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2001年9月，中國第一宗由股民起訴不實股評的官司在山東打勝了：因發表嚴重失實的股評而導致上訴人張某“合法權益受到侵害”的股評家熊某，被山東某地中級人民法院判賠償上訴人損失近8萬元。此舉預示著股評文章今后要為自己所說的話擔負法律責任了。
損失慘重
1997年3月，南方某報在頭版頭條登載了一篇題為《湘中藥自信潛力無窮》的署名文章。作者熊某在文章中稱，得知湘中藥的董事長申甲球在前幾日接受記者采訪時透露，該公司1997年的業績將增長一倍以上，純利潤將達到3500多萬元，按湘中藥實際的總股本計算，其每股稅后利潤接近0.50元。作者由此推斷：毫無疑問，湘中藥將重復黔輪胎股價上漲四五倍的故事……
看了“湘文”這篇極具誘惑力的報道，山東股民張先生于1997年3月20日起共計16次買入該股27500股，投入資金343590.37元。不久以后，湘中藥公布1996年年度報告。年報披露的實際情況與“湘文”所述相差甚遠。湘中藥的股價也從13元左右一度跌至7元左右。張先生為避免遭受更大的損失，被迫割肉出局，損失了79577.66元。
張先生認為，他的損失是受“湘文”這篇虛假股評文章的誤導造成的，于是在1999年向自己所在地的人民法院提起訴訟，要求該文作者熊某及刊載文章的南方某報賠償其損失。一審法院認為張先生要求賠償的證據不足，駁回了張先生的訴訟請求。張先生又上訴至當地中級人民法院。
假得離譜
經審理，二審法院查明“湘文”中有五方面主要事實與實際情況不符：
一是當年的財務指標。根據湘中藥1996年年報披露，其1996年度凈利潤為1562.80萬元，每股稅后利潤為0.217元，均與“湘文”所稱的3500多萬元及每股收益0.50元相差甚遠。年報所披露總資產額比“湘文”所報道的8億元少6億多元；而無形資產則比“湘文”所稱的4.2億元少4億多。
二是FDA認證問題。湘中藥的拳頭產品古漢養生精已通過美國FDA認證，為今后外銷業務奠定了良好基礎，并沒有像“湘文”所稱的同時通過了美國和韓國兩個國家的FDA認證。
三是公司銷售防假打假問題。湘中藥在1996年年報中披露，假冒偽劣產品嚴重沖擊著公司的銷售市場，為保護消費者利益，公司聘請了律師，并在報上刊登打假廣告，設立24小時打假值班熱線，并沒有像“湘文”報道所稱，公司制定對策，產品不出廠，通過郵購方式限量購買。
四是生產線的建設問題。湘中藥年報披露，公司發行股票募集資金主要投向新建一條生產10億片的古漢養生精片生產線，公司已投入2000萬元，不足部分于1997年繼續投入，并未如“湘文”報道所稱的“已建成了年產6億元的古漢養生精生產線”。
五是租地擴大生產規模的問題。據年報披露，公司共同聯營投資14623554.20元，其中投資單位有遼寧省通化市集安市衡集人參制品廠563730.49元。并沒有“湘文”所稱的租地之事。
對此，二審法院于2000年10月17日信函查詢了清華紫光生物制藥股份有限公司(前身為湘中藥)。2000年10月20日，該公司回函稱，“湘文”未經申甲球先生本人同意，也未經該公司同意。
在查明了“湘文”股評文章的眾多失實之處，二審法院認定“湘文”與湘中藥1996年年度報告無一處相符，純屬無中生有，臆造事實，虛假陳述，系嚴重誤導的失實報道，致使張先生的權益受到了侵害，造成了經濟損失為由，作出終審判決“湘文”作者熊某賠償上訴人張先生的股票損失77506.18元。
扎牢籬笆
目前，我國的證券咨詢機構有幾百家，有咨詢資格的143家，整個行業的從業人員在萬人以上。前不久公布的《關于規范證券投資咨詢業務行為若干問題的通知》所強調的“執業回避”條款和“信息披露”條款，就是為了使證券分析師保持“獨立性”和“利益不相關性”，從而保證咨詢意見和研究報告的公正性。同時，證監會就面向公眾的證券投資咨詢業務向社會廣泛征求意見。征求意見稿中提出，預測證券市場、證券品種的走勢或者就投資證券的可行性進行建議時需有充分的理由和依據，證券投資咨詢機構及其執業人員從事證券投資咨詢活動必須客觀公正、誠實信用，不得以虛假信息、內幕信息或者市場傳言為依據向客戶或投資者提供分析、預測或意見。同時，防止和杜絕媒體對證券投資咨詢機構及其執業人員所提供的稿件進行斷章取義，做有損原意的刪節和修改等。
12月中旬，“湘文”作者終于將這筆近8萬元賠款送到了股民張某手里，此案告結。
中國股市中個別股評家誤導股民，為自己和某些機構手里的股票抬轎，隱蔽很深，取證很難，要完全讓股評家“黑嘴”閉上，難度很大。關鍵是股民自己要保持警惕，對抓住了證據的，一定要敢于訴諸法律。畢竟，我們有了成功的個案。
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