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來自202.107.123.*的網友 于2002-02-21 10:34:13就央行下調“兩率”對于股市屬重大實質性利好發表評論
筆者作為金融工作者對文章的某些觀點不敢茍同，發表點意見。該稱此次利率調整對股市長期實質利好表現在：
一、所謂松動政策
實際上，自96年我國就早已實施松動的政策，包括財政政策和貨幣政策。如加大基礎貨幣投放、降低利率。看看目前銀行間拆借利率月息不足千分之二的現狀，就知道了銀行的資金已經比較寬松了。這只不過國家一直不采用“寬松”之類的提法，而是“積極”“穩健”“適度”之類的話。
二、所謂降低財務成本
其一、我國企業目前對于市場利率變動并不敏感，腦袋發熱時多高的利率都敢借。因此降低0.5個百分點對企業的經營管理和投資決策影響非常有限.其二、上市公司從股市圈了幾個億不用付任何利息的股本金，都沒有搞好，難道降低點貸款利率就會好了?
三、所謂市盈率
該文計算目前一年期貸款收益率，并換算成市盈率為60多，大大高于目前股市的40。但銀行的利息收入是現金形式的、實打實的收入。反觀股市，其一：有幾家上市公司敢以現金形式分紅的？不是送就是配；其二、上市公司的收益都是報表體現的，誰相信誰是傻子。
四、閑散資金入市
收益是與風險同在的。的確銀行收益低，但其安全性是比較高的。在目前股市多種風險，特別是信用風險，巨大的情況下，敢入市的在前幾次降息過程中都進了，不敢進的降再低也不會進。
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