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梗概：現(xiàn)在有越來越多的上市公司因?yàn)閾?dān)保而陷入困境，輕者替人買單，重者官司不斷，為此，財(cái)政部專門頒布了新的或有事項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。那么，上市公司的擔(dān)保行為，究竟?jié)摲啻笪：Γ顿Y者怎樣運(yùn)用新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，趨利避害，保護(hù)自己呢？
說起“或有事項(xiàng)”這個(gè)專業(yè)術(shù)語(yǔ)，可能沒多少人聽得懂，但是投資者一定注意到，現(xiàn)在有越來越多的上市公司因?yàn)閾?dān)保而陷入困境，輕者替人買單，重者官司不斷，為了遏制這 種現(xiàn)象，財(cái)政部專門頒布了新的或有事項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。那么，上市公司的擔(dān)保行為，究竟?jié)摲啻笪：Γ顿Y者怎樣運(yùn)用新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，趨利避害，保護(hù)自己呢？
薩理德中瑞會(huì)計(jì)師事務(wù)所總經(jīng)理張連起談道：“在上市公司中出現(xiàn)企業(yè)和企業(yè)間大量擔(dān)保或者反擔(dān)，還有大量的訴訟糾紛，有些事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了企業(yè)可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍。對(duì)投資者來說，這些風(fēng)險(xiǎn)如果不充分地披露，或計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表或利潤(rùn)表，會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生重大的誤導(dǎo)。”
所謂或有事項(xiàng)，其實(shí)主要是因上市公司之間的擔(dān)保訴訟、質(zhì)量保證、稅務(wù)糾紛、票據(jù)貼現(xiàn)給企業(yè)帶來的連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。這當(dāng)中，最為普遍的是上市公司的擔(dān)保。在因擔(dān)保而惹出官司的事例當(dāng)中，萬家樂是今年的一個(gè)典型。2001年9月萬家樂突然發(fā)布關(guān)于重大訴訟的公告，稱萬家樂在1999年6月以前，為原大股東提供借款擔(dān)保7.5億元，目前擔(dān)保余額尚有4.08億元，由于原大股東欠債不還，被銀行告上法庭，法院判定萬家樂負(fù)連帶責(zé)任，這使得萬家樂部分資產(chǎn)遭到凍結(jié)。由于在長(zhǎng)達(dá)一兩年的時(shí)間里，萬家樂對(duì)這些或有事項(xiàng)一直守口如瓶，不僅在中報(bào)年報(bào)中不加披露，甚至到法院判決以后，也沒向投資者透一點(diǎn)風(fēng)聲。深交所因此對(duì)萬家樂提出了公開譴責(zé)。投資者氣憤之余，對(duì)此也是萬般無奈。
為了弄清萬家樂擔(dān)保背后的故事，本欄目記者趕往廣州深入調(diào)查。記者來到廣州匯順投資有限公司，它是廣州一家股份制民營(yíng)企業(yè)，今年六月通過法人股拍賣，獲得萬家樂24.49%的股份，從而順利入主萬家樂。
然而，這位大股東卻有些時(shí)運(yùn)不濟(jì)，入主萬家樂不到三個(gè)月，一連串歷史遺留的擔(dān)保地雷陸續(xù)引爆。匯順入主萬家樂后不久，兩位前任大股東新力集團(tuán)和萬家樂集團(tuán)分別因欠債不還被告上法庭，而上市公司萬家樂由此負(fù)擔(dān)的連帶責(zé)任就有2.6億元。人們不禁要問，廣州匯順為什么要趟這道渾水，替萬家樂的老東家買單呢？記者就此采訪了萬家樂公司董事長(zhǎng)黃梅?。
記者：廣州匯順公司是2001年年中才入主萬家樂的，那么在你們準(zhǔn)備進(jìn)入萬家樂之前，你們對(duì)它這種或有負(fù)債的情況了解嗎？
黃梅?：不了解。我們都是根據(jù)披露的一些資料做出這種判斷的。
記者：廣州匯順當(dāng)時(shí)為什么會(huì)看中萬家樂呢？
黃梅?：第一，萬家樂公司所在地是順德。順德是改革的一個(gè)先驅(qū)的地方，也是廣東省率先要進(jìn)入現(xiàn)代化的試點(diǎn)城市，應(yīng)該說它的歷史已經(jīng)表明它有很多成功的地方，這個(gè)投資環(huán)境也不錯(cuò)。第二，我還認(rèn)為萬家樂的幾個(gè)產(chǎn)業(yè)還是不錯(cuò)的，是優(yōu)秀的，而且是國(guó)內(nèi)知名的產(chǎn)品，它仍然具有發(fā)展空間。
記者：您能用一句簡(jiǎn)短的話來表達(dá)一下你現(xiàn)在的感受嗎？
黃梅?：我的感受不能用一句簡(jiǎn)短的話。我覺得我們進(jìn)來，我們不像媒體說的被套的感覺，但至少這個(gè)投資是大出意外；第二我也感覺萬家樂的問題本來不應(yīng)該這么難解決，不明白為什么相關(guān)方面能夠解決而不去解決，非得到了萬家樂走不下去的地步。
兩位前任大股東新力集團(tuán)和萬家樂集團(tuán)在把上市公司拖下苦海后，自己也難以為繼，當(dāng)記者趕到新力集團(tuán)的大樓時(shí)，發(fā)現(xiàn)這里已是人去樓空。記者在這里遇到了新力集團(tuán)工作人員。據(jù)他們介紹，現(xiàn)在法院已經(jīng)查封了大樓，新力集團(tuán)也準(zhǔn)備從這兒搬出來。
記者隨后從廣州市中級(jí)人民法院了解到，廣東新力集團(tuán)因無力償債，已被法院查封，而所查封的資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以抵償其所欠債務(wù)。看來新力集團(tuán)的欠帳注定要由萬家樂償還了。至于萬家樂另一位原大股東--萬家樂集團(tuán)，它的處境也很不妙。2000年，萬家樂集團(tuán)為了抵償它所占用萬家樂的資金，拿出了12億元的家當(dāng)，進(jìn)行了一次關(guān)聯(lián)交易，交易完成以后，萬家樂集團(tuán)也是身無分文。看來，一連串的連帶責(zé)任后，萬家樂很難擺脫負(fù)債的陰影。
作為董事長(zhǎng)的黃梅?現(xiàn)在也是一肚子苦水：“我們現(xiàn)在商標(biāo)也被查封了，帳號(hào)現(xiàn)金也被查了，一些資產(chǎn)也被查了，查封資金影響了我們資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。所以我有些需要資金的地方，因?yàn)檫@個(gè)資金被劃走了，沒有辦法供應(yīng)。第二，商標(biāo)也好，資產(chǎn)的查處也好直接造成市場(chǎng)一種形象上的影響。所以我們熱水器的銷售受到很大的影響。我們現(xiàn)在很重要的一個(gè)任務(wù)就是穩(wěn)定我們的生產(chǎn)，我們很多的精力都是在應(yīng)付或有負(fù)債這個(gè)問題，萬家樂的發(fā)展，也同樣受到或有負(fù)債的制約，這個(gè)問題要是不解決，要談發(fā)展就難了。”
當(dāng)初萬家樂為大股東做擔(dān)保時(shí)，難道就沒對(duì)它們的資信、信用水平進(jìn)行考察嗎？黃梅?回答：“我從萬家樂留存的資料里，我沒有發(fā)現(xiàn)過有這個(gè)審核的過程，我想在當(dāng)時(shí)的時(shí)候應(yīng)該也不需要再審核，因?yàn)榇蠊蓶|，政府的領(lǐng)導(dǎo)就是萬家樂的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，差不多一回事。”
看到這里，萬家樂事件的來龍去脈已經(jīng)很清楚了。由于公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，我國(guó)上市公司為大股東提供擔(dān)保的現(xiàn)象非常普遍，同時(shí)，發(fā)生在上市公司之間錯(cuò)綜復(fù)雜的擔(dān)保關(guān)系，更是造就了一個(gè)又一個(gè)的“擔(dān)保圈”。那么，在這種形勢(shì)下，財(cái)政部頒布關(guān)于或有事項(xiàng)的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其意義何在？
張連起：或有事項(xiàng)這個(gè)準(zhǔn)則出臺(tái)主要基于證券市場(chǎng)中大量存在的一種擔(dān)保或者訴訟案件越來越多，這反映我國(guó)在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)環(huán)境下法制精神比較缺失以及信用鏈條斷裂這種情況。
記者：在準(zhǔn)則出臺(tái)以前，一般來說上市公司對(duì)于或有事項(xiàng)是怎么處理的呢？
張連起：通常來說，因?yàn)闆]有嚴(yán)格的規(guī)范，有的公司回避披露，不在任何會(huì)計(jì)報(bào)表中披露這個(gè)事情，有的模糊披露。簡(jiǎn)單地說幾句，實(shí)際上給投資者設(shè)置了陷阱，我們想通過出臺(tái)這個(gè)準(zhǔn)則，把或有事項(xiàng)的概率發(fā)生分成四個(gè)方面，一個(gè)是很小可能發(fā)生，按算術(shù)概率是5%以下，還一個(gè)是可能發(fā)生，就是5%到50%，還一個(gè)是很可能發(fā)生，就是50%到95%，還一個(gè)是基本確定，就是95%到100%。那么一旦到達(dá)很可能發(fā)生，就是過了50%的概率，那么就要確定一筆現(xiàn)實(shí)的負(fù)債，就要貸記預(yù)計(jì)負(fù)債，那么這樣就會(huì)給投資者一個(gè)客觀公允和真實(shí)的財(cái)務(wù)信息。
記者：那么在您看來目前上市公司當(dāng)中在或有事項(xiàng)方面出現(xiàn)問題主要有哪些方面？
張連起：主要有三個(gè)問題，一個(gè)是發(fā)生的或有事項(xiàng)，特別是很可能成為損失的事項(xiàng)，缺少對(duì)這個(gè)損失的影響的判斷。第二，沒有對(duì)或有事項(xiàng)產(chǎn)生的原因進(jìn)行充分披露。第三，我注意到有些公司缺少對(duì)預(yù)計(jì)負(fù)債，如果不能預(yù)計(jì)的條件范圍進(jìn)行說明。總的說來，對(duì)或有事項(xiàng)目前披露程度既不充分也不夠適當(dāng)。
記者：那么投資者怎么判斷或有事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)呢？
張連起：通過觀察董事會(huì)的報(bào)告以及審計(jì)委員會(huì)和獨(dú)立董事等等對(duì)此進(jìn)行的分析，同時(shí)利用注冊(cè)會(huì)計(jì)師的意見，因?yàn)樽?cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)意見是一種權(quán)威的判斷。也要看一下會(huì)計(jì)報(bào)表附注中在最后面的一個(gè)或有事項(xiàng)，看看或有事項(xiàng)它的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)量有多大，通過這種分析判斷，投資者有可能會(huì)形成這樣一種印象，這種或有事項(xiàng)投資者可以從嚴(yán)把握，一旦認(rèn)為這家公司是不負(fù)責(zé)任的，或者對(duì)投資者進(jìn)行欺瞞的，投資者可以把這些事項(xiàng)進(jìn)行抵減處理。
看來，像萬家樂這樣暴露出問題的公司可能只是冰山的一角。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年共有130多家上市公司發(fā)布過擔(dān)保事項(xiàng)公告，總金額高達(dá)230多億元。其中至少有一半公司的擔(dān)保金額超過其凈資產(chǎn)的20%。2001年中期，一些公司不僅存在巨額的擔(dān)保事項(xiàng)，而且擔(dān)保金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了公司的凈資產(chǎn)。一旦擔(dān)保出現(xiàn)問題，公司將處于資不抵債的窘境。
或有事項(xiàng)，大有文章。上市公司的或有事項(xiàng)，既可能導(dǎo)致現(xiàn)金大量流失，還有可能損壞企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)，動(dòng)搖根基。因此，無論是上市公司，還是投資者，對(duì)待或有事項(xiàng)絕不可掉以輕心，喪失警惕。
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