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上市公司由于股本變動(dòng)進(jìn)行公告是普通投資者了解大機(jī)構(gòu)動(dòng)向的最好途徑。比如南方穩(wěn)健成長在近期新興鑄管、上海建工實(shí)施了配股的公告中露面。近期市場擴(kuò)容開始加速，作為普通的投資者也同樣可以從日益頻繁的新股公告中了解到基金尤其是開放式基金的近期動(dòng)向。從最近發(fā)行的幾只新股尤其是增發(fā)配售公告看，基金業(yè)申購頻頻，開放式基金多在十大股東中公開亮相，根據(jù)測算，其申購資金巨大。種種跡象表明，目前基金尤其是開放式基金持倉比例并不高。讀者可參見表一，近期兩大開放式基金申購新股情況一覽。
從該表可以看到，從華能國際開始，兩大開放式基金在一級市場上申購力度開始加大。尤其是以成發(fā)科技和深圳高速為最。以成發(fā)科技為例，華安創(chuàng)新和南方穩(wěn)健成長分別為該股的第三和第八大股東，持股量為48萬股和22.7萬股。按成發(fā)科技的有效申購中簽率推算，兩家基金投入的申購資金分別達(dá)到32.39億元和15.32億元，占首次募集資金比重達(dá)到65%和43%。南方穩(wěn)健在申購成發(fā)科技的同一日還申購了北亞集團(tuán)500萬股。再如深圳高速，其中僅華安創(chuàng)新就申購了40.98億股，南方穩(wěn)健申購了21.7億股，分別達(dá)到擬發(fā)行量的24.8倍和13.1倍。由于基金申購只需繳納20%的保證金，即便如此，兩家基金也分別動(dòng)用了30億元和15.88億元的資金參與申購。這還不包括對同一周期內(nèi)的四川宏達(dá)5000萬新股的申購(宏達(dá)實(shí)際凍結(jié)的資金為2376.5億元，比深圳高速還要多出341億元)�？梢�，目前開放式基金正在全力參與新股認(rèn)購。
基金如此熱衷新股，原因是多方面的。首先是基金經(jīng)理不看好后市，建倉力度不大，因此基金持有現(xiàn)金較多，倉位偏輕，能夠巨額申購新股。以華安創(chuàng)新為例，規(guī)模50億元，其中可以投資股票的不超過40億元(占凈資產(chǎn)的80%)，好幾次卻拿出了30多億元來進(jìn)行申購。說明它現(xiàn)在的二級市場股票倉位只有10億元，即便考慮到臨時(shí)挪用國債投資的資金，那么二級市場股票的倉位也不可能超過20億元。換句話說，華安創(chuàng)新目前的總倉位應(yīng)該在40%以下，這是一個(gè)比較輕的持倉比例。不僅華安創(chuàng)新如此，南方穩(wěn)健也是大同小異。其次是打新股沒有風(fēng)險(xiǎn)。由于最近管理層對新股的發(fā)行價(jià)格有所控制，發(fā)行市盈率最高也不超過20倍，使得新股的無風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)一步得到認(rèn)同。同時(shí)最近上市的幾只新股，如北京華聯(lián)、華能國際等表現(xiàn)都非常強(qiáng)勁，新股開盤漲幅都很高，從而加大了市場對新股申購的參與熱情。比如成發(fā)科技，根據(jù)華安創(chuàng)新和南方穩(wěn)健持股數(shù)量看，開盤獲利分別高達(dá)600萬元和300萬元以上。再如深圳高速發(fā)行價(jià)只有3.66元，基金又只需繳納20%的保證金，認(rèn)購成本大大低于普通的全額申購的投資者，因此基金們?nèi)⑴c申購也就不足為奇了。
聯(lián)系到近一個(gè)多月來，大盤處于相對底部區(qū)域，在管理層頻出利好的情況下，股指緩慢回升，有場外資金入場的跡象。而從近期開放式基金在一級市場中公開亮相以及其它的公開信息來看，開放式基金卻并未大舉建倉。作為場外新多資金一個(gè)主力軍的開放式基金目前建倉尚如此謹(jǐn)慎，其它機(jī)構(gòu)資金的建倉可能也就不會(huì)是太激進(jìn)，這也進(jìn)一步確立了現(xiàn)階段反彈老莊自救的性質(zhì)，同時(shí)也從一個(gè)側(cè)面反映出大盤可能還會(huì)繼續(xù)震蕩筑底。
由于深圳高速是近期基金業(yè)參與全面、動(dòng)用資金最大的一次，可以說是基金業(yè)現(xiàn)金狀況大揭幕。根據(jù)其返還的資金狀況，至少可以得出目前各基金現(xiàn)金狀況的下限。表二為此次深圳高速發(fā)行后退還各大基金的現(xiàn)金數(shù)量，并且按現(xiàn)金數(shù)量大小進(jìn)行了排序。投資者可以參考基金的規(guī)模估計(jì)出該基金目前的持倉比例。張少華
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