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本報(bào)記者 唐健
南方穩(wěn)健成長(zhǎng)甫一開放申購(gòu)，便調(diào)低了部分檔次的申購(gòu)費(fèi)率。此舉被部分市場(chǎng)人士理解為對(duì)“開放式基金應(yīng)降低費(fèi)率以吸引投資者”的呼應(yīng)，有人甚至預(yù)計(jì)“開放式基金價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)雨欲來(lái)”。
“價(jià)格戰(zhàn)打不起來(lái)�！蹦戏交鸸芾砉臼袌�(chǎng)拓展部總經(jīng)理王立新認(rèn)為，“開放式基金的成本決定了申購(gòu)、贖回費(fèi)不可能一降再降�！蓖趿⑿逻�表示，南方這次之所以降低費(fèi)率，是想利用首次開放的機(jī)會(huì)，讓新的投資者享受平等的申購(gòu)費(fèi)用。
有人給開放式基金算了一筆成本費(fèi)用賬。開放式基金的設(shè)立主要增加了三筆費(fèi)用：第一、設(shè)備投入。目前三只開放式基金均由基金管理人自己做注冊(cè)登記，在設(shè)備硬件上的投入約2000多萬(wàn)元，分5年攤銷，年費(fèi)用400多萬(wàn)元；第二、推廣費(fèi)，在發(fā)行前后這方面的投入應(yīng)不低于1000萬(wàn)元。而且，宣傳費(fèi)近年內(nèi)不會(huì)因開放式基金發(fā)行的結(jié)束而減少，因?yàn)榛鸬匿N售網(wǎng)點(diǎn)還要不斷增加；第三、人員及差旅費(fèi)。各家基金管理公司為籌備開放式基金都大舉招納賢才，每家以30人計(jì)，這批人員帶來(lái)的工資、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等，年平均在數(shù)百萬(wàn)元。這樣一來(lái)，開放式基金年平均費(fèi)用至少需要2000多萬(wàn)元。王立新表示，只有在同一平臺(tái)上增加新的基金，才有可能使基金公司的費(fèi)用率下降。
華安基金管理公司副總經(jīng)理邵杰軍亦認(rèn)為，手續(xù)費(fèi)是剛性的，很難一降再降。華安不會(huì)去爭(zhēng)當(dāng)市場(chǎng)費(fèi)率最低的。
盡管如此，基金業(yè)內(nèi)人士仍然承認(rèn)，就目前的手續(xù)費(fèi)率而言，仍然還是有下降空間的。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這個(gè)空間可能來(lái)自三個(gè)方面：首先是基金管理公司的利潤(rùn)。就目前的費(fèi)率而言，基金管理公司還有部分利潤(rùn)；第二是銀行的利潤(rùn)。據(jù)了解，在申購(gòu)手續(xù)費(fèi)方面，銀行與基金管理公司是七三分成，銀行利潤(rùn)是相當(dāng)豐厚的；第三是手續(xù)費(fèi)從基金的管理費(fèi)中扣除，這是基金管理公司最不愿看到的。
據(jù)知情人士分析，今后基金費(fèi)率的競(jìng)爭(zhēng)可能還會(huì)表現(xiàn)在費(fèi)率折扣上。這位人士透露，一些大的機(jī)構(gòu)投資者曾向基金管理人提出過(guò)費(fèi)率折扣要求，雖然目前真正執(zhí)行折扣的還非常少，但隨著銷售競(jìng)爭(zhēng)的加劇，情況有可能發(fā)生變化。
有基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于目前開放式基金剛成立不久，尚無(wú)明顯的業(yè)績(jī)可以比較，在這種情況下人們才對(duì)費(fèi)率的變動(dòng)如此敏感。在成熟市場(chǎng)上，費(fèi)率對(duì)投資者的投資抉擇影響非常小。
記者了解到，基金管理公司對(duì)費(fèi)率的普遍心態(tài)是：不爭(zhēng)最低，不做最高�；谶@樣的心態(tài)，三只基金的費(fèi)率出現(xiàn)趨同的趨勢(shì)，南方穩(wěn)健成長(zhǎng)此次降低手續(xù)費(fèi)實(shí)際上就是向低費(fèi)率的同行靠攏。稍后將發(fā)行的另一只開放式基金在費(fèi)率上亦不會(huì)做大的調(diào)整。
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