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2001年6月14日，中國股市登上新的高峰：2245.44點。
時隔半年，當我們回望這個高點時，不免感慨萬千。
從這個點開始，中國股市經(jīng)歷了前所未有的陣痛和煎熬：在長達4個月的時間里，深滬股市跌勢綿延，上證指數(shù)從2245.44點跌至10月22日的1514.86點，跌幅達32.5%；兩市A股流 通市值“縮水”5700億元。
對2001年股市形成巨大影響的，是一批曾令人羨慕不已的“莊股”。“莊股”跳水幾乎伴隨今年股市的每一個階段，同時，“莊股”跳水也為“莊股時代”敲響了喪鐘。
莊股跳水
2001年的莊股跳水始于2000年末，莊家呂梁操縱的中科創(chuàng)業(yè)因資金鏈斷裂，上演了第一輪跳水表演。
緊接著，大牛股億安科技也跳水了；6月，大連國際等一批“長莊股”黯然墜地；7月，跳水進入白熱化狀態(tài)：上旬長線莊股，中旬高價股，下旬問題股，紛紛登臺；9月，銀廣夏上演了中國股市最慘烈的“縮水”速度，該股連續(xù)15個跌停，讓眾多投資者損失慘重；10月22日，證監(jiān)會宣布暫停國有股減持，但仍有鳳凰光學、數(shù)碼測繪等長期被莊家炒高的股票放量急挫。
跳水的背景
——莊家內(nèi)訌，資金鏈斷裂
在中國股市過去的10年里，莊家們八仙過海。但當K先生浮出水面的時候，高手們頗有些黯然神傷，因為大家都看到了自己的明天。然而十年一覺揚州夢，莊家呂梁最終只贏得“倉皇北顧”。
——清查違規(guī)資金
每一次股市暴漲或暴跌，最后總能在資金的源頭——銀行那兒找到一些根源，理由很簡單，證券市場不停的違規(guī)資金從那里來。
今年對違規(guī)入市資金的清查，央行采取了分步走的方式：一方面監(jiān)察部門對各商業(yè)銀行信貸資金非法流入股市進行調(diào)查；另一方面是要求各商業(yè)銀行對貸款企業(yè)進行清查。
7月，中國人民銀行嚴肅查處了沈陽部分商業(yè)銀行分支機構違規(guī)承兌貼現(xiàn)資金流入股市的行為和有關責任人。這些違規(guī)分支行的主管行長或副行長分別受到了撤職等相應的懲罰。
——委托理財：年底逼債
委托理財是往年一些上市公司凈利潤的重要來源之一。今年股市大幅跳水，委托理財業(yè)務自然難以幸免。統(tǒng)計顯示，今年有近三分之一的券商在理財與自營業(yè)務方面出現(xiàn)虧損，其它多為持平，贏利的券商很少，其它一些非券商投資理財機構損失更為慘重。不少委托理財業(yè)務被迫提前中止，而與之相關的受托方在巨大的還錢壓力下，被迫割肉出局，所持股票自然狂瀉不止。
莊股時代終結
一位臺灣女作家曾說過，有的人走了，痛苦的是留下的人。一顆星星隕落了，尚存的還要繼續(xù)運動下去。當“做莊”不再成為一種牟利手段后，中國股市的炒作手法將怎樣演變呢？
——長期投資將盛行
無論大莊小莊將越來越難以通過控制上市公司的流通籌碼來獲利，更別提操控大盤了。市場里的“莊家”將不得不放棄過去的做莊思路和涉嫌違法違規(guī)的操作手段。現(xiàn)在市場里就出現(xiàn)兩種有代表性的新型“莊家”。一是“德隆系”，長期持有某只股票，并不斷地改善這只股票的基本面，通過上市公司的成長來獲利；一是以基金泰和為代表的大資金，以做中國股市的“綠色投資者”為己任，長期持有一攬子股票，作為投資組合，是不做莊的“莊家”。總之，他們行為規(guī)范化程度將提高，注重風險控制、挖掘個股內(nèi)在投資價值，組合投資、中長期投資將成為主流。收益穩(wěn)定、穩(wěn)定性好的大藍籌股將是養(yǎng)老基金、保險基金、開放式基金的首選投資品種。
——散戶獨步：與誰共舞
長期以來以散戶投資者占絕大多數(shù)的格局正在改變。投資者正在隨著市場的成熟而成熟，而我們成熟的標志不是你在某一個時期內(nèi)能夠達到多少收益，而是你能否做到長期的、持久的盈利，而把風險最大程度地減小。不看短期內(nèi)誰能賺更多的錢，而要看在市場上誰活得更加長久。現(xiàn)如今各種股票分析軟件，各類股票書籍都以自己的看家本領來挑戰(zhàn)莊家，并標榜自己是如何登峰造極、爐火純青的。如果都能通過看幾本書，熟練運用幾個分析軟件就能駕馭市場的話，那賺錢豈不是太容易了。市場的運行規(guī)律永遠是在先的，其它都是隨著市場規(guī)律的變化而滯后的。
——投資時代到來？
和任何事物的發(fā)展規(guī)律一樣，我國證券市場也必將從無序走向有序，從新的無序走向新的有序。
當大部分機構都被迫放棄了做莊的行為之后，在過去10年里股價和指數(shù)上漲的動力消散。目前已有很多基金管理公司、證券公司自營部門建立了研究主導的決策過程，更有部分有遠見的領導人將自己管理的投資公司、基金管理公司定義為研究主導型公司。這將導致不同的投資決策，從而影響整個市場證券價格和指數(shù)的走勢。但上市公司的質(zhì)量和成長性依然是前提的前提。
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