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2001年，是中國(guó)股市十多年來(lái)的第一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
入口處，上市額度取消了；出口處，PT開始退市了；市場(chǎng)中，億安科技、銀廣夏栽了；歷史遺留問(wèn)題，雖然有點(diǎn)波折，但國(guó)有股減持還是開了頭；創(chuàng)新方面，統(tǒng)一股指即將推出，指數(shù)期貨指日可待……
股市的轉(zhuǎn)折之年，和四個(gè)人有著密切的聯(lián)系
本刊記者／葉矛
旗手吳敬璉：股市不如賭場(chǎng)
如果說(shuō)2001年的股市轉(zhuǎn)折是從吳敬璉開始的，多少有點(diǎn)言過(guò)其實(shí)，但這位喜歡莫扎特的老人1月14日的一段評(píng)論，卻讓人不得不直面中國(guó)股市過(guò)去10年的積弊。“中國(guó)股市連一個(gè)規(guī)范的賭場(chǎng)都不如”，這句話像一顆炸彈，直到現(xiàn)在仍然振聾發(fā)聵。
對(duì)于吳敬璉的“賭場(chǎng)論”，找得到地方(包括BBS)說(shuō)幾句話的股民都發(fā)表了自己的看法，但很多人印象最深的是蕭灼基等數(shù)位“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”對(duì)吳敬璉的瘋狂反擊。不過(guò)，一年過(guò)去了，他們到底說(shuō)了些什么，我們已經(jīng)無(wú)法記起，這多少是一種諷刺。
吳敬璉的言論對(duì)2001年中國(guó)股市的影響是深遠(yuǎn)的，這和他的地位有一定的關(guān)系。作為顧準(zhǔn)的弟子，吳敬璉曾經(jīng)是國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主任，是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)界的泰斗。吳敬璉對(duì)經(jīng)濟(jì)決策人物、包括現(xiàn)任證監(jiān)會(huì)主席周小川在內(nèi)的影響不可忽視。
但吳敬璉之所以成為旗手，絕不僅僅是倚老賣老。深圳商報(bào)在評(píng)選2001年十大股市人物的時(shí)候，是這樣評(píng)價(jià)吳敬璉的：“作為中國(guó)報(bào)業(yè)先驅(qū)鄧季惺的兒子，吳堅(jiān)守學(xué)術(shù)，保持知識(shí)分子的獨(dú)立精神。他發(fā)出的聲音，往往被每一個(gè)投資者細(xì)心傾聽。”
如此高的評(píng)價(jià)，并不是每一位“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”都能當(dāng)?shù)闷鸬模陨钲谏虉?bào)說(shuō)，“如果只評(píng)選一個(gè)人作為2001年中國(guó)股市的風(fēng)云人物，當(dāng)選的無(wú)疑應(yīng)該是吳敬璉。”也正因?yàn)槿绱耍虾ＷC券報(bào)等報(bào)刊的年度十大人物也同樣把吳敬璉排在第一位。
“海龜”許小年：1000點(diǎn)才會(huì)“較干凈”
如果說(shuō)吳敬璉的“賭場(chǎng)論”更多的是一種知識(shí)分子獨(dú)立精神的體現(xiàn)，那么，把吳敬璉的觀點(diǎn)系統(tǒng)化或者說(shuō)數(shù)字化的，則是一位“海龜派”的學(xué)者——許小年，他的名字同樣在許多年度人物排行榜中出現(xiàn)。
1953年出生的許小年是目前惟一一家中外合資投資銀行——中國(guó)國(guó)際金融有限公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，今年9月，他提出了一份研究報(bào)告，指出當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)調(diào)整是不可避免、也是健康的，甚至估計(jì)當(dāng)指數(shù)跌到1000點(diǎn)左右才可能是“較干凈”的市場(chǎng)，中國(guó)的股市應(yīng)該推倒重來(lái)。
和吳敬璉的“賭場(chǎng)論”一樣，許小年的觀點(diǎn)也遭到了“圍剿”，10月份，證監(jiān)會(huì)副主席高西慶招集蕭灼基、劉紀(jì)鵬等十幾位專家開會(huì)討論國(guó)有股減持問(wèn)題，會(huì)上幾乎所有的攻擊都集中在許小年身上，稱“要警惕這種全盤否定中國(guó)資本市場(chǎng)的言論”。
在某些評(píng)論中，在美國(guó)加州大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位的許小年差一點(diǎn)就要成為“漢奸”。劉紀(jì)鵬稱，證券市場(chǎng)以低位點(diǎn)數(shù)入關(guān)，符合中外合作基金以及其他國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的利益，這與很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，國(guó)外大機(jī)構(gòu)比如摩根斯坦利等對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)唱空的目的有“不謀而合”之嫌，“說(shuō)得嚴(yán)重一點(diǎn)就是別有他圖”。
在這次會(huì)議上，許小年幾乎沒有發(fā)言的機(jī)會(huì)，但他在會(huì)后留下一句話，讓他們說(shuō)去吧，他們不懂。
鐵娘子史美倫：刀劈銀廣夏
和吳敬璉、許小年等人的風(fēng)風(fēng)火火相比，另一位引人注目的股市人物卻要低調(diào)得多，她就是被稱為鐵娘子的史美倫。2001年2月，來(lái)自香港的史美倫女士被任命為中國(guó)證監(jiān)會(huì)新任副主席，這是自1949年以來(lái)第一位出任中央政府副部級(jí)官員的港澳臺(tái)專業(yè)人士。
為了到證監(jiān)會(huì)工作，曾獲美國(guó)威斯康辛大學(xué)文學(xué)學(xué)士、加州圣達(dá)嘉娜大學(xué)法學(xué)博士學(xué)位的史美倫放棄了美國(guó)護(hù)照。沒有透露年齡的史美倫2月28日履新的第一件事就是將自己的名字改為史美倫，在香港，她的名字是查史美倫。名字改了，但鐵娘子的本色一點(diǎn)都沒有改。
在一段時(shí)間的熟悉之后，作為證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)上市公司的副主席，史美倫開始了對(duì)上市公司的鐵腕整治。其后的9個(gè)月中，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了40多個(gè)法規(guī)條例和處罰決定，從億安科技案、中科創(chuàng)業(yè)案、博時(shí)基金案、三九集團(tuán)案，一直到銀廣夏案，使2001年中國(guó)證券市場(chǎng)的“監(jiān)管年”名副其實(shí)。
最引人注目的是銀廣夏事件，財(cái)經(jīng)雜志的報(bào)道一出爐，證監(jiān)會(huì)第二天就成立了專案組，而銀廣夏股票也立即停牌，并且在調(diào)查結(jié)束后馬上復(fù)牌。這一嫻熟的處理方式不僅顯示了證監(jiān)會(huì)的反應(yīng)速度，也杜絕了更多的市場(chǎng)操縱行為，博得一片好評(píng)。
與此同時(shí)，一連串對(duì)上市公司的調(diào)查也在展開，反映在市場(chǎng)上，則是一連串的莊股跳水：東方電子、藍(lán)田股份……史美倫的鐵腕第一次深刻地改變著股市中的莊股橫行的局面，當(dāng)然，這僅僅是一個(gè)開始。
鐵娘子也有細(xì)心的一面。當(dāng)她剛上任的時(shí)候，記者試著給她發(fā)了封電子郵件，表達(dá)了采訪的愿望，對(duì)于回復(fù)，也沒有抱什么希望。但第二天，她的秘書就給記者打了個(gè)電話，解釋了為什么不能接受采訪的理由。直到年底，史美倫還在為此解釋。她在接受人民日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示，雖然工作9個(gè)月了，但素來(lái)堅(jiān)持多做少說(shuō)的她還是很不習(xí)慣傳媒對(duì)她的關(guān)注。她覺得最大的壓力是傳媒對(duì)她太注意。不過(guò)，這能怪誰(shuí)呢？
決策之星周小川：打開股市排污口
說(shuō)起2001年的股市，沒法不提到證監(jiān)會(huì)主席周小川。雖然去年2月就開始出任證監(jiān)會(huì)主席一職，但他的設(shè)想從今年開始逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，而周小川本人也在年中被美國(guó)《商業(yè)周刊》評(píng)為亞洲決策之星。
在成為金融界的行家里手之前，周小川是一個(gè)知名學(xué)者。1975年，周小川畢業(yè)于北京化工學(xué)院，10年后，取得清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)工程專業(yè)的博士學(xué)位。他的兩篇論文分獲1994和1997年度的“孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)論文獎(jiǎng)”——中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的最高榮譽(yù)之一。
1986-1987年期間，周小川曾任國(guó)務(wù)院體改方案領(lǐng)導(dǎo)小組成員并兼任中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究所副所長(zhǎng)。與著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉以及樓繼偉、郭樹清、李劍閣等一起，周小川仔細(xì)關(guān)注和把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革中出現(xiàn)的各種新矛盾和新問(wèn)題，并提出政策建議，成為當(dāng)時(shí)十分活躍的青年改革學(xué)者。
1991年，周小川出任中國(guó)銀行副行長(zhǎng)，開始步入金融界。在這片處在改革開放前沿、變革頗為激烈的領(lǐng)域中，專才型的周小川顯得十分得心應(yīng)手。1995年，周小川被任命為國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)，他的金融領(lǐng)導(dǎo)才能得到了充分的發(fā)揮。1998年，周小川開始擔(dān)任中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)。
建行行長(zhǎng)這個(gè)位置只是一個(gè)過(guò)渡。2000年2月，周小川出任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席。對(duì)于這位改革意識(shí)極強(qiáng)的學(xué)者型干部掌管中國(guó)證券市場(chǎng)，業(yè)界和投資者都抱以相當(dāng)高的期望——在新華社宣布這一任職的第二天，股市開盤即大漲。
周小川對(duì)于股市，有自己完整的想法。和許多證券研究人員聊天的時(shí)候，盡管不大提周小川的名字，但他們總是說(shuō)，“管理層”的思路很清楚。這個(gè)思路說(shuō)白了也很簡(jiǎn)單，兩頭抓入口、出口，中間抓監(jiān)管，往后看解決歷史問(wèn)題，向前看制度創(chuàng)新。2001年，周小川的這一思路開始變得清晰。
解決入口問(wèn)題，周小川等了近一年，等以前下達(dá)的上市額度用光。2001年5月，用友軟件天價(jià)上市，不僅制造了王文京這位新富翁，而且用友也成為第一家不使用額度，而是通過(guò)核準(zhǔn)制上市的新上市公司。上市公司的質(zhì)量一直受到普遍批評(píng)，改額度為核準(zhǔn)，是周小川改變這一現(xiàn)象的第一步。
流水不腐，2001年股市的另一巨變是開通了一個(gè)“排污口”。2001年4月，PT水仙“有幸”成為第一家退市的上市公司，并一度引起了軒然大波。不過(guò)到了年底，當(dāng)證監(jiān)會(huì)宣布取消PT、三年虧損直接退市的時(shí)候，人們已經(jīng)覺得這件事再正常不過(guò)了，畢竟，沒有“排污口”的證券市場(chǎng)只能成為一條臭水溝。
抓了兩頭抓中間，這中間一塊的監(jiān)管已經(jīng)在史美倫身上得到了完美體現(xiàn)，周小川的目光放到了解決歷史遺留問(wèn)題以及股市的發(fā)展創(chuàng)新。在創(chuàng)新方面，周小川相對(duì)輕松，推出統(tǒng)一指數(shù)，然后在此基礎(chǔ)上開發(fā)股指期貨，形成做空機(jī)制，改變股市不漲不行的尷尬局面。這一思路在2001年正有條不紊地得到落實(shí)。
但解決歷史遺留問(wèn)題則要難得多。2001年6月，國(guó)有股減持辦法頒布，但遺憾的是，由財(cái)政部等單位一起制定的減持辦法沒有得到市場(chǎng)的認(rèn)同，股市也因此大跌。宣稱不以股指為調(diào)控目標(biāo)的周小川苦熬了3個(gè)多月，但最終還是在“穩(wěn)定”這一大前提下作出了讓步。
不過(guò)，周小川此后提出在全國(guó)范圍內(nèi)征集減持方案，讓他再一次贏得了開明的贊譽(yù)。而市場(chǎng)人士對(duì)征集方案的熱情，也讓人們看到了對(duì)未來(lái)的希望和信心。
這些都足以證明，2001年真的是中國(guó)股市的轉(zhuǎn)折之年。至少，中國(guó)股市正變得越來(lái)越像華爾街，而不是賭城拉斯維加斯。
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