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聯合證券金東婁利舟
2001年的中國證券市場，AB兩市基本上是以6月份為轉折點，走出了先揚后抑的轉折市。根據2月22日、6月1日、6月14日、10月22日幾個重要拐點，A、B股市場基本上可各分為四個主要階段。
A股市場
(1)第一階段：年初在一片看好聲中，兩市股指卻應聲而落，從2001年1月2日的2077點跌到2月22日的1893點，形成年初的一個相對低點。主要是證監會加大了對有關涉嫌違規操作的上市公司的調查，以及人行嚴查信貸資金違規進入股市所致。
(2)第二階段：在B股市場對境內投資者開放的利好消息刺激下，股指從2月22日的1893點上推至6月中旬的2245點歷史新高。期間主要是B股、次新股和以ST為主的部分重組類個股發揮了重要作用。在這2001年的唯一一段上升區間，電力板塊、入世板塊、申奧板塊以及化工板塊都有所表現，但總體來說，已是上攻乏力，疲態畢現。
(3)第三階段：在減持國有股籌集社�；稹澜膛灿每蛻舯ＷC金和證監會立案稽查銀廣夏利潤造假案等一系列措施之下，兩市開始了雪崩似的急挫行情。4個月中，滬股指從6月14日的2245點跌到10月22日的1514點，下挫幅度高達32.5%，市值大幅縮水，許多個股股價被攔腰砍斷，甚至更多，投資者損失慘重。
(4)第四階段：10月23日和11月16日，證監會宣布了暫停國有股減持和印花稅降低兩則重要利好，從而確定了1514點的政策底。此后，大盤在短暫的上沖后，由于政策面多項不明朗因素的影響，在1550-1750的箱體間震蕩整理，市場觀望氛圍濃厚。
B股市場
1第一階段：2月28日到3月7日的漲停板階段。由于B股開放誘發的井噴行情，滬B指數從84.60點一鼓作氣拉到132點，深B指數從883.71點拉高到1484.27點，基本上是處于無量上攻的狀態。有價無市是這個階段的一個顯著特征。
2第二階段3月8日到5月31日。在投資者的疑慮和恐懼中，滬深B股一路走高。滬B指數最高升至5月31日的241.30點，較2月28日累積漲幅高達185%；深B指數最高升至5月28日的2453.81點，較2月28日累積漲幅高達177%。B股投資者獲利頗豐。此階段首先表現為深強滬弱，從3月23日以后表現為滬強深弱。從盤面觀察，由于整體容量較少，因此經常呈現出齊漲共跌的走勢，且AB股聯動效應明顯。
3第三階段為“六·一”以后的行情。B股對境內投資者全面開放，利好出盡是利空。在不少人期望B股市場能夠繼續從勝利走向勝利的時候，兩市B股卻反轉直下。滬B以8月7日的130.10點來計算，跌去46.2%；深B最低跌到1262.10點，跌去48.5%。證券市場的風險暴露無疑。一方面是2·19行情以來，B股累計了巨大的漲幅，股價有回歸的內在要求；另一方面，A股暴跌，也是拖累B股下挫的一個重要因素。
4第四階段8月中旬至今。伴隨A股市場的見底企穩，B股市場頻發利好，暖風頻吹，走勢明顯強于同期A股市場，步入穩步盤升的主軌道。B股市場中長線看好。
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