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12月21日，在平靜了一段時(shí)間以后，我國第一只開放式基金華安創(chuàng)新進(jìn)入全面開放的申購贖回期。當(dāng)日，華安創(chuàng)新特意推出“養(yǎng)老投資計(jì)劃”服務(wù)項(xiàng)目，以吸引投資者。不知是否是對(duì)此建議的回應(yīng)，此一日，華安創(chuàng)新即被凈申購2941.3155萬份基金單位，基金總規(guī)模因此增長至50.29414279億份基金單位。首日“開放”尚可圈點(diǎn)，華安因此對(duì)后市充滿了期待。
而此前，南方穩(wěn)健成長已率先于12月10日開始開放申購，并準(zhǔn)備于12月28日起開放贖 回；而剛剛于12月18日宣告成立的華夏成長，則將封閉期縮短至不超過30個(gè)工作日。
三只開放式基金全面進(jìn)入市場一決高下的決心因此而昭然，被業(yè)內(nèi)人士預(yù)見的開放式基金“大戰(zhàn)”，也悄然拉開帷幕。
首次募集三只開放式基金憂喜參半
作為我國首只開放式基金，華安創(chuàng)新可謂占足了“人氣”。9月11日開始發(fā)行時(shí)，曾在全國13個(gè)銷售城市引起轟動(dòng)，眾多網(wǎng)點(diǎn)甚至出現(xiàn)了投資者連夜排隊(duì)等待領(lǐng)取預(yù)約號(hào)的情況。至9月20日認(rèn)購結(jié)束，認(rèn)購資金達(dá)58.6697億元，超過了首次募集目標(biāo)50億份基金單位。9月21日，華安創(chuàng)新宣布正式成立并進(jìn)入為期3個(gè)月的封閉期。
與華安創(chuàng)新相比，緊隨其后的南方穩(wěn)健成長的發(fā)行狀況可謂“門庭冷落”。盡管把發(fā)行時(shí)間和發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)都作了延期和擴(kuò)大，但南方穩(wěn)健成長首次發(fā)行認(rèn)購資金僅34.8894億元，與80億元的募集目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。
盡管因未達(dá)到首次募集目標(biāo)而從未宣布過進(jìn)入封閉期，但從成立直到12月10日，南方穩(wěn)健成長一直沒有接受申購和贖回，實(shí)際是主動(dòng)進(jìn)入了一個(gè)“相對(duì)”封閉期。12月5日，南方穩(wěn)健成長發(fā)布公告，稱從12月10日起開放申購，從12月28日起開放贖回。也就是說，12月28日，南方穩(wěn)健成長將實(shí)際上進(jìn)入全面開放的申購贖回期。
吸取前兩只基金的發(fā)行經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，第三只開放式基金華夏成長采用了全新的發(fā)行方式，即不設(shè)規(guī)模上限；在費(fèi)率不高于前兩只開放式基金的基礎(chǔ)上，促銷期和封閉期滿后的運(yùn)行期費(fèi)率有所差異，對(duì)不同購買規(guī)模，未來實(shí)行不同費(fèi)率結(jié)構(gòu)；在銷售對(duì)象上不預(yù)設(shè)機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資的銷售比例。全新的發(fā)行方式，尤其是費(fèi)率不高于前兩只基金，為華夏成長贏得了首次募集32.37億份基金單位的理想開局。12月18日，華夏成長在其成立公告中迫不及待地宣布，“基金的申購、贖回將自基金成立日后不超過30個(gè)工作日的時(shí)間起開始辦理”，以求迅速全面進(jìn)入市場。
不管是因?yàn)樽C券市場的“寥落”，還是其他原因，投資者對(duì)開放式基金由熱趨冷，使開放式基金今后的運(yùn)作很難有封閉式基金的“輕松”，基金大戰(zhàn)在所難免。
“開放”后基金全方位爭奪戰(zhàn)
業(yè)內(nèi)人士分析，三只基金的“大戰(zhàn)”將主要集中在投資、費(fèi)率、投資者爭奪上。
從投資看，三只基金的名稱已經(jīng)揭示出各自的投資理念和取向。華安創(chuàng)新將主要投資創(chuàng)新類上市公司的股票和債券，以獲取資本利得為主要投資目標(biāo)；南方穩(wěn)健成長將投資目標(biāo)鎖定在價(jià)值型和成長型股票兩個(gè)部分，同時(shí)還將秉承價(jià)值投資和穩(wěn)健投資的理念，尋求價(jià)值被低估的證券；華夏成長將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，堅(jiān)持“追求成長性”和“研究創(chuàng)造價(jià)值”的投資理念，重點(diǎn)投資預(yù)期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公司的股票。
從費(fèi)率看，華安創(chuàng)新的日常申購費(fèi)率分為1.2%和1.5%兩檔：一次申購金額不足1000萬元的，申購費(fèi)率為申購金額的1.5%；高于1000萬元(含1000萬元)的，為1.2%。贖回費(fèi)率為0.5%。南方穩(wěn)健成長從開放申購之日起，將調(diào)低申購費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，一次申購金額不足100萬元的，申購費(fèi)率為申購金額的1.6%；介于100萬元(含100萬元)到500萬元之間的，為1.3%；介于500萬元(含500萬元)到1000萬元之間的，為1.5%；高于1000萬元(含1000萬元)的，為1%。贖回費(fèi)率為0.5%。華夏成長在成立后，申購費(fèi)率將采用國際流行的多級(jí)費(fèi)率，按申購金額，分別為1.8%至1.2%不等。
南方穩(wěn)健成長宣布開放申購、贖回后將調(diào)低費(fèi)率曾讓人認(rèn)為是開放式基金價(jià)格戰(zhàn)的開始，但有專業(yè)人士指出，目前開放式基金的手續(xù)費(fèi)率盡管還有下降空間，但其成本決定了費(fèi)率很難一降再降。在成熟市場上，費(fèi)率對(duì)投資者的投資抉擇影響非常小。
在投資者爭奪上，三只基金都格外重視客戶服務(wù)。華安創(chuàng)新將服務(wù)目標(biāo)鎖定在保持客戶資產(chǎn)增值的同時(shí)給予高檔服務(wù)，包括及時(shí)披露基金凈值的變動(dòng)情況，通過網(wǎng)點(diǎn)和客戶服務(wù)中心提供各項(xiàng)咨詢、查詢和投訴服務(wù)，客戶可以查詢自己基金的余額、凈值變動(dòng)和基金經(jīng)理對(duì)市場的觀點(diǎn)，對(duì)機(jī)構(gòu)客戶提供及時(shí)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)式的交流等。南方穩(wěn)健成長在發(fā)行伊始，就宣稱將實(shí)行分級(jí)授權(quán)，分級(jí)控制基金經(jīng)理，確立止損位。并承諾進(jìn)行投資之前，要展開實(shí)地調(diào)研，包括對(duì)公司競爭對(duì)手、客戶、主管機(jī)關(guān)等的調(diào)研，以回避像銀廣夏這樣的“地雷股”。對(duì)于確定的投資組合，還將由華爾街的風(fēng)險(xiǎn)管理家實(shí)施全程“風(fēng)險(xiǎn)提示”。華夏成長則計(jì)劃明年在全國擴(kuò)大銷售渠道，增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，方便投資者的申購、贖回和查詢，并力爭推出更多的產(chǎn)品與服務(wù)，以滿足投資者多樣化的需求。
在比拼中成長
值得注意的是從發(fā)行情況看，三只開放式基金的投資者均以機(jī)構(gòu)投資者為主。作為一種主要為中小投資者服務(wù)的投資品種，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，其投資者爭奪從長遠(yuǎn)來看，必定以中小投資者為主。對(duì)投資者的爭奪，將迫使各開放式基金提供更豐厚的回報(bào)和更便捷的服務(wù)，也迫使開放式基金不得不樹立良好的市場形象，遠(yuǎn)離封閉式基金“黑幕”困擾。開放式基金只有比拼，才能長大成熟。陳郁
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