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今年以來績優股群體所遭遇的沖擊和機遇均相對突出，一方面銀廣夏、東方電子等績優股神話的破滅，嚴重挫傷了投資者對所謂績優股的信心，甚至一度在市場中引發信任危機，在前期大盤連續急挫的過程中，績優股群體中所出現的集中拋售壓力就是重要做作空力量。隨著市場規范的加強，特別是新的市場退出機制的實施，一些績差股特別是ST股紛紛下挫，相比之下績優股所蘊藏的投資價值和潛力，最近又開始受到市場的關注。市場在反思，市場理念也在悄然變化。在這種情況下，績優股行情將何去何從，我們又將如何從中把握和挖掘 機會呢？績優股認定不能僅限于業績。隨著市場的成熟和進步，今日的績優股的定義和幾年前的績優股定義應當有所區別。績優股并不是只優秀在每股收益或每股凈資產等孤立的財務數據方面，也就是說考察績優股的標準不應當是靜止或單純的，就像過去我們常做的，列個表格，凡是全年每股收益高于0.5元的，統統將之列入績優股隊伍之中。隨著經過精心包裝的業績神話的破滅，大家已經開始認識到了報表陷阱的可怕。因為買股票就是買企業，那么只有選擇了優質的企業才能意味著買進了優質的股票，所以在買績優股之前要先問一下什么樣的企業才屬于優質的企業？而這其中所包含的含義則是多方面的，包括企業的基本素質、未來成長性、產品狀況、行業狀況以及管理水平等等。例如行業和產品是否具有獨占性，管理層對于成本的控制是否具有相當的積極性等等。從這個角度來講，績優股的含義應當是一個綜合的概念，一只真正的績優股其優秀的一面最終肯定能夠在市場中得以體現，也能夠得到投資者的認可。所以說，績優股的定義處理得當的話，則績優股的未來始終是存在著巨大機會的。希望不能寄托在設立績優股指數上。日前梁定邦先生建議設立績優股指數，也是看到了績優股在市場中的極大機遇和價值。
但對于績優股指數的設立，筆者認為如果將績優股的崛起希望寄托在這個事情上，恐怕大家是要大失所望了。最典型的例子就是以往推出時曾經轟轟烈烈風光一時的上海30指數，不但沒有實現引導市場形成理性投資理念的初衷，而且隨著時間的推移其自身都已經漸漸被市場所遺忘了。雖然我們要承認，績優股指數的設立在引導市場投資理念等方面確實會發揮一定作用，但片面夸大這個指數設立的作用是沒有意義的。說到底，一種投資理念的形成，更多依賴于投資者能否從中受惠。1997年之所以績優股成為大家熱烈追捧的對象，就是因為廣大投資者從持有績優股中得到了實惠，獲利示范效應才是一種真正刺激投資理念形成的源泉。而目前，雖然近期盤中一些績優股表現相當抗跌，并且像五糧液等還表現出一定上漲欲望。但總體看，還不足以改變大家對績優股的成見。
分紅的普及也許是個契機。至于市場理念何時才能發生積極的改變，目前無疑還需要等待。急，急不得。這其中需要市場各方面的反思和改變，我們所能做的就是審時度勢，順應市場變化，積極改變自身投資理念。當然我們也注意到，對于這種市場理念的改變，目前也存在著諸多的有利契機，包括開放式基金的推出、退市機制的實施、市場規范的加強等等。真正投資績優股理念的形成，有賴于分紅回報的落實。道理很簡單，對績優股的投資，應該是一個長期行為，而所仰仗的回報，更多的應該是股利而不是二級市場差價。而這樣的大環境，目前并不具備。績優股的春天，我們還要耐心等待。大鵬證券
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