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何其遠
昨天，管理層已經開始提出年報預警的問題。而目前離年終不過六七個交易日。從昨日盤面看，投資人高度擔心的，是年報問題中潛藏的殺機。
2001年度的年報，可能比大多數人想象的要差。(1)加強財務監管。朱總理親自強調財 會人員“不做假賬”，證監會以及司法部門介入查處上市公司假賬，敢于頂風做假賬和協助做假賬的財會人員、會計師事務所、審計師事務所少了。(2)會計政策出現變化。尤其是對于關聯交易加強了監管，“做賬出績優”、“關聯交易出績優”的情況減少。(3)稅率調整。按33%征收所得稅，返還15%的受惠者將減少。(4)物價指數升幅極其有限。經濟增長速度減緩，必然帶來上市公司平均利潤的下降。
從上述四個方面看，2001年年報可能比較成問題。近年年報公布前股價先跌的現象，將有可能在來年一二月份重演。從以往中報預警、年報預警的情況看，以前每次都是至少80-100家上市公司出現預警。這樣，從目前到明年1月，預期可能有百家左右上市公司預警，成為“地雷”。
結合技術面看，正好2001年年線是陰線，需要2002年年線至少有下影線出現。基本面、技術面的上述吻合，將加重市場的憂慮。因此，從中長線看，利淡因素不容忽視，調整將延伸到明年一季度。
[作者聲明]在本機構所知情的范圍內，本機構以及財產上的利害關系人與所評價或推薦的證券沒有利害關系。本咨詢文章純屬本機構及分析師個人觀點，不構成具體操作建議，僅供參考。投資者據此入市，風險自擔。
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