的業績之所以難以盡如人意，主要原因在于管理不善，導致財務負擔過于沉重、委托理財意外失手、大額財產擔保導致損失等因素對公司產生了較大的負面影響。在市場經濟競爭激烈的情況下，一些企業可能因經營管理不善，或受外部各種因素的影響，使財務狀況發生惡化，現金流轉不暢，出現暫時性的資金緊缺，難以按時償還債務，導致盈利能力下降或出現虧損。如ST中華、ST宏業的預虧就出于這方面的原因。此外，還有一些公司則是由于委托投資理財遭至損失導致年報預虧，如銀鴿投資、輕紡城。對于該類公司，如果沒有退市的壓力，則公司只要能夠加強管理，今年業績翻身難度并不大，但被套的投資者能否解套則要視公司業績的改善程度以及其他市場因素而定了。
受政策影響的預虧股
可適當關注
“夕陽”產業預盈股
成長性并不樂觀
企業的生產經營不可避免地會受到國家相關政策調控的影響，包括行業政策的調整、會計制度的變革等，這也是上市公司預虧預喜的重要原因之一。新財務制度出于謹慎原則的考慮，在許多方面作出了更嚴格的規定，使上市公司資產出現大幅縮水，這是部分公司業績下滑或虧損的原因，如深深房、東方賓館、輕騎海藥、東百集團等。然而政策面的影響畢竟是有限的，個股業績的改善仍要看這些公司是否能夠在主業上有所加強。投資者對于其中的一些流通盤不大、股價不高的個股后市仍可予以關注，如深深房A、東百集團等。
此外，國家產業政策的調整對一些產業也產生了良性刺激，這種市場環境為部分上市公司提供了難得的機遇。如伊煤B股、蘭花科創的業績大幅提升，主要得益于國家對煤炭行業實行限產等宏觀調控政策。但一些不利的市場環境如國際市場的惡化、市場競爭的加劇也嚴重地影響著公司的經營狀況。如粵美雅A、麥科特、吉林化纖、丹東化纖等公司就是由于國內外市場環境惡化，給公司的經營帶來了嚴重影響。但就中長線來說，煤炭類個股畢竟屬于“夕陽”產業，中線成長性一般；對于那些因國內外市場環境惡化導致虧損的個股，是否有中長線潛力則仍須看公司今后的應對策略而定。
資產重組使“T”族公司翻身
炒作過度介入仍須謹慎
資產重組歷來都是上市公司業績咸魚翻身的法寶，今年也不例外，實施實質性的資產重組使一些上市公司獲得重生。在已公布的53家預計能夠扭虧為盈的公司中，其中有41家是T族公司，16家PT公司中有14家預計將實現盈利，另有27家ST公司將擺脫暫停上市的險境。即將扭虧的公司大多數依靠的是資產重組，在新大股東入主后，加強了管理，調整了產品結構，從而使公司扭虧為盈。值得注意的是，部分扭虧的T族公司股價已大幅炒高，后市中線潛力并不大，較為典型的如已經摘帽并改名為健特生物的ST青健。重組進展不順利也使一些上市公司難以翻身，如ST銀山，公司重組沒有新的進展，將繼續虧損；而松遼汽車則由于公司2001年度的資產重組工作終止，公司經營狀況未有明顯好轉而預虧。還有部分上市公司重組已經成功，但2001年業績尚不能體現重組效應，如青島東方、海泰發展、嘉寶實業等公司的重組效應將在2002年才能得到體現，對于這類公司，投資者應重點關注。
年報的預盈預警制度，意在提前警示投資者并盡早釋放市場投資風險，從而達到保護投資者利益的目的。但在實際的市場表現中，由于種種原因，這種警示作用并不強。對于普通投資者來說，預盈一族并非“遍地黃金”，預虧板塊也并非“垃圾一桶”，投資者應深入分析其中蘊涵的機遇與風險。從證券市場發展的角度來看，預警預喜公告對投資者的短線炒作有警示意義，但要保護投資者的利益關鍵還在于提高上市公司的質量。上市公司是證券市場的基石，只有上市公司業績優良，運作規范，才能使得我國證券市場健康穩定地發展。
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