本報記者李華杰

　　昨日上午，引人注目的鄭百文2002第一次臨時股東大會召開。三聯終于如愿以償成功入主鄭百文，飽受爭議的“鄭百文重組案”終以各方的皆大歡喜而告終。那么，應該究竟如何看待鄭百文的這次重組，它將會對市場產生什么樣的影響呢？

　　意料之中

　　其實，從某種意義上來說，這次重組成功應該是意料之中的。因為從前期諸如財政部、證券登記公司、地方法院等各有關方面的態度來看，實際上已經對鄭百文重組開出“通行證”，一路“綠燈”。例如，鄭州中院對“默示明示”的判決，財政部對股權過戶的批準等。

　　寧波海順的分析師邱志軍認為，雖然尚無法就此斷言鄭百文已度過退市危險期，但在各方面大力支持下，相信鄭百文最終恢復正常上市只是時間問題，畢竟最艱難的時期已經度過。三聯集團提出的重組條件也許比較苛刻，特別是在股票過戶方面，曾引起很大爭議，但是，重組成功畢竟對持股人有利。從世界各國股票市場歷史來看，出現嚴重問題的公司，絕大多數都經歷過重組挽救，最終走上破產道路的只是極少數。而既然是問題嚴重，其重組過程中必然會有很多特殊的地方，這種特殊性也就可能會使一般的投資者難以接受，很難達到對市場參與各方完全公平。但無論如何，拯救一個公司要比把這個公司推向破產更符合股東利益，所以投資者應該辯證看待這個特殊重組案例。

　　存在合理

　　從目前來看，鄭百文重組成功似乎對相關各方都是有利的：投資者避免了血本無歸并有望在重組利好下實現價值提升；三聯公司借此機會使公司品牌大大增值并且還有大量股份入賬；地方國有資產管理部門也避免了大筆國有資產的化為烏有；鄭百文職工也暫時回避了下崗的風險。

　　河南華證的分析師張愛民表示，正所謂“存在就是合理的”，鄭百文能夠艱難行進，本身就表明了其重組方案帶有很大程度的合理性。其實，由于制度的缺陷所造成的市場不公平不能僅僅通過“殺雞給猴看”的方法來解決，如果要把證券市場所存在的機制不健全都歸在一個鄭百文身上，只有鄭百文退市才能為投資者出一口惡氣的想法，似乎也有違公允。畢竟市場的公平有序運行更加依賴的是健全的法律制度，更加依賴的是完善的監管體系。

　　意味深遠

　　邱志軍認為，鄭百文的重組成功，必然對目前市場上的績差虧損股有很大刺激作用——既然鄭百文都能在各方面支持下重組成功，那么其他問題股破產的可能性就很低了。不過，投資者也不能盲目追捧，畢竟鄭百文案例是極其特殊的，不具有代表性。近期問題股、虧損股的大幅反彈，主要是由于前期嚴重超跌，加之市場正處在反彈周期，并非完全受鄭百文消息刺激。就長期來看，市場仍然會逐漸趨向按質定價，績差虧損股板塊的長期走勢不容樂觀。

　　其實，從根本上來說，鄭百文公司是否應該重組、是否能夠重組，是關系到應該如何認識和處理國有企業改制上市過程中所遺留下的弊病的問題，是關系到應該是誰來承擔這些責任的問題？這并不是僅僅一個鄭百文所能回答得了的。

　　三聯入主鄭百文董事會

　　本報訊(記者賈軍慧)2月4日上午9時30分，鄭州百文股份有限公司(集團)召開2002年第一次臨時股東大會。

　　大會審議通過了《關于公司現任董事請求辭去董事職務的議案》、《設置重組委員會的議案》，改聘山東天恒信會計師事務所為新任執行公司審計的會計師事務所等七項議案，并且選舉產生了鄭百文新一任董事會。新的董事會由三聯集團董事長張繼升、三聯家電總公司總經理崔葆瑾、三聯資金結算部副總經理李家勇、鄭州百文集團副總經理李亭玉組成。同時還產生了由中國政法大學法律系教授方流芳、山東大學教授黃少安、山東大學教授盛洪三位獨立董事以及監事等。

　　鄭百文大事記

　　1996年4月，經中國證監會批準，成為河南省首家商業股票上市公司。1999年，再創滬深股市虧損之最，被列為ST。

　　2000年，公司經營基本處于停滯狀態。2000年3月3日，提出鄭百文破產的申請。

　　2001年2月5日，暫停上市，上交所為投資者提供股票“特別轉讓”服務，公司股票簡稱前加“PT”標志。

　　2001年2月12日，澄清公告關于三聯集團擬置入資產數額及持續經營能力。

　　2001年2月16日，公告三聯集團注入的土地使用權證已辦理完畢。

　　2001年2月23日，股東大會通過《關于資產、債務重組方案的議案》。

　　2001年10月9日，中國證監會行政處罰鄭百文。

　　2001年10月12日，公布公司資產重組進展情況的公告。

　　2001年10月29日，鄭百文董事會發布發布關于重組過程中股份過戶涉及訴訟的公告。

　　2001年11月9日，鄭百文董事會關于重大訴訟的公告。

　　2001年11月14日，審議通過公司機構設置的議案。

　　2001年12月4日，收到鄭州市中級人民法院民事裁定書。

　　2001年12月24日，關于資產、債務重組實施情況的公告重要提示。

　　2002年1月11日，公告PT鄭百文資產重組進展情況。2002年1月4日，審議通過《關于改聘公司會計師事務所的議案》。2002年2月4日，召開股東大會審議。