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中國聯通 肖彬
國有股減持問題專家、學者從廣度和深度進行了廣泛研究，我不想參加探討，現提出適應目前形式的可操作方案。國有股本是非流通股，若減持就不應面對流通股市場，但為了充實養老基金，確保國有股減持成功順利進行，滿足國家整體利益，又必須面對流通股東進行；若面向流通股東進行減持也不能以損害流通股東利益為代價，就應給預流通股東一定的 補償；給預流通股東補償也不能視非流通股東的利益于不顧，還要體現公平性原則，同股同利。基于以上原則，本人提出折衷方案，即三分之一方案。
三分之一方案就是國有股減持給國家、流通股東、非流通股東各三分之一的利益。國有股減持按新股發行價減持，給予流通股東三分之一的補償，即按照發行價的三分之二對流通股東進行配售，取得的三分之二股價的一半(發行價的三分之一)返給財政，充實養老基金，另三分之一給上市公司作為資本公積，所有股東共同享有權利。
三分之一方案是不考慮全流通的前提下、顧全各方利益、又在目前形式下推行減持的折衷方案，此方案能為各方所接受，可以說是多贏方案。它的不足就是流通股東在得到發行價三分之一的補償后又享受了作為資本公積部分的利益，但考慮到流通股股東承擔了較高發行價和風險，對推進股份制改革做出一定貢獻，多給這一點利益，國家、其他股東、專家學者及社會各界是可以接受的。
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