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資產重組被人們稱作證券市場“永恒的話題”，更是眾多上市公司實現“保配”、“摘帽”的捷徑。非貨幣性交易就是資產重組的一種重要方式。目前大量的上市公司存在非貨幣性交易，其中不乏一些利用非貨幣性交易操縱利潤案例。那么新的會計準則對此有了哪些限制呢？
2000年3月，在上海證券交易所上市的誠成文化發布了兩份不同的1999年年報。這在中 國的證券市場史上也是頭一次出現兩份正式年報，使我們關注的并不是首次出現兩次年報這件事，而是這兩份年報給誠成文化帶來的結果。
誠成文化發布的這兩份年報的最大差異就是第一份年報多出了五千多萬元的投資收益，那么產生這種差異的根源是什么呢？誠成文化董事會秘書鄒毅生解釋說：“概念上這種置換‘傳世藏書’，它是一個產品，一個實物產品。當然置換長印文化娛樂公司870萬的房地產，也是一個產品，也是一個實物資產。以‘傳世藏書’置換進來，一定要形成銷售以后才能計入當期利潤，當時財政部是這個說法，沒有形成銷售你就不能計入當期這個收入，財政部認為有一些和會計政策不相吻合的地方。”
董秘提到的這次資產置換就是導致兩份年報出臺的真實原因。一開始，誠成文化將評估價值870萬元的一家子公司，長印文化娛樂公司與大股東海南誠成企業集團評估價值6528萬元的1600套“傳世藏書”進行資產置換，產生了5000多萬元的置換差額，最后在報表中就被計算成5000多萬元的投資收益，使誠成文化每股收益達到了三毛六，凈資產收益率達到了12%。但是由于這次資產置換屬于非貨幣性交易換進來的資產是1600套書籍，并不是實打實的貨幣，因此財政部按照相關準則認定這次置換不公平合理，計算方式有誤要求重新修改，于是就產生了兩份差異極大的報表。
發生這樣的資產置換公司是出于什么樣的考慮？董秘鄒毅生的解釋并不能說明這一切：“作為大股東，我考慮這幾個方面的原因，一個是相對控股這么一家上市公司，肯定也是希望為這個公司，也是為全體股東干一些實事，注入一些資產。”
為了探求誠成文化進行資產轉換的根源，記者接著找到了為誠成文化出具會計報表的武漢眾環會計師事務所。對于我們的到來，一位負責后勤的先生顯得異常緊張，回避記者的采訪拍攝，出具報表的會計師也被告知因為出差無法聯系，然而在這間辦公室墻上的一份通訊錄里，我們找到了這位會計師的電話，隨即我們采訪了這位會計師。
記者：它的99年的年報它出具了兩份這是為什么？
歐陽韜(武漢眾環會計師事務所會計師)：99年的年報是兩份，當時是它不是要資產轉換嗎？
記者：為什么它800萬的資產要和6000萬的資產進行置換？
歐陽韜：這個就是大股東對長印的一種支持吧。這顯然是一種不公平的一種交易，不是一種公平的交易，這個公司也承認不是一種公平的交易。
記者：那你覺得調整后對上市公司是否有影響？
歐陽韜：調整之后肯定有影響，直接的影響就是利潤影響很多。剛才也說了它有可能會喪失配股資格。因為現在證券市場上配股是有硬性指標的，業績方面，其它方面都是有指標的，達不到那個指標就會喪失再融資的資格。
這位會計師一語道破了這次資產置換真實的目的。按照1999年證監會《關于上市公司配股工作的通知》上市公司必須在最近三年連續盈利，并且最近三年凈資產稅后利潤率都在6%以上，才具有配股資格。而誠成文化97、98年公司凈資產收益率都在6%以上，如果99年度凈資產收益率仍高于6%，公司就具備了配股的資格，因此在企業當時業績水平無法達標的情況下，大股東匆忙的策劃了這次不平等的非貨幣性交易。
清華大學經濟管理學院副教授謝德仁的一席話也揭示了其中的奧妙：“大股東它不是傻瓜，大股東之所以讓利給上市公司，使得上市公司獲得配股資格等等,它的背后的進一步的目的,是使上市公司達到的配股資格等等。由于我們國家在上市公司融資渠道方面，有一些利用會計數據，會計指標的問題，比如配股資格，要求凈資產收益率達到多少，所以這就使得上市公司凈資產收益率等會計指標財務指標達不到一定的制度的規定的時候，它就會想辦法進行盈余的管理，或者說是我們叫的利潤的操縱。”
我們通過以上的介紹，不難明白產生這次非貨幣性交易的真實原因，看來保住配股資格是引發不規范關聯交易的重要原因。在專家的幫助下陽光行動的記者特別歸納了近期的一些重大的關聯交易，并且對典型現象請教了專家。
所謂的非貨幣性交易,指的就是用存貨、固定資產、無形資產、股權、債券進行的資產交換。財政部在2001年一月一日開始執行修訂后的新非貨幣性交易會計準則。規定在這些資產置換中產生的差額收益不能計入企業利潤，只能算做是資本公積金。這使大量ST、PT公司想要依靠非貨幣性交易扭虧成為一道難關，使得一些企業重組由虛假重組開始轉向真實重組。
謝德仁教授：“按照修訂后的非貨幣性交易的準則，對上市公司進行利潤交易的空間，基本上給壓縮了，基本上上市公司不太可能利用非貨幣性交易來進行利潤的操縱。”
謝德仁教授告訴記者，新規則的出臺后，對于非貨幣性交易的信息披露也增加了規定，要求企業在發生非貨幣性交易時，要及時說明交易的類型、涉及的金額、計價基礎和發生的損益。投資者有了這樣的保障會把復雜的非貨幣性交易有了清醒的認識。但是由于新準則規定，如果交易中貨幣交易比例超過整個交易額的25%，就不屬于非貨幣性交易。因此一些公司開始逐漸把非貨幣交易改為了貨幣資產的置換，從而繼續粉飾公司報表對于這些手段還要依靠關聯交易準則、債務重組準則等會計準則加以規范。
謝德仁教授：“我們國家是屬于非貨幣性交易，只要我支付的錢在整個交易價款當中占的比重，它低于或等于25%，這時候，我就想辦法把它提高一點，我把它變成26%，我多付一點錢給你，反正都是股東，和大股東之間的事不說誰也不知道。這時候我就可以把它當作貨幣性交易來處理了，這就繞過去了。”
謝教授還告訴記者,現在一些公司往往繞開非貨幣性交易準則，將無形資產、固定資產等低買高賣，或者不等值置換，制造收益，這些花樣翻新的種種交易。因此會計制度的規范將是一件長期重任。
大量存在的非貨幣性交易是發生在上市公司資產重組，資產置換的時候，雖然修訂后的《非貨幣性交易》準則已經從很大程度上限制了對上市公司利潤的操縱，但是在實際的操作過程中，還會遇到很多新的問題，我們還將做持續的關注。
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