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實(shí)習(xí)記者董曉常
股市這出戲在即將過去的2001年顯得愈加精彩，戲中的幾個(gè)主要人物上市公司、券商、投資者命運(yùn)各不相同。
上市公司：信用危機(jī)退市已成尚方寶劍
2001年對于上市公司來說是一個(gè)噩夢。丑聞不斷、信用低下、股價(jià)蒸發(fā)，使得上市公司成了眾矢之的，擺在他們面前的是一個(gè)并不平坦的未來。
2001年1月10日，中國證監(jiān)會宣布，正在查處涉嫌操縱“億安科技”股票案，已對持有億安科技股票的主要賬戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。中國第一只百元股的秘密由此被逐漸揭開。隨后中國證監(jiān)會對聯(lián)合操縱億安科技股票價(jià)格的廣東四家投資顧問公司作出行政處罰決定，沒收其違法所得4.49億元，并處以等量的巨額罰款。博時(shí)基金涉嫌使用不正當(dāng)交易手段進(jìn)行股票買賣、三九集團(tuán)挪用上市公司巨額資金、銀廣夏陷阱、東方電子以及藍(lán)田股份涉嫌業(yè)績造假和操縱市場被立案調(diào)查。
這么多的陷阱一時(shí)暴露在投資者面前，也許兩眼茫茫是對他們最好的寫照。政府終于決心對這些虛假開刀。2001年2月24日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》，將醞釀幾年的上市公司退市機(jī)制真正建立起來。2001年11月30日中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法(修訂)》的通知，進(jìn)一步收緊了退市標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定連虧3年的上市公司將暫停上市，半年內(nèi)無法扭虧便終止上市，由此宣告PT股的概念將成為歷史。PT水仙、PT金曼、PT中浩三家公司相繼退市。近日中國證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》，詳細(xì)規(guī)定了上市公司資產(chǎn)重組過6道關(guān)，以及所有細(xì)節(jié)上的信息披露規(guī)則和相關(guān)的責(zé)任，此舉對打擊假重組、規(guī)范市場秩序?qū)⑵鸬綐O其重要的作用。對戴著ST、PT帽子的公司大動(dòng)“手術(shù)”，既可以降低整體市盈率，同時(shí)對投資理念的重塑有積極意義。
券商：業(yè)務(wù)江河日下度日如年
2001年對券商來說是巨變的一年，從養(yǎng)尊處優(yōu)到資不抵債，中國的券商終于開始考慮生存問題了。中國現(xiàn)有大小券商110多家，其資金規(guī)模、運(yùn)營水平和經(jīng)營理念，都與國外券商存在較大差距。中國加入W TO后，隨著國外券商的進(jìn)入，未來國內(nèi)證券公司將不可避免地走上兼并聯(lián)合、優(yōu)勝劣汰的道路，可以預(yù)見券商未來幾年的日子并不會太好過。
市場傳言許多大券商因巨額委托理財(cái)和股票自營的虧空，已經(jīng)走到了資不抵債的地步。2001年11月23日證監(jiān)會《關(guān)于證券公司增資擴(kuò)股有關(guān)問題的通知》。給證券公司增資擴(kuò)股的“挽救”政策，事實(shí)上是對其它機(jī)構(gòu)的不公，券商們可以在指數(shù)低位增資擴(kuò)股，大大降低了其持股成本。當(dāng)然，從長遠(yuǎn)看，這一政策也開創(chuàng)了一條打破地方界限，讓現(xiàn)有中小規(guī)模的券商找到一條合并壯大的道路。2001年11月28日證監(jiān)會又出臺了《關(guān)于規(guī)范證券公司受托投資管理業(yè)務(wù)的通知》，要求證券公司從事受托投資管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獲取中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的受托投資管理業(yè)務(wù)資格，沒有獲取資格的證券公司不得從事受托投資管理業(yè)務(wù)，同時(shí)詳細(xì)規(guī)定了委托雙方的責(zé)任和義務(wù)。顯然，在券商委托理財(cái)普遍處于虧損的環(huán)境下出臺這一政策，對防范由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)具有現(xiàn)實(shí)意義。
2001年12月13日證監(jiān)會發(fā)布了《中外合營證券公司審批規(guī)則(征求意見稿)》。文件明確了中外合營證券公司的審批條件和程序。這一政策的出臺既為國內(nèi)券商找到了一個(gè)新的生存之路，更將使部分券商在外資大量涌入后面臨更加激烈的競爭局面。
投資者：面對市場變幻霧里看花
2001年股市的大起大落，對所有投資者的意志是一個(gè)絕對嚴(yán)峻的考驗(yàn)。滬深股市寬幅震蕩，兩市綜指在連創(chuàng)歷史新高后大幅下挫。6月14日，上證綜指最高沖至2245.43點(diǎn)；之后，兩市股指大幅下挫，10月22日，上證綜指最低探至1514.86點(diǎn)；10月23日，兩市股指出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，股指幾近漲停。
B股市場的開放讓境內(nèi)的投資者驚喜不已，一擁而入，最終卻被重重套牢。B股的對內(nèi)開放引發(fā)了開戶狂潮和井噴行情。在2月26日和27日，滬深兩市B股開戶數(shù)合計(jì)達(dá)到34萬多戶，其中滬市B股開戶22.8萬戶，深市B股開戶11.2萬戶，均超過了滬深B股開市以來開戶數(shù)的總和。B股恢復(fù)交易的首日，當(dāng)天所有股票均封于漲停。兩市B股就此迎來了它歷史上的最大一次單邊上揚(yáng)行情。在國內(nèi)資本大量涌入B股市場的同時(shí)，外資卻紛紛趁機(jī)外逃，使得絕大多數(shù)后來進(jìn)入者都成為“套牢一族”。同時(shí)，B股從吸引外資轉(zhuǎn)變?yōu)閲速I賣，實(shí)際上已經(jīng)轉(zhuǎn)化為“A股第二”，從而使B股市場的定位又提到議程上來。
2001年，對中小投資者來說意義重大的一件事是鄭百文的重組。三聯(lián)集團(tuán)開始入主PT鄭百文。鄭百文在中小股東沒有明確授權(quán)的情況下強(qiáng)制過戶，市場的公正效率的原則遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。如何保護(hù)中小投資者的利益，再次成為公眾關(guān)注的熱點(diǎn)。
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