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著名證券專家賀強(qiáng)教授認(rèn)為，2002年的股市走勢(shì)至少受到三個(gè)因素影響：
一是融資政策是否固定化和法律化；二是其他政策如國(guó)有股減持政策是否明確化；三是證券監(jiān)管力度大小。
賀強(qiáng)教授分析，就融資政策看，1999年和2000年都是以松為主，全面放寬，所以股市 走勢(shì)比較活躍，再次證明我國(guó)股市是資金推動(dòng)型市場(chǎng)。2001年是以緊為主，有些政策還缺乏協(xié)調(diào)，結(jié)果，股市走勢(shì)低迷。應(yīng)該說(shuō)，融資政策直接影響股市的供求關(guān)系，特別是影響股市需求。一旦融資政策波動(dòng)，資金持有者就很難決定是否進(jìn)入股市。因?yàn)椋恢浪娜胧行袨槭欠襁`規(guī)，他所投入的資金是否屬于違規(guī)資金。這種融資政策的變化不定，給投資者帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)甚至比國(guó)有股減持的風(fēng)險(xiǎn)還大。而一旦融資政策穩(wěn)定，沒(méi)有了政策性風(fēng)險(xiǎn)，投資者知道什么是違法違規(guī)，知道如何回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。所以說(shuō)，融資政策問(wèn)題是影響今年股市走勢(shì)最為重要的問(wèn)題。
就國(guó)有股減持政策看，目前還沒(méi)有在減持規(guī)模、時(shí)間、價(jià)格等方面明朗化，這在一定程度上影響人們的信心。當(dāng)然，這種影響還是比不上融資政策波動(dòng)的影響。
就證券監(jiān)管而言，今年宏觀調(diào)控仍然沒(méi)有放松，對(duì)于股市融資政策還是比較緊，全國(guó)金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管，認(rèn)為監(jiān)管仍是工作重中之重，因此，不會(huì)出現(xiàn)像1999年那樣的寬松的政策。
至于央行在2月20日宣布第8次降息，這早在意料之中，對(duì)于股市走勢(shì)應(yīng)該是短期利好，但不是長(zhǎng)期利好。
賀強(qiáng)認(rèn)為，綜合各方面因素考慮，馬年股市正如他本人年前所預(yù)測(cè)的，有可能實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅，并在春季有一波轉(zhuǎn)暖行情，但不會(huì)沖擊新高，全年則不太看好。
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