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昨天國家財政部的負責人李勇來到我們的直播室，談了新頒布的會計準則對證券市場的意義。配合新會計準則的七個具體內容，本欄目記者遠赴上海、深圳、武漢等地，走訪了一些上市公司，制作了相關的系列節目。今天我們要說的就是有關對關聯交易的規范。提起關聯交易,想必很多投資者都還記得曾經因為關聯交易虛增利潤,炒作自家股價的瓊民源。今天就讓我們從瓊民源事件的回憶開始,來了解財政部頒布的第一個會計準則--《關聯方關系及其交易的披露》究竟是怎么一回事。
1993年上市的瓊民源，可謂是中國證券市場的一個傳奇，1995年公司每股收益不到0.1厘錢，而1996年公司每股收益卻高達0.867元，凈利潤4.85億元，一年之間凈利潤增長1290倍。這使得瓊民源股價當年漲幅達到了1059%，成為96年炙手可熱的大牛股,然而不久后,丑聞爆發,瓊民源被認定為利潤作假,由此停牌達2年多之久,對證券市場對類似的虛假關聯交易劃上一條警戒線.
記者找到了瓊民源事件的第一位當事人，炒股已多年的李新民。李新民說：“那時侯所有的媒體，聽廣播呀，看電視，那種股評都是這樣說的，大家要有正確的投資理念，買股票應該買績優股，還要看業績，要看成長性，比如瓊民源、深發展這類的。把瓊民源放在深發展之前來提，它的成長性它的業績好。”
當“首都概念股”“新農業概念股”“扭虧概念股”等光環統統拋向名不見經傳的“瓊民源”時，李玉新和其他10萬個股市投資者，誰也不會想到他們將會為此度過數百個不眠之夜。
1995年每股收益僅僅0.09厘的瓊民源，1996年每股收益漲到0.867元，這不正常的變化讓許多投資者既興奮又不安，1997年3月，這種不安終于成為事實。財政部與證監會就瓊民源編造虛假財務報告以及操縱股價展開調查，并把公司董事長馬玉和送上了刑事被告席，為了解這當中的故事,記者幾次聯系已刑滿出獄的馬玉和，但始終沒有成功。最后記者從瓊民源案件的審判員北京市第一中級人民法院刑事審判第二庭庭長陸偉敏法官那里找到了線索。
經過法院的調查，瓊民源事件主要問題是瓊民源利用關聯交易虛構巨額利潤，這當中的資本運作非常復雜，這幅圖就是瓊民源的各個關聯方。民源海南是瓊民源的大股東，而北京開源公司則是馬玉和曾經工作過的單位。瓊民源所虛構的利潤中有2.7億元是這樣得來的，在1996年12月3日一天之內，把非法湊來的9000萬元本錢經開源公司之手支付給瓊民源，到帳后再把9000萬元轉給另外兩家公司，接著再把錢轉回開源公司，就這樣反復三次，9000萬元變成了2.7億元最后瓊民源采用類似的轉帳手法總共虛構了5.4億元的利潤。因為沒有披露，和李新民一樣被蒙在鼓里的10.8萬投資者自然也就無從知曉這其中的奧秘。
記者：當時馬玉和有沒有在庭上為自己作辯解。
陸偉敏：他主要辯解他的出發點不是卑劣的，是為了企業的利益，他認為虛報的利潤可能會隨著企業發展補回來。
記者：據說當時證監會也非常關注案件的審理，并且認為這個案件的審理對以后的巧取豪奪者將劃一條禁忌線，是嗎？
陸偉敏：因為規范證券市場僅靠行政管理是不夠的，司法介入是遲早的事，這次案件的特色在于為司法介入成功開了一個好頭。
1998年6月12日北京市第一中級人民法院做出判決，以提供虛假財務會計報告罪，判處瓊民源董事長馬玉和有期徒刑三年。這次對虛假關聯交易的懲罰在中國證券史上留下了濃重的一筆。
在瓊民源事件之前，其實已經有一些上市公司利用關聯交易搞內幕交易，牟取不當利益、坑害投資者。瓊民源事件發生后，財政部展開了調查，搞清事實真相后，為進一步規范這種不正當行為，財政部于1997年5月22日頒布了第一個會計準則-----《關聯方關系及其交易的披露》。
準則對確認關聯方關系、規范關聯交易和信息披露三個方面做了明確的規定。第一在企業經營中，如果一方有能力控制另一方或對另一方施加影響，準則就視它為關聯方。第二關聯方之間發生資源或義務轉移，不論有償無償都認為是關聯交易，第三準則規定不論上市公司與關聯方之間沒有交易，都應當在會計報表附注中披露關聯企業的基本情況，如果發生關聯交易還要披露交易金額、定價政策等詳細信息。
耿建新(中國人民大學會計學博士)：我們國家要把這種東西披露出來，讓股民知道這種情況，同時也對上市公司對上市公司大股東起一些制約作用。我認為作用主要是在這個方面。
記者：投資者對準則應該如何把握，使之更加有助于自己的投資行為。
耿建新：各股民應該關注這一點，你比如有的公司在報表中盈利很高，但是這些盈利從哪里取得呢？如果都是從關聯交易內部取得，那么它的真實性是否可信就值得大家認真考慮。
記者經過對專家的走訪，了解到雖然《關聯方關系及其交易準則》頒布實施已有4年，大部分公司也都能按照準則的規定對關聯交易進行披露，但在利益的驅動下，少披露甚至不披露的行為也是屢見不鮮的。關聯交易仍然是上市公司制造虛假業績的常用手法。我們最終歸納出目前最為突出的幾種不規范關聯交易方式：上市公司資金被大股東占用，上市公司對關聯方進行擔保，關聯方把上市公司的利潤直接轉走以及制造虛假關聯方假帳真做等等。
在幾種模式中，近期的三九醫藥關聯交易就是一個典型，大股東及關聯方占用上市公司資金超過25億，侵占資金占上市公司凈資產的96%，嚴重侵占了廣大中小投資者的利益。2001年8月31日三九企業集團為此公開向投資者道歉，同時提交清償占用資金的還款計劃，表示會按證監會的要求進行整改。三九事件再次讓市場經歷了一次震驚。
記者：像三九醫藥大股東的抽血行為，對照準則你認為它錯在什么地方？給上市公司、投資者帶來的危害是什么？
謝韜(普華永道合伙人)：財產是受到保護的，上市公司股東的錢就要在上市公司里面花，所以說這一條已經超出了披露的范疇，所有的人不要對它姑息，覺得這種罪可能輕一點，覺得它把這些錢用到國家的某個財產上面，其實它這樣的一個做法去跟從別人口袋里拿錢是一樣的。
和三九不同,2001年被媒體暴光的ST黎明做起關聯交易更加不擇手段。當事人干脆虛擬出一個假的銷售方，從而實現一系列的關聯交易。ST黎明通過與兩家沒有真實注冊的沈陽紅尊公司、宜昌盛泰服飾公司之間虛構出來的購銷業務，產生了幾千萬元的銷售收入。會計人員這次假帳真算把善良的人們蒙在了鼓里。然而，畢竟紙包不住火，2001年財政部開始對ST黎明造假一案進行了調查，不斷翻新的關聯交易讓不少的投資者又開了一次眼界。
記者：我感覺在關聯交易準則出臺后，道高一尺，魔高一丈，很多關聯交易都變得越來越隱蔽了或者是繞來饒去，你根本就看不出是關聯交易，對這種新形式下產生的新問題你怎么看？
謝韜：會計師在審查會計報表的時候，會計報表是否按照有關的會計準則充分披露了這個關聯交易會計師有這個責任。他是不是做到了相關的會計程序，所以這些基本的東西沒有做的情況下，你沒有做相應的程序，使得關聯交易能夠相應披露，我相信這些過程的執行不僅是需要一個法律也需要一個比較強得專業隊伍，一個比較獨立性得有操守得隊伍，所以不是一促而就的。
約翰.海布(美國財政部會計準則制定顧問)：在美國，政府也會出臺一些政策對關聯方進行披露。盡管做出了很多努力，但是金融工具的制造者往往會創造出新的關聯交易方式特別是在跨國公司之間。要控制它的發生需要不同的團體共同合作完成，比如說公司的董事會、財政部還有你們這些媒體是很關鍵的一環，很多問題最初的發現者都是個人投資者。但是要成就一個比較完整的約束體系，需要較長的時間才能發展起來。
盡管在利益驅動下,關聯交易花樣翻新，制造了一個個泡沫,但我們相信在逐漸規范進程之中,市場天平終將會傾向于廣大投資者，我們希望所有的上市公司都能夠按準則的規定執行，還投資者一個透明的決策空間，陽光行動記者北京報道
就在2001年12月初，財政部又發布了一條最新的會計準則--《關聯方之間出售資產等有關會計處理問題暫行規定》，進一步明確“關聯方”的定義和“交易完成”的內涵。值得注意的是，該規定從12月21日開始生效，由此，相當一部分上市公司的年報業績會受到嚴重影響，甚至有些公司有“滅頂之災”之感。看來財政部這次是步步規范、層層監管，我們有理由相信今年上市公司的財務報表將能以較為公開、透明、純粹的面貌出現在投資者面前。
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