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先簡(jiǎn)單介紹一下一種已落后的、漸被淘汰的股票形式--優(yōu)先股；它與普通股的主要區(qū)別在于：比普通股東享有多10至15 %的盈利分紅，無(wú)普通股東的決策表決權(quán)。一言概之，此類股票的特征就是強(qiáng)化了投資獲利(紅利)，淡化了經(jīng)營(yíng)決策的功能，可以是流通股，也可以是非流通股。國(guó)有股減持流通的問(wèn)題也應(yīng)該可以考慮采用以下方法：非流通國(guó)有股、法人股全部，或者一部分轉(zhuǎn)換為可流通優(yōu)先股，另設(shè)股票代碼，直接上市流通，自由競(jìng)價(jià)交易。
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其優(yōu)點(diǎn)是：1、有助于解決國(guó)有股一股獨(dú)大、大股東弄虛作假掏空上市公司，欺詐中小股東、借資產(chǎn)重組廉價(jià)操控上市公司、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者只想圈錢(qián)，不重經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等中國(guó)股市的劣重頑疾；2、優(yōu)先股的交易、上市價(jià)格市場(chǎng)決定，真正反映公司企業(yè)的投資價(jià)值，扶植培養(yǎng)正確的投資理念，成為一種趨利避險(xiǎn)的良好投資工具；3、對(duì)流通普通股市場(chǎng)不但不會(huì)產(chǎn)生沖擊，而且會(huì)形成價(jià)值回歸——對(duì)績(jī)優(yōu)股良好回報(bào)的預(yù)期，會(huì)促使優(yōu)質(zhì)股；垃圾股會(huì)因?yàn)槭ブ亟M概念，喪失投機(jī)價(jià)值而下跌；對(duì)于戰(zhàn)略投資以及購(gòu)并概念股，投資人必須在二級(jí)市場(chǎng)高成本地介入，如現(xiàn)在的“三無(wú)概念股”，從而形成新一輪的購(gòu)并行情；4、市場(chǎng)化的運(yùn)作，確保了國(guó)有股減持以及非流通股流通過(guò)程的“公平、公正、公開(kāi)”，“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”使得國(guó)有資產(chǎn)能夠報(bào)值增值；5、部分國(guó)有股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股后，所有權(quán)劃歸社保基金，由基金管理人決定是套現(xiàn)還是長(zhǎng)期持有保值增利，直接參與股市投資，利國(guó)利民。
明顯的缺陷:1、優(yōu)先股是一種落后并逐漸被淘汰的股票投資方式，長(zhǎng)期的同股同質(zhì)不同價(jià)會(huì)造成股票的流通性降低，交易價(jià)格偏低；解決辦法：由企業(yè)根據(jù)股市和自身經(jīng)營(yíng)狀況，在適當(dāng)時(shí)機(jī)采取市場(chǎng)手段如回購(gòu)、配售、貼售、有償轉(zhuǎn)換等方法，取消或?qū)?yōu)先股轉(zhuǎn)為普通股；2、國(guó)家失去對(duì)企業(yè)的控制、控股權(quán)；解決方法：補(bǔ)足優(yōu)先股于普通股之間的差價(jià)將優(yōu)先股轉(zhuǎn)為普通股、鎖定部分國(guó)有股承長(zhǎng)期或者永久不出售，等等。
這一方式雖然有落后之嫌，但卻針對(duì)中國(guó)股市現(xiàn)行弊端，有助于改變“虛、假、空、騙”的惡現(xiàn)狀，從而推動(dòng)中國(guó)股市的健康發(fā)展。
注：本人非金融專業(yè)人員，撰寫(xiě)此文是出于關(guān)心中國(guó)股市發(fā)展建設(shè)的熱情，由于學(xué)識(shí)有限，錯(cuò)誤和疏漏難免，分析闡述不全面，立論亦未充分論證，只想以次文拋磚引玉，為專業(yè)人士提供一點(diǎn)新的思路，希望得到大家的指正、指教，歡迎回函。謝謝！
張民 二零零年一月二十三日于德國(guó)斯圖加特大學(xué)
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