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本刊記者 張越
【經過10年觀察，上證指數見全年低點的多數時間可以收縮到12月20日至2月20日的兩個月時間里，該階段見底的概率實際已超過80%�！�
時光容易把人拋，綠了股票，癟了錢包。去年無疑是中國股市最凄涼的年份之一，幾 乎所有的理念都被顛覆了，幾乎所有的神話都被擊碎了，幾乎所有的規律都被打破了，但“年初建倉，篤定不敗”的傳奇依然有效，悲歡2001已曲終人散，傳奇還會在今年續寫嗎？
十年鐵律
資深市場分析人士、北京未來之星顧問公司總經理辛民先生對十年股市進行系統研究，發現了一個重要規律，“每年一、二月份是全年低點的機會最大”。
如果借鑒辛民先生的研究方法，似乎可以引申出這樣一個規律：在任何一年年初買進股票，年底前都會有獲利離場的機會。打個極端的比方，如果一個投資者恪守上述準則，每年元旦開市第一天買進股票，因為年中必然有更高點存在，那么他只要擇機賣出，則可以保證每年都是贏家。
從年K線的角度來說，則是任何1年都不曾出現光頭陰線，至少會有一根長上影線。
辛民先生的統計也可以從另一個方面證實這個結論，迄今為止，1月從未出現過年度高點。
即使今年這樣的大熊之年，如果年初建倉，也存在10%左右的獲利機會。
細說因果
這個“鐵律”是怎樣形成的呢?是巧合，還是必然?辛民先生主要從江恩理論入手，認為上述規律和江恩的周年紀念有關。神秘的江恩理論多少有些誨澀，用一些傳統思維模式，同樣可以解釋。
首先，十年股市一直是個資金推動型的市場，有資金就有行情，資金面的松緊周期決定了市場的起落。每年年初，融資渠道增多，資金面寬松，行情自然不會差，年底很多企業要結賬，于是只見賣盤，難見買盤。
其二，上半年的炒作機會較多，諸如業績浪，兩會期間的首都板塊、小盤股的除權填權……其三，真正的底部通常要在絕望中產生，年末獨有的悲涼氣氛，正好為主力實現最后打壓提供了幫助。
稍有例外的1994年
如果說，一定要找一個另類，那么1994年似乎有些特殊。這是惟一一個上半年一點兒行情都沒有的年分，盡管年初買股后，可以在9、10月份獲利離場，但必須熬過7個月的漫長陰跌。
不過，1994年初的疲軟，源于1993年的過度暴漲，此前，市場從200多點一口氣漲到了1558點，升幅達600%。
1994年基本面也比較糟糕，高速通脹影響士氣，頻頻推出的監管、規范措施更讓多頭憂慮。
但在如此艱難的年份里，依然沒有打破十年不敗的鐵律，這是否足以讓我們對2002年抱有一點期待?去年底籠罩市場的幾大利空，能在今年底逐一化解嗎？
猜想2002年
不敗神話將續寫，幾乎所有業內人士都堅信這一點，即使再悲觀的人也會相信，今年至少還會有一波行情，而且很可能仍舊在上半年。對于年底的幾大利空，如果仔細探究，其實不足為患。
客戶保證金年底歸位、上市公司實名制巡查等問題記者近期已有專門文章談到，結論是，對市場沖擊不大。其余的因素大致算來，約有三個。
——年報恐懼癥
中報季節的黑色風暴至今讓人心有余悸，預虧預警股瘋狂跳水，帶動大盤加速下跌。年前，ST海洋、ST銀山化工預虧后雙雙跌停，給投資者心中再度蒙上巨大陰影。
想一想日益嚴格的會計制度。如火如荼的打假行動，沉疴難起的通貨緊縮、大面積虧損的委托理財，上市公司能交出一份滿意的成績單嗎?憂心忡忡之際，很多市場人士卻不約而同地對年報表示了相對樂觀態度，他們認為，今年的業績總水平不會有大幅度下滑。
盡管會有大批造假公司“穿幫”后剝去“大款”的外衣，但是也有大批PT、ST公司迫于退市壓力，必須進行大規模重組，迅速提升業績。此外，由于已經有三家重大虧損公司退市，也自然而然地提高了業績總水平。
其次，稅收政策也會對業績產生利好影響，去年，部分企業先征后返曾被暫停，今年又出臺通知，該政策執行到2001年底，這樣，去年“受損”的企業又重新獲得陽光雨露的滋潤，業績也理應有所提高。
當然，預虧、預警對市場信心打擊很大，但也應看到，按新規定，業績大幅提高的公司也要預告，兩者是否會互為抵銷呢?退一步說，即使還有大量地雷沒有引爆，現在的點位畢竟不同于七八月，殺傷力顯然會小得多。甚至可以說，市場前期的大幅調整本身就包含了對部分績差報表的提前反應。
——國有股迷局
一槍震大盤，國有股變現，達摩克利斯之劍十載磨礪，愈發鋒利，近期高層剛透露將繼續進行國有股減持，市場旋即重挫。在此，我們或許該重溫那句老話：“市場怕的不是減持，是高價�！睋Q言之，減持本身并不是人們難以接受的。
有了前兩次嘗試失敗的教訓后，管理層開始廣泛征集各種方案，努力找到一條大家都能滿意的道路，由此，可以斷定，新方案至少會比前兩次更合理更適應市場，使市場的利空因素大大減輕。
——新股加速
不經意間，新股已悄然提速，從一周一家到一周兩家，間或還有增發配股之類的點綴，盡管年底前1周突然又停止了，但這多半屬于技術性原因——避免元旦長假期間鎖定大量資金。
往年，曾有新股在元旦到春節期間暫停的先例，今年會嗎?記者采訪了一些具體從事相關工作的人士。據了解，往年暫停，是因為過年之后，跨了1個會計年度，待發行的企業要交1份補充審計報告，而該報告從受理到審查都需要一段時間，于是往往延遲到春節后。
但這并不意味著一定要經過那么長的時間，這些工作完全可能縮短到幾天之內完成�？紤]到有大量“過會”企業排起長龍，并為盡快上市而四處奔波，于是，也就不能排除年后新股繼續發行，甚至加速。
但是應該看到，自北京華聯后，新股恢復發行，并逐漸加速，并沒有讓市場產生過多非議。原因是一方面發行市盈率降低后，“抽血量”也相應減少，另一方面，發行節奏也比較合理，充分考慮市場承受能力，逐漸增加。如果上述做法得以延續，那么對市場沖擊應該會比較有限。
而且，假如管理層能重新考慮呼聲較高的“新股向二級市場向老股東配售”方案。那么甚至會帶來利好影響。
破解利空之后，對潛在利好更不應視而不見。
上周，國稅局局長金人慶透露，明年稅收計劃增長10%。辛民先生認為，往年增長都在20%以上，調低計劃增長幅度，將使企業壓力大大減輕。
降息是另一個夢想，今年圓不了，不等于明年圓不了，只要有降息空間，有經濟形式的需要，夢想就隨時可以成真。
更不應忘記，年底的一系列實質性利好將在明年逐步體現，年底結賬高峰也已過去，等待市場的將是一個資金充裕的春天。
技術面似乎也支持一輪行情，狂瀉730點后，一直耐心地在底部整理，三次回探且低點不斷上移，使底部顯得愈發寬厚，難怪辛民、宏源證券趙宇，深圳尊悅梁涌等分析人士都斷定，大盤已經在年前見底了，明年初至少會有一輪中級行情。
既然基本面、技術面都不遜色于往年，也就保證了十年鐵律明年不會被打破。
騎白馬還是選黑馬？
既然年初建倉，大盤肯定有一段漲幅，那么選股就成為首要問題，市場畢竟大了，不可能齊漲共跌，若是買了只牛市熊股，豈不掃興。
目前市場似乎可以分成三派，一派是黑馬派，一派是白馬派，還有一派是基金派。
黑馬派看好的是次新股，重組股、上海本地股，說到底，還是看好了日后的送股、除權，當然上述股票的小市值特征也一向很合主流資金的胃口。
白馬派以和訊信息的張明星、孫衛黨等人為代表。2001年績優股沒少給大家添堵，但白馬派認為，績優股應有天然績優股和重組績優股之分，去年落馬的多半是重組績優股，深中集、五糧液、貴洲茅臺等天然績優股是經得起時間考驗的。
基金派的思路則很簡單，黑馬難騎，白馬難辨，還是基金踏實。既然大盤指數肯定有賺頭，那么與大盤同步的基金至少不會讓股民搭錯車，坐反方向，最多坐輛慢車而已，總歸是安全的。
“今年過年不收禮，收禮不如買基金”一位在股市“八年抗戰”的老手如是說。
留給我們建倉的時間或許不會太長了，十年不敗的機會悄然又至。紅塵退去之時，但愿不要再有人說：“曾經有一段行情擺在我面前，我卻沒有珍惜……”?(完)
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