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主持人吳衛
主持人：新年的第一個交易日并沒有延續去年尾市的上翹行情，而是低開低走單邊下跌給了投資者一個下馬威，是什么原因導致大盤“綠臉迎新”？
湘財證券唐卡嘉：我們知道新年的開局往往寄予著投資者濃郁的節日情結，年前小幅 收陽走勢就有了初始反映，投資者過多地沿用慣行思維，而容易忽略大盤目前面臨的弱勢格局本身。我們認為影響新年開市股指回調的原因有：1、年報業績的不確定性引發新的跌勢展開，周五英豪科教(600672)預告年報業績可能會出現50%以上的下滑，這是首家預告年報業績大幅滑坡的上市公司。這預示著還有相當多的前期惡炒品種面臨價值回歸。2、權重指標股繼續成為拖累大盤的重要因素，中國石化為代表的石化行業公司整體聯動性鮮明，其特殊的股本結構股價杠桿對于綜合指數產生持續影響。3、科技網絡板塊殺跌能量依然在釋放，該板塊為2001年調整幅度最深的板塊之一，絕對價位高企成為做空資金集中打壓的對象，由于科技板塊同時具有較強的人氣參照性，回調構成市場持倉信心的打擊。
君士國投鄧可人：新年首日大盤低開低走，其實并沒有什么新的特別的原因，主要還是因為大盤本身早已處于弱勢狀態，而導致大盤轉弱的各種問題并沒有得到根本性扭轉。去年尾市的上翹只是為了讓大家過一個吉祥的元旦而刻意護盤拉抬所致。另外，部分機構為了使年終帳面好看，而有意在尾市快速拉高其重倉持有的股票，這也是大盤尾市上翹的重要原因。元旦過后，上述兩個因素均無存在的基礎，處于弱勢的大盤，在節假日往往容易蓄積新的下跌動能，只有出現較大政策變更，才有可能扭轉這種下跌慣性。
主持人：有投資者認為大盤在首個交易日的表現往往對上半年的行情有提示作用，昨日大盤的表現是否說明大盤在上半年(至少在春節前)仍將以下跌為主？
鄧可人：只能說大盤在首日的表現僅僅是對上半年行情的提示之一，不能完全據此去下結論，弱勢大盤往往在首日下跌，但有時強勢大盤因為局部消息，在首日也可能下跌，但并不能改變其中期看好的趨勢。弱勢大盤在有局部利好刺激時，也可能在首日飄紅，但并不見得預示上半年行情轉好。故關鍵在于判斷大盤本身處于強勢還是弱勢。另外，由于中國股市目前仍然政策影響較大，因此，盡管首日大幅下挫，但并不能排除大盤在政策面發生重大轉變后，提前結束調整恢復上升趨勢的可能。由于目前大盤仍處在弱勢之中，故上半年行情仍將以調整為主，但出現連續單邊式大幅下挫可能并不大，投資者應密切關注政策面動向，若有重大的維護“三公”、“多贏”原則的系統性政策(如恢復向二級市場投資者配售新股)出臺，則可徹底扭轉中期弱勢狀態。
唐卡嘉：我也認為上半年沿襲跌勢的可能性不大，市場人士目前多采取謹慎原則，已知的對于市場規范化舉措陸續出臺使投資者操作行為上更趨慎重，這也反過來促使股指暴漲暴跌局面不再，有利于節前行情向縱深方向發展，板塊的輪動色彩在下一階段將日益鮮明，把握市場節奏，跟蹤熱點轉化成為投資者進行選擇的焦點。
展望春節前行情走向，經歷了長達半年的休整期后，B股市場資金的分流在近期有望出現緩解，從股指歷年的運行圖上，我們可以清晰地發現，上海市場盡管年內出現近二成的調整幅度，但依然運行于原始上升通道上方，上證綜合指數在1500點歷史成交密集區間明顯得到了大資金的認同，凸現底部特征。從技術形態分析，頭肩底形態有回抽頸線壓力區間的過程，中期阻力位將位于1900點附近，空方實力也在逐步消化。預計股指春節前將在1600點至1776點位不斷尋求新的平衡位。
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