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實習記者王志新
十大股權之爭
一、方正科技
著名的三無概念股方正科技，歷來是兵家必爭之地。2001年，這里先后發生了兩次舉牌事件。
2001年5月10日，以北京裕興為首的六家公司共同持有方正科技股份5.4%，而此時，方正科技原第一大股東———北大方正集團的持股比例已經降至3.77%。
對于方正科技來說，其舉牌已經發生過三次，10月25日，上海高清舉牌方正則為第四次。
截至2001年11月14日下午交易結束，上海高清增持方正科技股票占總股本的6.4982%；而方正集團及其關聯企業合計持有股票占總股本的6.2133%，第一次勝出，成為方正科技第一大股東。
二、重慶東源
2001年9月26日和11月9日，重慶市第一中級人民法院兩次開庭公開審理了重慶東源資產置換糾紛一案。重慶東源和它的母公司重鋼集團反目成仇，對簿公堂。
天津第二中級人民法院于2001年9月29日裁定，解除北京泛華工程有限公司持有的國有法人股的查封凍結，并將其轉讓給成都錦江和盛投資有限責任公司，錦江和盛已于10月16日在深交所登記，事實上成為持有重慶東源28.45%股份的第一大股東。
三、萬家樂
2001年11月29日，爆出萬和欲收購萬家樂的消息。對此，萬和方面答復：“至于萬和是否曾與匯順接觸，是真心收購還是刻意炒作，時間會說明一切�！�
2001年3月30日原萬家樂第一大股東新力集團所持有的股票在廣州公開拍賣易手。股權變化后，原第二大股東廣東萬家樂集團公司以持有公司27.5%的法人股躍居第一，新力集團則持有24.94%的法人股居第二。
4月18日，萬家樂集團持有的3017.5萬股萬家樂法人股又被拍賣，萬家樂的股東座次再次發生變化。3月14日才退出第一大股東的新力集團重新回到第一大股東位置，萬家樂集團又變成了老二。
四、ST九州
剛剛找到重組靠山出現一線生機的ST九州，日前因九州商社的借款糾紛被江西高院凍結公司4966.5萬股國家股。此事引起法律上的爭議，涉及兩省之爭，上市公司束手無策，而擬入主ST九州的福建升匯紡織投資集團有限公司方面表示，若這部分國家股不能在年底解凍，ST九州的重組將面臨重大變數。
2001年10月，福建省政府同意福建省升匯紡織投資集團入主ST九州，福建省財政廳與升匯集團于10月25日簽訂了國家股股權托管協議書。
有消息說，雖然資產重組仍在進行，包括出售一批不良資產，但對于早已資不抵債的ST九州來說，如果沒有強有力的大股東的輸血和造血機制的再造，一切努力都將是無效勞動。ST九州已做好了破產的準備，一旦重組受阻乃至失敗，在巨大的償債壓力下，ST九州將有可能直接破產。
五、PT凱地
PT凱地剛在9月初公告資產重組進展，10月上旬又披露了公司股東間的股權糾紛。
2001年11月6日進入終止上市倒計時的PT凱地就寬限期資產重組進展情況發布了公告，并稱資產重組前期工作已基本就緒。公司與重組方將盡快確定具體資產重組方案，簽署正式資產重組協議，報公司董事會和股東大會審議批準。
六、ST中燕
新疆屯河入主ST中燕之前，ST中燕即將面臨樹倒傾巢的危險。
新疆屯河終于在ST中燕的歷史上強行完成了事實上的重組。ST中燕資產重組后產生了新一屆董事會，但因原董事長及原經營班子一直不依法向新董事會及其聘任的經營班子進行工作交接，導致ST中燕無法按規定在2001年10月30日前披露第三季度季報。
12月1日，ST中燕披露第三季度季報，7至9月虧損23萬元，1至9月累計虧損3828萬元。由于原董事會及經營班子未及時與新入主的新疆屯河集團交接，公司目前的財務資料還未得到全面核實。但跡象顯示，倘若ST中燕不能在年內扭虧為盈，將進入連續第三年虧損，其命運岌岌可危。
七、濟南百貨
3月27日濟南市人民政府《關于研究濟南百貨大樓重組問題的會議紀要》明確：“為加快全市經濟結構調整，大力發展信息產業，拉動和提升我市經濟，確定由華建集團對百貨大樓實施重組�！�3月31日，濟南市國資局與華建電子有限責任公司正式簽訂了股權轉讓意向書，4月29日，雙方正式簽訂股權轉讓協議。
華建入主以后的濟南百貨新一屆董事會表示，將盡快恢復、改造并加快濟南百貨的商業發展，同時發揮自身科研優勢，力爭半年內搭建起新的高科技業務平臺及組織框架，開創公司發展的新局面。但是，對于中期已經虧損的濟南百貨能否在未來的一個多月時間里扭虧為盈，華建方面也認為可能性不大。
八、國際大廈
2001年1月上旬，開元提出三項議案，強烈要求對公司現任董事長及另外一名董事進行罷免，同時要求公司停止資金大量外借，限期收回世貿廣場巨額欠款。但議案在公司2001年召開的臨時股東大會上未獲通過。
4月25日，即在第二次臨時股東大會召開前夕，國大集團與省建投正式簽訂《股權轉讓協議》，省建投將受讓國大集團所持有的國際大廈44908837股(占公司總股本的29.21%)中的43784437股(占公司總股本的28.48%)，從而成為公司新的第一大股東。開元想成為國際大廈第一大股東的愿望再次落空。
9月7日，開元正式向河北省高級人民法院遞交了起訴書，起訴國際大廈原第一大股東———國大集團及其關聯公司和部分國際大廈董事。
九、廈海發
自2001年2月份以來發生的股權糾紛依然沒完沒了，5月17日召開的廈海發2000年度股東大會審議并通過了“關于收購深圳市旭道房地產開發有限公司38%股份的議題”，因屬關聯交易，關聯股東廈門鑫旺經濟開發有限公司按規定在本次股東大會上放棄了表決權。同時分別審議并最終通過公司名稱變更為“廈門旭飛實業股份有限公司”，簡稱“旭飛實業”。這實際上意味著對兩年來公司進行的這一重大資產重組的肯定。
據稱，一旦股權紛爭結束之后，深圳旭飛集團將加大對股份公司的支持力度，其中包括注入優質資產。這不能不令廈海發的股東們為之憧憬。
廈門市中級法院2001年9月3日作出裁定，準許原告“老鑫旺工會”無條件撤回對被告深圳旭飛實業有限公司和深圳旭道房地產開發公司的起訴，并承擔本案受理費用。至此，一度沸沸揚揚的廈海發股權之爭宣告終結，這將有利于旭飛實業的進一步發展。
十、四砂股份
2001年7月27日，寧馨兒控股的通遼艾史迪將所持四砂股份34.8%的股權轉讓給山東高新投和山東魯信置業有限公司，其中山東高新投受讓29.8%股權，并正式辦理過戶手續。從此，因陷于股權之爭而長期不能行使第一大股東權利的寧馨兒不得已扔掉了“燙手的山芋”，山東高新投取而代之，成為四砂股份新的第一大股東。
2000年1月16日，北京寧馨兒經貿有限公司和寧夏銀川對外經濟貿易公司聯合收購了通遼艾史迪集團有限公司，所占股份分別為82%和18%。北京寧馨兒公司作為通遼艾史迪集團有限公司的絕對控股股東已間接控股四砂股份。
2001年3月4日，四砂董事會在京召開，以多數票通過了更換董事長、證券事務代表和董事會秘書的決議，李忠興出任董事長，并將董事會辦公地址遷往北京，更換了公司董事會印章。盡管其一系列決議表明，歷時一年的四砂兩大股東對公司控制權的爭奪似乎已經暫告結束，但虛設在北京的“流亡政府”，一直到其壽終正寢，從來未能正式進入四砂辦公。3月12日，前赴四砂公司安排審計事宜的新任董事會秘書及證券事務代表等人，在公司辦公地受阻，致使董事會于3月4日形成的決議無法執行，經理班子仍不能正常工作。
通遼艾史迪當第一大股東的時間雖然僅僅一年零一個月多一點，卻占用了四砂股份及子公司7655.7萬元資金，其脫身時將償債責任轉移給了間接控股股東北京寧馨兒公司，給四砂股份留下了一定的債務風險和資金困難。這件事后來成了引發新的沖突的導火線。
在管理長時間處于真空的情況下，四砂股份遲至2001年6月2日才公布的2000年報顯示，出現了上市后的首次虧損。
十大政策
一、國有股減持
2001年6月14日，國務院公布了《減持國有股籌集社會保障基金管理暫行辦法》政策，給市場一直討論的國有股減持問題以結論，但也由此掀起了對“減持國有股原則上采取市場定價方式”的議論。隨著7月四家新發行公司招股說明書的披露，揭開了減持定價的謎底。由于所謂的市場定價就是指新股的發行價，超出了市場的承受能力，造成了大盤從2001年7月開始一路狂瀉，至10月22日1500點已岌岌可危。10月23日，證監會宣布暫停國有股減持。
暫停國有股減持之后，新股首發和增發重新開始。2001年11月證監會公開征集國有股減持方案，再次引起社會各界的關注，輿論普遍認為這一行為是證券市場形成了廣泛聽取民意、自下而上再集中的糾錯與決策機制。同時，許多投資者都認為這是將國有股減持行動拖后的一個信號。
二、規范市場交易行為
2月26日，證監會發布了《關于規范證券投資基金運作中證券交易行為的通知》，掀開了2001年打擊證券市場違規交易的序幕。
2001年12月6日中國證監會《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》(征求意見稿)，試圖對股權轉讓過程中的內幕交易加以規范，將利用上市公司資產重組操縱股價謀取非法暴利的渠道堵死。
三、扶持基金大發展
6月13日正式發布的《關于申請設立基金管理公司若干問題的通知》首次將基金設立發起人的范圍擴大至非券商和非信托類的機構，并首度引入“好人舉手”制度。在政策的鼓勵下，券商們無一聞風而動，且多有意問鼎主發起人。據透露，到目前為止，已有27家券商、16家信托公司和27家實業公司等其它企業遞交了“自律承諾書”申請發起設立基金管理公司。更多的機構在積極行動著。“好人舉手”制度下第一家基金管理公司———銀河基金管理公司日前已獲準籌建。
11月27日出臺的《關于核準基金管理公司重大變更事項有關問題的通知》和12月正在征求意見的《基金設立申請核準程序》，顯示出對基金公司股權轉讓、增資等不再施行審批制，而由企業自主決定，且將以往繁雜的審批省略。這一政策信號預示著2002年及今后幾年將同樣是基金業快速發展的黃金時期。
四、核準制實施
2001年3月開始實施核準制。核準制指擬發行股票的公司按照證監會發布的《股票上市發行核準程序》等規定進行申報，發行審核委員會按照規定進行審查，符合條件的由證監會核準發行，不符合條件的不許發行，沒有計劃和額度的限制。在核準制情況下，行政審批權力大大弱化，發行過程的透明度大大提高。這意味著計劃發行股票方式的結束，市場化發行股票方式的開始。核準制實施后新股發行價格由發行企業同承銷商協商確定，意味著新股發行價格的確定走向市場化。
五、退市機制啟動
2001年2月24日，中國證監會發布了《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》，將醞釀幾年的上市公司退市機制真正建立起來。
2001年11月30日中國證監會關于發布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)》的通知，進一步收緊了退市標準，規定連虧3年的上市公司將暫停上市，半年內無法扭虧便終止上市，由此宣告PT股的概念將成為歷史。
六、券商發展的機遇與挑戰
2001年1月10日，中國證監會出臺了《證券公司高級管理人員談話提醒制度實施辦法》，加強對券商的監管和風險控制。而2001年11月23日證監會《關于證券公司增資擴股有關問題的通知》似乎有為券商走出困境搭扶梯的意味。長遠看，此政策也創造一個打破地方界限，讓現有中小規模的券商找到一條合并壯大的多贏道路。2001年11月28日證監會又出臺了《關于規范證券公司受托投資管理業務的通知》，要求證券公司從事受托投資管理業務應當獲取中國證監會批準的受托投資管理業務資格，沒有獲取資格的證券公司不得從事受托投資管理業務，同時詳細規定了委托雙方的責任和義務。
2001年12月13日證監會發布了《中外合營證券公司審批規則(征求意見稿)》。文件明確了中外合營證券公司的審批條件和程序。
七、印花稅下調
2001年11月16日財政部再次調整證券交易印花稅稅率，將稅率下調到2‰。對中國股市的長遠發展來說，減稅舉措也將產生積極影響。一方面，A股交易印花稅下調50%。如按本年證券交易印花稅計劃收入數380億元來測算，全年市場交易成本可減少190億元，這對市場資金面將帶來較積極的影響。其次，調整證券交易印花稅稅率順應全球主流趨勢，提高了市場的競爭力。
八、外企上市政策放開
2001年11月3日，中國證監會與對外經貿部聯合發布了《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》，對境內外商投資企業發行上市股票行為予以規范，并允許外商投資企業受讓境內上市公司非流通股，這為今后外商投資企業通過買“殼”這種低成本途徑間接上市掃除了政策障礙。
外資并購必將使許多上市公司的基本面出現根本性的變化，其結果必將給我國證券市場的運行格局帶來沖擊。
九、信息披露要求趨嚴
2001年證券監管的一個主要任務就是圍繞上市公司的信息披露進行的。其中證監會發布的《公開發行證券公司信息披露編報規則》就有第9到13號，而且，諸如股權轉讓、資產重組等方面的規范制度中，都強調了相關上市公司信息的披露問題。實際上，中國的證券市場正在朝著市場化與國際化的方向發展，而市場化要求上市公司更為真實、及時地披露有關信息。在強化信息披露方面，中國證監會提出了爭取用兩年左右的時間，建立起一套公開透明、綱目兼備、層次清晰、易于操作、公平執行的信息披露規范體系，增強信息披露監管方面的力度的目標，并圍繞這一目標出臺多項規定和措施。而且，兩個證券交易所推出T類公司的季報制度，目的在于引導市場理念從投機轉向投資，增加透明度。這將有利于緩解我國股市存在的信息不對稱問題，避免企業操縱利潤、內幕交易和市場操縱行為。
十、上市公司治理落到實處
3月19日證監會關于發布《上市公司檢查辦法》與《上市公司董事長談話制度實施辦法》。新辦法不再只強調對一些上市公司相對具體的內部結構運營工作進行檢查，而是強調檢查上市公司治理結構的規范性、公司與控股股東之間在人員、資產、財務三方面的獨立性、以及公司財務管理和會計核算制度的合規性。2001年8月16日證監會關于發布《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》的通知，要求一家上市公司的獨立董事中至少包括一名會計專業人員；在2002年6月30日前，董事會中至少包括2名獨立董事；在2003年6月30日前，董事會中應當至少包括1／3的獨立董事。由此，標志著上市公司獨立董事制度進入實施階段。2001年9月11日證監會《中國上市公司治理準則(修訂稿)》，明確提出，公司治理的基本目標是保護股東權益這一核心精神。
十大事件
●吳敬璉“股市論”引發爭議，海歸派“推倒重來”遭到質疑
1月14日吳敬璉說：做莊、炒作、操縱股價可說是登峰造極。他再次抨擊股市的不正常炒作，反對“全民炒股”，認為股市甚至缺乏賭場也有的規矩。隨后，以厲以寧為首的五位經濟學家紛紛出場點評吳敬璉“股市論”，揭開這場論戰的序幕。區別于吳敬璉“賭場”的比喻，許小年認為中國股市為“老鼠會”。他主張“推倒重來、重建完美市場”。
●B股市場全面開放，投資者選擇增加
2月19日證監會宣布允許部分境內居民以合法持有的外匯投資B股市場，并于6月1日起對境內居民全面開放。一時間，幾十億美元的資金涌向了B股市場。由于資金的大量涌入，致使B股市場的供求嚴重失衡，兩市B股迎來了它歷史上最大的一次單邊上揚行情。6月1日，B股進入第二階段的開放，由于入市資金的減少，B股開始回落。
●PT水仙退市第一家
2月26日證監會發布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》，PT公司2000年度繼續虧損且無實質重組方案者，將依法終止上市。4月23日PT水仙退市，成為中國第一只被摘牌的上市公司，股市出口首次被打通。
●國有股減持籌社保，勇于糾錯急叫停
6月14日公布減持國有股籌集社會保障基金管理辦法，規定首次發行股票和上市公司增發股票時，均以市場定價按融資額的10%減持國有股。
10月23日證監會宣布暫停執行國有股減持的有關規定，并于11月14日公開向社會征集國有股減持的具體操作方案。
●股市暴跌，市值大蒸發
6月底以上證指數為例指數還在2200之上，到了7月底，就跌到1900點一線了，共跌去近300點，跌幅近14%，這是中國股市在執行T＋1交易制度以來最大的單月跌幅。
●新股跌破發行價，申購風險凸現
8月22日中石化上市苦苦支撐了10個交易日之后，跌破了4.22元的發行價，收于4.14元。上市第二天的安陽鋼鐵跌破6.80元的發行價，最低探到6.76元，最后報收于6.77元。新股跌破發行價，打破了多年來一級市場無風險的定式，使申購一族被套，一級市場新股申購的風險正在凸現。
●投資者向銀廣夏、億安科技索賠，證監會立案稽查銀廣夏利潤造假
8月份億安科技320名小股東向操縱億安科技股票的廣東四公司要求民事賠償。與此同時，全國有相當數量的銀廣夏股民指責銀廣夏侵犯了廣大股民的知情權，要求獲得賠償。丟錢的能告贏搶錢的嗎？股市索賠考驗司法智慧。
9月初證監會對銀廣夏利潤造假立案稽查，并依法將涉嫌犯罪的有關責任人員移送公安機關追究刑事責任。之后該股連續15個交易日跌停。
●首只開放式基金推出
9月中旬中國推出首只開放式基金———華安創新證券投資基金，成功募集50億份基金單位，于9月21日正式成立。
●印花稅稅率下調
從11月16日起財政部將A、B股的印花稅稅率分別從之前的0.4%和0.3%下調至統一的0.2%。
●PT制度被取消
12月4日證券市場新的退市辦法出臺，并將于明年1月1日起實施。在新的退市辦法中，取消了PT制度，上市公司暫停上市后，股票即停止交易，證券交易所不提供轉讓服務。此外，現今實行的寬限期申請的有關程序也被取消。
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