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梗概：2001年可以說是是監(jiān)管年，是懲治違規(guī)行為、打擊造假，凈化市場(chǎng)規(guī)范年。近期，市場(chǎng)行情出現(xiàn)了階段性的調(diào)整，那么是否監(jiān)管的態(tài)度就應(yīng)該弱化？市場(chǎng)的投資信心又應(yīng)該怎樣維護(hù)呢？
在1月21日的節(jié)目中，我們重點(diǎn)關(guān)注了近一年來證券市場(chǎng)在相關(guān)政策法規(guī)建設(shè)方面所取得的成就，可以說2001年是證券市場(chǎng)中規(guī)范性法規(guī)政策出臺(tái)最多、最完善的一年。與此同時(shí) ，監(jiān)管部門也加大了對(duì)違規(guī)案件的查處力度，一時(shí)間，億安科技股票操縱案、銀廣夏虛增利潤以及中科事件等重點(diǎn)案件被立案?jìng)刹椋鴮?duì)一些違規(guī)的基金管理公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所也作出了相應(yīng)的處罰。因此市場(chǎng)中出現(xiàn)了這樣的聲音，認(rèn)為2001年是監(jiān)管年，是懲治違規(guī)行為、打擊造假，凈化市場(chǎng)規(guī)范年。近期，市場(chǎng)行情出現(xiàn)了階段性的調(diào)整，那么是否監(jiān)管的態(tài)度就應(yīng)該弱化？市場(chǎng)的投資信心又應(yīng)該怎樣維護(hù)呢？本欄目記者就此采訪了中國證監(jiān)會(huì)規(guī)劃委員會(huì)周春生和全國人大《投資基金法》起草小組組長王連洲。
周春生：一個(gè)是監(jiān)管不能完全看股指的臉色行事，另外一個(gè)呢監(jiān)管需要有一個(gè)連貫性、持續(xù)性和政策的穩(wěn)定性，這也是給投資人對(duì)上市公司一個(gè)合理的預(yù)期，就是說監(jiān)管的力度是怎么樣的，哪些政策必須執(zhí)行，不是看股指，股指好的時(shí)候就多查處幾個(gè)違規(guī)行為，股指不好的時(shí)候就不查處，我覺得這個(gè)不利于對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管產(chǎn)生一個(gè)合理的預(yù)期，這是一方面。另一方面，我們不能只看股指來判斷監(jiān)管的水平。至于應(yīng)該從哪些方面重樹對(duì)資本市場(chǎng)的信心？我覺得大概有幾個(gè)方面，媒體來講，正面的宣傳報(bào)道，我覺得對(duì)穩(wěn)定股民的預(yù)期，增加他們的信心也是有幫助的，另外一個(gè)方面從政府，從監(jiān)管部門來講，保持監(jiān)管政策的持續(xù)一貫性的前提下，應(yīng)該盡可能地減少各種政策的不確定性，隨意性，有助于穩(wěn)定股民的心理預(yù)期，而且重大政策的出臺(tái)一方面要慎重，慎重指的是需要時(shí)間，另一方面，如果是市場(chǎng)有強(qiáng)烈期望的政策，在慎重的前提下盡量增加它的透明度，穩(wěn)定股民的預(yù)期，不確定性越少，股民的信心相對(duì)地也會(huì)越強(qiáng)。
王連洲：既然投資者用腳投票，當(dāng)然是信心不足的問題，他們不值得投資。但是怎么造成的？我們監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該檢討，檢查我們的立法問題，檢查我們的執(zhí)法問題，檢查我們處理不當(dāng)?shù)膯栴}，有些規(guī)則制訂本身不合理的問題，不能埋怨投資者，埋怨投資者是不對(duì)的，那是市場(chǎng)行為。但我想解決這個(gè)問題，相信群眾當(dāng)中會(huì)有好的一些辦法，集思廣益，經(jīng)過民主決策科學(xué)決策,這個(gè)問題還是可以解決的。現(xiàn)在問題是不少，但是前途是光明的，問題是不少的，解決問題的辦法總是有的，所以應(yīng)該樹立信心。
投資者還是應(yīng)該以發(fā)展的眼光看待市場(chǎng)中暫時(shí)存在的問題。今天(1月22日)本欄目北京直播室請(qǐng)來了《中國證券報(bào)》副總編輯施光耀亮先生。
主持人：施總編輯，你好。這么多年來，您可以說是看到了中國證券市場(chǎng)的一系列發(fā)展變化。那我想問一下，在2001年前幾年，監(jiān)管方面處理違規(guī)方面都做了哪些工作？
施光耀：其實(shí)違規(guī)事情、違規(guī)現(xiàn)象行為的存在以及違規(guī)的查處并不是2001年特有的事情。證券市場(chǎng)11年來，證券監(jiān)管部門對(duì)違規(guī)事件的查處一直在進(jìn)行。最典型的例子可以說，比如從教育情況上面來說，最突出的是3.17國債事件，這幾乎是震驚世界了。對(duì)上市公司來說，大家也知道，比如說有東波事件，有大慶聯(lián)誼事件，有藍(lán)田做假包裝上市事件，這些都一一被查處過。
主持人：但是我在感覺上，2001年好像非常集中，以前幾個(gè)年份比較零散。這兩個(gè)對(duì)比起來看，差別是很大的。
施光耀：2001年為什么會(huì)給大家這么強(qiáng)烈的一個(gè)印象呢？我覺得并不在絕對(duì)數(shù)量的增加。數(shù)量當(dāng)然是增多了，在某一段時(shí)間里面，大家?guī)缀蹩吹教焯於加羞@樣的東西被曝光，被查處。有的時(shí)候一天能查到好幾家。但是它的關(guān)鍵我覺得不僅僅在數(shù)量上，而在于它涉及的面是很寬，幾乎涉及到了證券市場(chǎng)的方方面面。比如說有基金公司的，有證券公司的，有上市公司的，有會(huì)計(jì)事務(wù)所的。
主持人：市場(chǎng)的參與主體都涉及到了。
施光耀：幾乎每個(gè)主體的違規(guī)行為都在這一年多時(shí)間里面都被曝光了，都被查處了。那么第二個(gè)原因我覺得就是，它被查處、被曝光的一些行為性質(zhì)非常惡劣。比如像銀廣廈，這個(gè)是本來沒有的東西，幾個(gè)億的東西可以無中生有，這么令人發(fā)指的行為都能發(fā)生。所以在短時(shí)間內(nèi)，那么多的事情集中出現(xiàn)，給大家的沖擊自然可想而知了。
主持人：就是沖擊來講是比較大一些的。我想這種沖擊有人也說，加強(qiáng)了監(jiān)管后，市場(chǎng)就出現(xiàn)了很大的下跌。那么你不去加強(qiáng)這個(gè)監(jiān)管可能就不會(huì)出現(xiàn)這個(gè)問題。好像對(duì)這個(gè)管理層還多多少少有一些看法，你覺得管理層為什么它會(huì)加大這種監(jiān)管力度，它的目的是什么？
施光耀：我覺得通過加強(qiáng)市場(chǎng)的監(jiān)管，遏制違規(guī)行為，它的意義肯定是很多的，但我個(gè)人理解我覺得起碼有幾個(gè)方面可以體現(xiàn)出來。首先，因?yàn)槲覀冏C券市場(chǎng)是一個(gè)資源優(yōu)化配制的場(chǎng)所。如果說我們對(duì)這些作假的行為，比如像銀廣廈這樣的公司，我們不查處，那么我們的資金就可能流到這樣的企業(yè)里面去。我們市場(chǎng)的基本功能就不可能得到發(fā)揮。第二個(gè)比如說，我們投資者的利益就不可能得到很好的保護(hù)。他們都是做假帳的，都是坑蒙拐騙的人，我們都去買這樣的股票。第二天天一亮，我們一打開報(bào)紙一看，原來是這么回事。好，我們的股票一瀉千里，我們的利益也不可能得到保證。第三個(gè)呢，整個(gè)市場(chǎng)的環(huán)境，公平的環(huán)境也不可能得到營造。當(dāng)然另外就是說，從整個(gè)上市公司的建設(shè)上來說，我們也不能夠允許這種害群之馬存在。他們的存在把我們的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境都破壞了。所以我覺得打擊違規(guī)行為，不管從市場(chǎng)的功能來說，投資者利益的保護(hù)來說，上市公司基石加固和夯實(shí)來說，三公原則、三公環(huán)境的營造來說，意義都是非常深遠(yuǎn)的，都是十分必要的。
主持人：那您覺得就是按照2000年也好，2001年也好，已經(jīng)處理的違規(guī)很多被遏制了，您覺得現(xiàn)在有沒有一個(gè)明顯的效果產(chǎn)生呢？
施光耀：我覺得效果已經(jīng)明顯地產(chǎn)生了。且不說這些問題的曝光，這方面的查處本來就是我們一大進(jìn)步以外，那么從紀(jì)律的角度來說，我就看到，第一，好幾個(gè)例子告訴我們，比如說最近在上海，大家可能注意到了，由上海麗華會(huì)計(jì)事務(wù)所發(fā)起的，麗華長江發(fā)起的一個(gè)倡議，就是我們不做假帳。有幾十家會(huì)計(jì)師事務(wù)所，幾十家上市公司聯(lián)名參與，我們的公司，我們的會(huì)計(jì)師事務(wù)所勇于站出來做這件事情，這就是一個(gè)進(jìn)步的標(biāo)準(zhǔn)。比如說我們有記者在采訪過程中間，也碰到這樣的故事。說以前咱們搞到個(gè)指標(biāo)吧，咱們?nèi)�一家公司上市去？現(xiàn)在就是說不少企業(yè)家就不敢做了。說這個(gè)不能做，這是違規(guī)的，咱們不能做這個(gè)事情。所以這種意識(shí)的增強(qiáng)就是我們打擊違規(guī)行為的一種效果的體現(xiàn)。那么反過來另外一個(gè)角度，我們國家面對(duì)這么多違規(guī)行為的曝光，我們的一些政策和規(guī)章也都跟上了。比如說有關(guān)會(huì)計(jì)政策的完善，我們今后發(fā)行新股要求用海外的五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所再做第二審計(jì)，確保會(huì)計(jì)質(zhì)量、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的可信。比如說我們現(xiàn)在高院剛剛頒布的允許民事訴訟等等，這些措施都跟上，這本身我覺得就是一個(gè)效果的體現(xiàn)。
主持人：對(duì)，整個(gè)效果體現(xiàn)得比較明顯。
施光耀：很明顯。
主持人：但是現(xiàn)在也有人說，不要在我在買賣股票的時(shí)候你做這些工作，總說風(fēng)險(xiǎn)不要降臨在自己頭上。那么從這個(gè)角度來講的話，我們現(xiàn)在加大監(jiān)管力度，加大處罰力度，對(duì)未來市場(chǎng)是會(huì)造成一個(gè)比較好的一個(gè)環(huán)境？
施光耀：一個(gè)良好的環(huán)境。
主持人：那就是說從您對(duì)中國證券市場(chǎng)的了解來看，為了中國的證券市場(chǎng)未來有一個(gè)非常良好的發(fā)展的空間，那么我們現(xiàn)在就是說可能要做一些準(zhǔn)備工作。那么說這個(gè)準(zhǔn)備工作讓你感覺就是說，成效已經(jīng)取得了。你覺得對(duì)未來造成的一個(gè)影響會(huì)是一種什么情況？
施光耀：從現(xiàn)在這個(gè)措施的到位，從現(xiàn)在我們各方人士的規(guī)范意識(shí)的增強(qiáng)，我覺得我們這個(gè)市場(chǎng)的環(huán)境、市場(chǎng)的氛圍、參與人員的行為已經(jīng)大大地進(jìn)步了。只要在一個(gè)講究規(guī)范、講究三公原則的這樣的一個(gè)市場(chǎng)里面，我們才有公心度，然后我們市場(chǎng)才有前途。可以設(shè)想，就像我們平常買商品一樣，假冒偽劣充斥這個(gè)市場(chǎng)里面，你買商品你敢買嗎？你要有良好的環(huán)境嘛，證券市場(chǎng)也不例外。
主持人：所在整個(gè)過程之中，肯定就是有一批人，有一些代價(jià)要付出的。但是為了這個(gè)市場(chǎng)的長遠(yuǎn)的發(fā)展，那么這個(gè)代價(jià)應(yīng)該是值得的。
施光耀：是值得的，也是必要的。
主持人：我們昨天討論關(guān)于政策法規(guī)的問題，也是談到這一點(diǎn)，就是你這個(gè)法規(guī)加強(qiáng)了，那么市場(chǎng)走向規(guī)范，市場(chǎng)環(huán)境得到凈化。你的違法行為不斷地去遏制它，那么可能犯規(guī)的和違規(guī)的人就在減少。這樣大家進(jìn)來，就像你剛才舉的例子，進(jìn)來買東西的時(shí)候，心里踏實(shí)。然后我再根據(jù)商品的質(zhì)量，我用不同的價(jià)格去購買我需要的商品。
施光耀：不，我想舉一個(gè)例子，就是最簡(jiǎn)單的，比如說你到一個(gè)假冒偽劣充斥的市場(chǎng)里面買東西，是你愿意到這樣一個(gè)地方買東西呢？還是愿意到一個(gè)精品屋去買，你心里怎么踏實(shí)？你到底到哪兒去踏實(shí)？就是我們要營造一個(gè)打擊違規(guī)行為，就是要營造一個(gè)精品屋，可信的，有信用這么一個(gè)市場(chǎng)。大家就放心了，可以大膽地投資了，那么市場(chǎng)就有基礎(chǔ)了。
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