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之間
投資基金，虧！機(jī)構(gòu)，虧！券商，虧！股民，虧！2001年的中國股市不堪回首。經(jīng)歷切膚之痛的投資者，對(duì)新的一年該如何盈利有些迷茫。今年，中國股市仍然有許多不確定因素，也許只有把握好這些因素，才有可能找到“消失”了許久的盈利點(diǎn)。剛剛到來的馬年，中國股市需要面對(duì)的迷惑仍然很多，是非成敗恐怕誰也不敢斷言。而就在當(dāng)前，大盤仍在下 跌……
蛇年被蛇咬馬年怕井繩
蛇年股市如蛇。中科創(chuàng)業(yè)、億安科技、銀廣夏，鄭百文……據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2001年受到證監(jiān)會(huì)調(diào)查、批評(píng)、處罰以及交易所譴責(zé)的上市公司共80余家，還不包括遭內(nèi)部通報(bào)批評(píng)的公司。
暴露的問題更是五花八門，主要有信息披露不規(guī)范、披露滯后、重大問題虛假陳述，或者干脆隱瞞不報(bào)、公司業(yè)績弄虛作假，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真、大股東侵犯公司利益等。導(dǎo)致股指飛流直下，投資者幾無完膚。
蛇年股市如打蛇。2001年證券市場，“監(jiān)管”成為毫無爭議的主題。一年之中，證監(jiān)會(huì)僅就規(guī)范上市公司治理和確保財(cái)務(wù)真實(shí)性的新規(guī)定就出臺(tái)了近30份，并毫不遲疑地啟動(dòng)了呼喚已久的退市機(jī)制。盡管下半年股指一路下滑，但對(duì)違法違規(guī)行為的查處一直沒有中斷。銀廣夏事發(fā)停牌后，市場上一度猜測因眾多國企深陷其中且要顧忌社會(huì)穩(wěn)定，政府很可能效仿“瓊民源模式”化解危機(jī)，然而高層卻“絕不救市”，任股價(jià)狂瀉到第15個(gè)跌停板上。
究竟是因?yàn)橄扔袊?yán)重的違規(guī)和潛在風(fēng)險(xiǎn)，才加強(qiáng)監(jiān)管？還是因?yàn)榧訌?qiáng)監(jiān)管，直接造成了股市的暴跌呢？投資者不難找到理性的答案。雖然投資者付出了巨大的代價(jià)，但不加強(qiáng)監(jiān)管，中國股市的問題就不能解決，中國股市就不可能有更廣闊的發(fā)展空間。
然而，嚴(yán)厲的監(jiān)管下，新的一年還會(huì)出現(xiàn)多少“問題公司”？
心跳過速會(huì)導(dǎo)致心肌梗塞
“中國股市不可以投資，只能投機(jī)。”這種觀念幾乎在投資者心中已經(jīng)根深蒂固。以前，股民常講炒股“玩的就是心跳”，經(jīng)歷了蛇年刻骨銘心的“大失血”，現(xiàn)在恐怕再?zèng)]有幾個(gè)人敢說這句話了，畢竟心跳過速會(huì)導(dǎo)致心肌梗塞。有報(bào)道稱，南京一位百萬級(jí)的大戶股民，因股市暴跌，虧損慘重，在自家衛(wèi)生間自縊，讓股民深切體會(huì)了“股市有風(fēng)險(xiǎn)”這句話的分量。
年初，記者曾請(qǐng)某股評(píng)家指點(diǎn)一二，該股評(píng)家全力推薦ST粵金曼，理由是：ST粵金曼面臨的境況最危困，也最急于重組。記者滿懷信心把從牙逢擠出的一點(diǎn)積蓄全部壓在了上面。可還沒等記者反應(yīng)過來，ST粵金曼就以最快的速度PT了，接著又以最快的速度退市，讓記者欲哭無淚。
蛇年股市，PT水仙終止上市、PT粵金曼、PT中浩也被終止上市，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》修訂稿，宣布今年取消PT制度。種種跡象試圖說服股民們：股市的價(jià)值觀該改變了，崇尚績優(yōu)、崇尚投資價(jià)值、崇尚股本擴(kuò)張能力，從而挖掘績優(yōu)股、中小盤成長股將成為股市正道。
新的一年，投資者們還敢繼續(xù)“押寶”嗎？
綜觀蛇年股市，那些ST、垃圾股仍舊充滿了魅力。什么叫垃圾股？什么叫績優(yōu)股？誰如果能回答出這個(gè)“簡單”的問題，相信股民們一定會(huì)感激流涕。
別和我談概念
房地產(chǎn)概念、申奧概念、三通概念……大盤狂跌時(shí)，依然接連冒出了頗受投資者和股評(píng)家的追捧概念，結(jié)果仍是一個(gè)令人難以忘記的切膚之痛，這些股票的跌幅甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期大盤的跌幅。
蛇年股市，太多的“出人意料”和“絕不可能”。多年形成的牛市思維被無情打破，不僅股市“菜鳥”交付高昂學(xué)費(fèi)一無所獲，就連那些久經(jīng)沙場的“老游擊隊(duì)員”和機(jī)構(gòu)操盤手也哀嘆股市越來越看不懂了。
別信概念，也別迷信技術(shù)指標(biāo)和圖形。大盤狂跌，卻有強(qiáng)莊股巋然不動(dòng)，漂亮的技術(shù)形態(tài)迷惑了多少投資者？
新的一年自然會(huì)涌現(xiàn)許多新的概念，最終的結(jié)果會(huì)是新的起色還是新的風(fēng)險(xiǎn)呢？
炒股要聽誰的話？
去年10月，在上海召開的APEC會(huì)議上，財(cái)政部官員極其明確地指出：按發(fā)行價(jià)和增發(fā)價(jià)減持國有股是對(duì)的，政策不會(huì)改變。參會(huì)的記者們是懷著幾分悲壯的情緒寫這條消息的。果然，消息一出，股市加速暴跌。兩天后，國務(wù)院緊急叫停國有股減持，大盤頓時(shí)一片通紅，股市全線漲停。11月16日財(cái)政部又出人意料地大幅調(diào)低印花稅，才使得大盤在1500點(diǎn)上方穩(wěn)定下來。
其實(shí)，在國有股減持的大原則上，市場并無分歧，有分歧的只是具體操作方案。新的減持方案很有可能于新的一年重新出臺(tái)。不難想像，國有股減持仍將成為影響市場最主要的不確定因素，減持方式的不同將對(duì)行情變化產(chǎn)生重大的影響。
新的減持方案何時(shí)出臺(tái)？如何定價(jià)？對(duì)股民來講，不知是喜還是憂？
股指期貨未必遮風(fēng)擋雨
股市的發(fā)展，避險(xiǎn)的心理越來越強(qiáng)烈。股指期貨的推出只是時(shí)間問題。很顯然，股指期貨的推出時(shí)機(jī)和制度安排具有特別重要的意義。在這方面的任何舉措失當(dāng)，都可能會(huì)引發(fā)市場的劇烈震蕩和過度反應(yīng)。
當(dāng)前，滬深股市目前仍以中小投資者為主，他們大多無法從股指期貨當(dāng)中尋求避險(xiǎn)。同時(shí)股指期貨的產(chǎn)生將對(duì)整個(gè)市場的運(yùn)行規(guī)律形成實(shí)質(zhì)的影響，傳統(tǒng)的分析方法將出現(xiàn)徹底變化，而且極易滋生操縱行為，主力可利用打壓期指建倉或拉高期指出貨的手法實(shí)現(xiàn)兩邊賺錢，這不僅對(duì)監(jiān)管制度提出相當(dāng)高的要求，而且使廣大中小投資者利益更難得到有效保護(hù)。
由此不難看出，股指期貨不是救股民的，而是救機(jī)構(gòu)的。推出股指期貨對(duì)中小投資者來講是利是弊，還是個(gè)未知數(shù)。
馬年股市能跑起來嗎
蛇年股市發(fā)生了深刻變化，過去很多行之有效的方法不靈了，馬年如何贏利，讓人有些迷茫。
經(jīng)歷了蛇年股市的動(dòng)蕩，新的一年股市急需穩(wěn)定，慣性因素必然導(dǎo)致大盤在3月以內(nèi)難有太好的表現(xiàn)，目前點(diǎn)位進(jìn)一步大幅下跌，是所有人都不愿意看到的。投資者的謹(jǐn)慎、政府的維護(hù)，讓馬年中國股市像一輛行駛穩(wěn)定的奔馳車。
經(jīng)歷了去年下半年的暴跌，今年股市有了新的上升空間。市場永遠(yuǎn)不缺少機(jī)會(huì)，缺少的只是發(fā)現(xiàn)。新的一年，將有許多不確定因素，政策的調(diào)控節(jié)奏、力度以及相關(guān)制度的創(chuàng)新都將對(duì)股市產(chǎn)生重大影響，一切的一切恐怕只有靠投資者自己來把握。
但有一點(diǎn)是確定的，如今，監(jiān)管思路變了，市場格局變了，游戲規(guī)則變了，投資者需要有新的理念和新的玩法。也許，這一點(diǎn)才是最重要的。
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