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主業狀況不佳主營業務狀況欠佳是各公司披露的業績不佳的最主要原因，當然，也是最直白的原因。其中，70%以上的預虧公司提出了市場和所處行業整體環境不好是重要原因，多家產品以出口為主的公司還具體提到了美國“9·11”事件的影響以及我國同韓國等進行的貿易戰等。應該說下半年來國際經濟形勢不景氣和國內正在進行的產業結構升級調整會在上市公司業績中得到體現。但回過頭來說，“沒有夕陽的產業，只有夕陽的企業”。除了某些行業，如家電、石化等確實是行業因素顯著外，很多行業是存在嚴重業績分化的。從統計樣 本看，相當多企業并沒有反思自身原因。在此類預虧企業中，共有24家提出了主營不利有自身原因，僅占78家中的1／3弱，而敢于直陳領導管理不善的更是只有通化金馬一家。此外，由于一些預虧公司主營已經停頓或正在轉換中，所以，預警公司中以主營不利為由的比例為80%，高于預虧公司。
執行新會計制度執行新的會計制度帶來利潤下降是第二大原由，分別占預虧公司的35%和預警公司的19%。新會計制度的影響之一是由于新的會計制度在去年提出的四項計提基礎上，今年又增加了四項資產計提減值準備的要求。新會計制度的影響之二是對開辦費等的攤銷提出了新要求。這對一些前期開發和開辦費投入較大的高科技公司產生了不利影響。如天一科技就由于對主要控股子公司———湖南天一銀河信息產業有限公司的前期開發費用和開辦費用，全部納入當前費用進行了一次性攤銷而位列預警。不過，根據財政部的有關規定，大多數業績良好的公司可以采取追溯調整法，使其對當期凈利潤影響減小。至于按新會計準則，債務重組收益不能計入損益，而應計入資本公積，對預虧的公司影響則是人們早已耳熟能詳的了。
重組未果重組未成或尚在進行是位列第三的原因。雖然債務重組收益不能計入損益，但如果重組能成功，參與各方出于共同的利益還是可以通過諸如補貼、費用分擔、注入盈利資產等辦法“創造”即期利潤的。重組對預虧的公司來說更急迫，尤其T族公司，這次還列在預虧榜上的該類公司公告基本就是重組進展情況匯報。預警的公司中只有5家將重組未果列為主要原因。
非經常性損失非經常損益也是一些公司業績大幅波動的重要原因，包括補貼、退稅、資產處置、人員安置、涉訟損益、或有負債轉實等。由于是預虧、預警公告，它們主要揭示的是一些非經常性損失。這次比較有特點的是萬家樂為原大股東廣東新力集團公司和廣東萬家樂集團公司借款提供擔保，今年帶來了預計負債29240萬元，或有損失11580萬元，將把公司首次推上虧損榜。而ST英達因事前未在指定媒體刊登拍賣公告，導致華融資產管理公司獲拍的650萬股ST中華股權最終沒有得到深圳中級法院的確認，使其業績在公告盈利10多天后不得不預虧。
投資損失投資損失是大盤暴跌后大家認為將對上市公司業績產生重大影響的因素之一，如銀鴿投資、輕紡城等都將投資損失列為首要預虧原因。但從現有樣本看，將其列為主要預虧、預警原因的公司并不多。原因大概主要是，大家知道上市公司經營主業才是正經，天天指望著投資收益來做利潤容易被股東拋棄。不過到年報正式公布時，投資收益對業績的真正影響還是會浮出水面。投資者可以對照一下其年報和中報中的相關科目，估計影響會比現在揭示的要大。幸福的家庭都一樣，不幸的家庭各有各的不幸，上市公司也一樣。這次預虧、預警公告中的其他原因還有不少，合起來堪稱一本企業經營失策的簡明案例教程。總的來看，部分上市公司在公告時還是在遮遮掩掩尋找托辭，直面自身問題，多發掘主觀原因，才是投資者對今后公告內容的期望。湘財證券研發中心梁忠尹哲
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