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繼監(jiān)管部門推出投資者教育活動后，在春節(jié)前召開的全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，保護投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益再次成為會議的一項重要議題。會議提出，“以保護中小投資者權(quán)益為重心，使之制度化、規(guī)范化、法制化，把中小投資者維權(quán)工作真正落到實處”。回顧過去幾年的證券監(jiān)管工作，可以看出重視保護中小投資者合法權(quán)益，始終是監(jiān)管部門一以貫之的指導(dǎo)思想。
作為市場組織者和監(jiān)管者，監(jiān)管部門一直視保護投資者尤其是中小投資者權(quán)益為各項監(jiān)管工作的重中之重。在法規(guī)制度建設(shè)上，2001年確立了以強制性信息披露為核心的事前問責(zé)、依法披露和事后追究的責(zé)任機制，先后完善了以招股說明書為核心的20多項信息披露規(guī)則，這些舉措皆體現(xiàn)出對投資者公平獲取信息等方面權(quán)益的保護。在投資者保障體系建設(shè)方面，去年以來開展的投資者教育實質(zhì)是注重實際效果的投資者宣傳活動。監(jiān)管部門會同各方力量，通過多種渠道，采取多種方式，向中小投資者普及證券投資知識，宣傳證券法律法規(guī)，介紹新的投資品種，揭示市場風(fēng)險，促進投資者樹立理性投資的觀念。通過市場整頓，加大案件查處力度等，對防范和化解市場風(fēng)險、規(guī)范市場參與者行為，警示和教育中小投資者起到了重要作用，使市場中長期存在的、并為廣大中小投資者深惡痛絕的內(nèi)幕交易、莊家操縱行為得到一定遏制。證券民事案件的受理在去年也獲得突破，有關(guān)部門宣布受理由虛假信息披露引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件，為受虛假陳述之害的投資者增加了自我保護的措施。
目前我國證券市場投資者開戶數(shù)已達6595萬戶，投資者是市場活力之源，他們的信心直接關(guān)系到市場的興旺、發(fā)展。對我國以散戶為投資主體的新興證券市場來說，股市的成長和發(fā)展，離不開廣大投資者的參與和投資。
保護中小投資者權(quán)益，是證券市場可持續(xù)發(fā)展的強大動力。一個中小投資者權(quán)益受到保護的市場，必然是一個信心充足、交投活躍的市場。這樣的證券市場無疑具有良好的發(fā)展動力，反之，投資者就會失去信心，市場也將失去前行的動力。中小投資者在我國投資者中占有絕對比重，受信息披露、分析能力及資金實力等因素限制，他們在市場中處于弱勢，自我保護能力不強。因而，采取種種措施，保護中小投資者權(quán)益，增強其信心，事關(guān)我國證券市場的穩(wěn)定與發(fā)展，必須高度重視，認(rèn)真做好。
保護投資者權(quán)益，也是海外成熟市場和一些新興市場的成功之道。成熟市場的特征之一是重視中小投資者權(quán)益保護，并將之貫徹在監(jiān)管工作的方方面面。在規(guī)章制度建設(shè)上，把保護中小投資者權(quán)益作為制度設(shè)計的重要出發(fā)點；在具體監(jiān)管工作中，則始終把保護投資者作為重中之重，嚴(yán)厲打擊損害中小投資者權(quán)益的違法行為，全力維護市場“三公”，營造一個讓中小投資者放心的市場環(huán)境。
我國證券市場是一個新興市場，借鑒海外成熟市場的成功經(jīng)驗，制定符合我國國情的保護中小投資者權(quán)益的規(guī)定與措施，必將推動我國證券市場更快更好地走向成熟。
保護投資者權(quán)益，就要求我們在改革和發(fā)展過程中充分考慮市場和中小投資者的承受能力。在這次證券期貨監(jiān)管工作會議上，監(jiān)管層突出強調(diào)了有關(guān)方面的工作。要求進一步提高市場的透明度，增強可預(yù)見性，防范系統(tǒng)性風(fēng)險；積極建立健全與改革相關(guān)的配套措施，保持政策的連續(xù)性，促進市場穩(wěn)定發(fā)展；完善市場結(jié)構(gòu)，豐富投資品種，鼓勵市場創(chuàng)新，增加市場的流動性，提高證券市場對投資者的服務(wù)水平。
保護投資者權(quán)益，同時需要我們正確認(rèn)識投資者權(quán)益保護的內(nèi)涵。保護投資者合法權(quán)益并非是“保賺不賠”，而是對廣大投資者合法權(quán)益的聲張和維護，通過法律法規(guī)制度建設(shè)，通過具體監(jiān)管措施的落實，揭示風(fēng)險，促進理性投資，打擊違規(guī)，促進市場“三公”，從源頭上真正體現(xiàn)對中小投資者權(quán)益的保護。
保護投資者權(quán)益將繼續(xù)成為監(jiān)管工作的重心。監(jiān)管部門將堅持不懈地推動投資者教育等項工作，把投資者教育和保護投資者合法權(quán)益緊密結(jié)合起來，把保護投資者權(quán)益真正落到實處；進一步大力普及證券知識和法律法規(guī)，發(fā)揮派出機構(gòu)、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會以及中介機構(gòu)等在投資者教育中的積極作用，幫助投資者增強風(fēng)險意識，確立理性投資的觀念，不斷完善維護投資者合法權(quán)益的機制，從根本上增強投資者信心。
(記者 高山 鐘言 鄭娟)
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