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梗概：引人注目的基金年終分紅預案上周末終于出爐，7日北京直播室請來了嘉賓程文衛，就這個話題來做一個分析。
主持人：剛才我們看到引人注目的基金年終分紅預案上周末終于出爐，今天我們北京直播室請來了嘉賓程文衛，就這個話題來做一個分析。剛才我們看到大概有19只基金計劃進行現金的紅利分配，但是他們的分配金額是比較懸殊的，多的高達兩毛以上，少的只有一厘 左右，還有29只基金不具備分紅的資格。那么對于2001年基金分配分紅預案你看法怎么樣？
程文衛(中科信研究員)：我覺得從現在來看，48只封閉式基金應該說從數量看已經不少了，那么經過三四年的這樣一種運作，國內封閉式基金逐漸逐漸顯現它一個真實的面目。咱們可以回顧一下封閉式基金歷年的分配情況，98年是5只封閉式它們全部分配了，分配的總金額是三個多億。99年是15只分紅，分紅金額是50個多億。到2000年分紅總額就更多了，有32只基金分紅，分紅總額度是160多個億。那么反觀到今年2001年，大家都知道，基金的主要投資品種是股票和國債，從投資品種來看，2001年上半年股票是漲的，下半年大盤跌了將近30%。那么在整個大盤下跌的過程當中，這些基金的凈值也是出現大幅度的縮水，那么整個這樣一種分配額度可能也就是去年的十分之一左右。那么從這樣一個歷年的分配額度可以看到，基金應該說逐漸顯現出它自己真實的面目出來。那么往年這樣一種分紅我想基本上是有很多基金是在享受它的優惠政策上，特別是對于它新股的優惠政策的基礎之上采取了這么好的一種業績。那么反觀今年可以說新股收益這方面比較少，而且下跌這么多，所以說對基金產生了一個比較大的負面影響。但是咱們還是可以比較高興地可以看到，有的基金能夠分配到兩毛多錢，這也是令投資者比較高興的一件事情。
主持人：比如說像基金安信它在的基金分紅當中是名列榜首的，分紅高達0.22元。那么它的基金單位累計分紅將達到1.157元，那么這就意味著基金安信它原始的持有者回報超過了百分之百。作為投資者來說怎么樣抓住這樣好的基金呢？
程文衛：應該說這么一個基金，投資者是很放心的，而且獲利非常豐厚。我想應該從以下幾點建議投資者，第一就是認真分析一下封閉式基金歷年操作的業績還有它的投資理念，那么我想從往年的操作過程中雖然說它的歷史并不能說明它的未來怎么樣，但是從它的歷史能夠分析出來這個基金的操作風格。第二個就是應該去認真分析每一家基金公布這樣一個季報，季報里面有它的投資理念還有它持有的品種，特別分析它投資的品種是非常非常重要的。因為有的公司就是因為它的投資品種不善造成凈值損失非常非常大。第三，對于一個運作比較好的基金應該以中長線持有這樣一種觀點來看。基金本來波動并不是很大的，對于這部分長線投資品種以短線來投資的話不太適合，特別對于一些中小散戶來說。
主持人：那么從今年基金分紅的預案來看，雖然說今年整個凈值縮水有110億元左右，但是還是有業績差別的，有的業績非常好，有的業績也是非常差，談不上非常好，有的業績是比較好，有的業績確實非常差，那么你認為造成這種情況的原因是什么？
程文衛：我想是國內股市的運作對基金產生非常大的一種挑戰，特別對于具體投資品種的流動性還有安全性來說，特別是這兩方面投資比較大的挑戰。你想往年一些有幾家基金99年還有2000年分紅都是非常不錯的，今年可以說凈值損失非常非常厲害。那么在重傷股里面有一些問題股比如銀廣夏、東方電子等等。另外一個就是說，現有的這些基金對投資品種評價體系如何建立是非常非常重要的。有一些評價體系，比如前一段時間有些媒體分析的VEVI評價體系，那么這個評價體系對于所有的上市公司進行排名，那么有一些問題股是排在前面的。那么怎么對上市公司進行評價，我想也是這些基金經理所面的一個臨新的問題。
一周早知道
梗概：對于本周上市公司的重要交易行為，尤其是對兩家制藥企業審議變更募集資金項目、保稅科技將涉足生物制藥領域這兩種現象，本欄目北京直播室請來了中科信的程文衛，請他來做一下分析。
本周上市公司重要的交易信息為：1月7日(星期一)股東大會：深基地B(200053)：審議變更監事及成立上海分公司等議案；1月8日(星期二)股東大會：聚友網絡(000693)：審議變更會計師事務所、授權董事會行使擔保決定權的議案；天藥股份(600488)：審議變更募集資金投資項目及改選董事、監事的議案；新股上市：三佳模具(600520):2500萬A股上市流通；繳款截止日：武漢中百(000759)：10配3，配股價8元；華銀電力(600744)：配股新增可流通部分6652.8萬股上市流通；基金鴻飛(184700)：擴募可流通部分274999991份基金單位上市流通；1月10日(星期四)股東大會：ST宏業(000689)：審議變更會計師事務所的議案；1月11日(星期五)股東大會：深大通A(000038)：審議公司增選董事、監事及改聘會計師事務所的議案；京東方A(000725)、B(200725)：審議將在韓國列入公募增發A股募集資金用途及變動部分，董事成員等議案；太太藥業(600380)；審議公司變更部分募集資金用途及選舉獨立董事等議案；保稅科技(600794)：審議公司投資組建云南大理長城生物(化工)有限公司議案；世茂股份(600823)：審議公司彌補2001年期初未分配利潤負數特別方案及公司對上海世茂建設有限公司追加投資等議案；湖大科教(600892)：審議公司為衡陽電線電纜廠提供4000萬元最高額銀行貸款擔保的議案。
對于上述一周重要交易信息，本欄目北京直播室請來了中科信的研究員程文衛先生，請他對一下分類分析。
(一)募集資金變更風又起
主持人：本周有兩家制藥企業，天藥股份和太太藥業，都將召開股東大會，審議變更募集資金項目，那么這都是兩只次新股，上市才不到一年，它們變更募集資金投向是出于發展的需要還是出于什么原因呢？
程文衛：我想應該擴大范圍來談，幾乎每一周好像都有募集資金上市或者募集金資金變更這樣一種情況發生，咱們以前談得很多，有很多很多例子，比如國家的宏觀面發生變化，行業政策發生變化。實際上我想上市公司對于募集資金發行變更就是說它應該屬于一種企業的自主行為，另外一方面有些上市公司在它募集資金的時候，可能就是前期估計不足。有的時候大部分情況是出現對于它的一些募股資金對于具體項目來說，大部分情況出現募股資金超過原來計劃情況的出現。出現這種情況的時候，很多上市公司就在對它的所募集來的資金進行一部分的調整，但是很多案例發現，這些上市公司基本上都是在繼續對它原來的募集資金項目進行繼續投資的基礎之上把一部分資金抽出來去投入更好的項目。但我想不管上市公司怎么說，它只要把這部分募集資金不去做那些風險比較大的，比如像現在來看委托理財等等，而是踏踏實實去做它的實業來看，應該對上市公司都是比較有好處的。
(二)保稅科技涉足醫藥
主持人：醫藥行業的競爭比較激烈，本周又有一家上市公司保稅科技打算涉足這一領域，公司股東大會將要審議投資生物制藥產業的議案。據了解，這家公司現在的主營是造紙，那么它的改變對公司主業的經營會不會有很大的影響呢？
程文衛：應該說生物行業最近這幾年不管在國內還是國內都是比較新興的行業，而且受到很多市場人士還有投資者的這樣一種青睞。沾了生物概念的股票在市場說中表現比較好，而且二級市場的價格可能出現飆升的過程。對于生物制藥這個行業來看，我想在國內這個行業還是處于起步這樣一種階段，整個市場容量比較小，在這個市場容量比較小的情況下，擁有自主知識產權的產品又比較少，大部分的廠家都是進行比較簡單低水平的價格戰，很多公司基本上是在經營比較慘，我想類似家電比較慘烈的價格戰。這次轉型投入這部分的資金從披露信息來看并不是很大，因此對它主業影響不是很大。
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