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海融資訊 謝小磊
伴隨著社保基金入市大門的正式敞開，與之有緊密聯(lián)系的國有股減持也被市場再次提及。市場人士猜測，從10月23日以來暫停的國有股減持有可能加速恢復(fù)實(shí)施的進(jìn)程。另外，本周證監(jiān)會(huì)初步匯總并公布了國有股減持7類征集方案，市場下跌是否是對國有股減持的一種謹(jǐn)慎態(tài)度的外在表現(xiàn)呢？事實(shí)上，海外上市的國有企業(yè)仍在執(zhí)行當(dāng)時(shí)的10%方案，比如近期 香港創(chuàng)業(yè)板發(fā)行的首信就減持了10%，為社保基金籌集3100萬元。由此聯(lián)系到國內(nèi)股市，不免得出不會(huì)暫停太久的結(jié)論。目前市場擔(dān)心的焦點(diǎn)仍然是國有股減持的價(jià)格。從目前一級市場20倍市盈率的上限看，今后的價(jià)格應(yīng)該不會(huì)高于20倍市盈率；從方式上看，可能先試點(diǎn)幾種方案，看看市場的表現(xiàn)如何，經(jīng)過市場檢驗(yàn)之后再確定具體方案。
本周市場對于國有股減持依然很謹(jǐn)慎，原因主要是：一、具體方案不明朗，大資金更愿意觀望。畢竟在資金推動(dòng)型的市場里，盤子的大小是決定價(jià)格的一個(gè)重要因素，流通股股東多少會(huì)有影響，因此才會(huì)有必要“對投資者的損失給予合理的度量和適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償”，而對于相當(dāng)長時(shí)間來講究控盤能力的機(jī)構(gòu)，國有股的流通將大大削弱其控盤能力，其也在尋找新的操作方式，這需要時(shí)間。二、絕大多數(shù)觀點(diǎn)要求以后的新股實(shí)行全流通，那么將出現(xiàn)兩種價(jià)格體系，全流通股的價(jià)格將更加合理，而老股的價(jià)格則仍要看非流通股是怎么逐步流通的，其風(fēng)險(xiǎn)還存在。這樣部分資金可能更愿意投資全流通的新股，畢竟這樣的股票沒有了后顧之憂，風(fēng)險(xiǎn)更低。
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