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宏觀分析師李幛喆
本周滬指收1506點，比上周上升21點；深指收427點，深成指收3022點，分別比上周上升9點和55點。周成交額為633.29億元，比上周的成交額下跌17.02%。盤體特征：
1、多頭漸漸推進股市。周一，滬深兩市在增量資金的推動下開始上升。滬指最高點到 1513點，收在1511點，成功恢復1500點。深指最高點到428點，尾市收在427點。深成指恢復到3000點以上，收在3027點。周二，兩市繼續推進。滬指收在1518點，深指收在430點，深成指收在3041點。周三兩市在“全國金融工作會議”朦朧利空影響和短線回吐的壓力下，滬指最地點到1484點，收在1485點，1500點失守。深成指3000點也失守，收在2961點，深指收在418點。周四，滬深兩市再度恢復上升，滬指收復1500點收在1515點，深成指收在3030點，深指收在428點。周五兩市在全國金融工作會議消息影響下高開，滬指最高點到1530點，深成指到3064點，深指到432點。但尾市開始下跌，最后分別收在1506點、3022點和427點。結束了蛇年的交易。
2、本周股市成了問題股的天下。ST幸福、海洋、九州、銀山、天頤、東北電、中燕、銀廣夏、生態農業、億安科技等紛紛崛起，連拉漲停。PT股也都處于上升態勢。這些股票的價格較低引起了主力的關照。同時在鄭百文的利好刺激下和深華源摘ST帽子的影響下，使其它問題股有了想象的空間。
3、科技股本周也有表現。科利華、哈高科、東湖高新、四通高科等也開始動作。大盤股在護盤上起到作用，如馬鋼，萊鋼，中國石化等股票走勢穩健，對盤體穩定有極大作用。
4、次新股走勢一直比較穩健。本周新股海螺水泥上市上升58%，前段上市的次新股如江西銅業、營口港、北京華聯、華能國際等走勢都很踏實，對穩定指數有一定作用。
5、技術指標分析：MACD繼續保持上升；VR維持能量；RSI處于合理區域。成交量溫和；K線收陽。盤體后趨勢
一、金融金信息
本周最重要的宏觀面動作當屬“全國金融工作會議”(以下簡稱02會議)的召開，其信息和背景非常值得投資者關注。
①1997年，黨中央和國務院就首次召開過新中國成立以來第一次“全國金融工作會議”。(以下簡稱97會議)因此事隔4年召開的這次“全國金融工作會議”既是第二次，也是新世紀的第一次，意義不同尋常；
②1997年當時的國內背景是“十五大”剛剛開過后，第一個全國性的會議就是金融工作會議。國際背景是東南亞出現了經濟危機，我國面對嚴峻的挑戰。而這次的02會議面對的國內背景是今年“十六大”要召開，入世的第一年，十五計劃實施的第一年。國際背景是有許多不確定的因素，如加入WTO后面臨的國際競爭，“911”事件對國際經濟的影響，日元貶值對東南亞和我國的進一步影響等。由于國內和國際背景發生了不同的變化和“相似變化”(東南亞是否會再次發生危機？)，因此必須未雨綢繆；
③97會議就是由江澤民為首的政治局全體領導到會，江澤民、李鵬、朱RONG基做重要講話，各省、市、自治區的省長，銀行、保險公司和中國證監會的負責人出席會議。02會議也是由江澤民為首的政治局全體領導到會，江澤民做重要講話，溫家寶做總結講話。各省、市、自治區的省長，銀行、保險會和中國證監會的負責人出席會議并且銀行、保監會和中國證監會的領導在會議上做了發言，這是與97會議不同之處，可見銀行、保險、證券的重要性；
④97會議提出“力爭用3年左右時間大體建立與社會主義市場經濟發展相適應的金融機構體系、金融市場體系和金融調控監管體系，顯著提高金融業經營和管理水平，基本實現全國金融秩序明顯好轉，化解金融隱患，增強防范和抗御金融風險能力，……把一切金融活動納入規范化、法制化的軌道……”。而02會議進一步提高提升了高度，決定“在新的發展時期，做好金融工作的指導方針是，堅持以鄧小平理論和江澤民同志“三個代表”的重要思想為指導，進一步加強金融監管，深化金融企業改革，改進金融服務，整頓金融秩序，防范和化解金融風險，維護國家金融安全，促進國民經濟持續快速健康發展。“十五”期間金融工作的主要任務是，進一步完善現代金融機構體系、市場體系、監管體系和調控體系，努力實現金融監管和調控高效有力，金融企業經營機制健全、資產質量和經營效益顯著改善，金融市場秩序根本好轉，金融服務水平和金融隊伍素質明顯提高，全面增強我國金融業競爭力。”可見02會議的重大戰略有更深刻的內涵；
⑤97會議的部署原則性比較強。而02會議具體的方針比較多。如對銀行、信用社、證券、保險、信用制度、貨幣政策、金融人才等都分別提出了比較具體甚至是可行性的指導方針，有利于各個部門的實際貫徹；
⑥對證券市場則更有其領會含義。我們注意到97會議的召開恰恰是在當時股市從5月牛市頂峰(滬指1510點，深成指6103點)回落后召開的。而02會議也有“異曲同工”之處，因為股市也剛剛從創新高的2245點回落后召開的。97會議一個“證券”的字也沒提，只是反復提到“金融如何如何”籠統概括之。而02會議則專門提到證券市場的問題，特別指出“證券市場在經濟發展中的作用日益重要，規范和發展證券市場的方針不會改變。穩定是發展的基礎。要繼續貫徹“法治、監管、自律、規范”的方針，強化監管、綜合治理、正確引導、循序漸進、穩步發展，逐步使證券市場規范化，不斷提高直接融資比重。要加快培育合格的市場主體，提高上市公司質量，完善證券公司、基金管理公司法人治理結構和內控制度。要加強和改進證券監管，提高市場信息的真實性和透明度，依法嚴厲打擊造假賬、發布虛假信息、操縱市場和內幕交易等違法違規行為，保護投資者特別是中小投資者合法權益。穩步推進證券市場體系建設。加快國有獨資保險公司股份制改革步伐，完善法人治理結構，切實轉換經營機制，引進國外先進技術和管理經驗，增強經營活力和競爭能力”。這里最重要的是管理層首次而且是首要提出了“證券市場在經濟發展中的作用日益重要，規范和發展證券市場的方針不會改變。穩定是發展的基礎”。這表明管理層對證券市場穩定的態度。當然值得注意的是“八字方針”在3年后再次重提，其分量可見一斑。對此我們一定要特別關注。
二、股市大方向
我們必須克服急噪心態的基礎上必須對行情的演義有一個基本認識，即：第一，安全的區域已經形成，此點位是主力大量吸籌的區域；第二，行情會慢慢啟動，但行情不可能一沖到頂，在大量套牢籌碼等待解套的現實面前，任何主力也不會輕易去學習“雷鋒”為他人解套；第三，經過1月的洗禮，股市的底部進一步夯實。主力采用誘空的戰術步步為營，洗出浮籌。馬年一到，主力一定會慢慢有所動作，在5，6月前做一波主流波段行情。在“十六大”前做一波次波段行情。除非主力今年也不想賺錢。但這是不可能的。因此中小股民應該相信馬年“馬到成功”的吉言，更要掌握好“馬到成功”的節奏。最重要的是在關鍵時刻，一定要懸崖勒馬，不能太貪。最后祝朋友們春節快樂，馬年炒股馬到成功，萬事如意。
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