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水皮雜談
嚴格意義上講，證券市場是沒有旁觀者的，所謂非利益中人只是一種標榜，一種追求，換個角度來看，頗有點旁觀者清的味道。
旁觀者的眼神是最毒辣的，因為相對客觀，所以一眼就能看出不正常；但是中國的市 場是如此的反常，以至于所有的參與者都心知肚明，僅僅能看出反常是不夠的。
老話講，“上梁不正下梁歪，中梁不正倒下來”，中國的市場還沒有到上梁封頂的階段，最多也就是打完地基開始砌墻，現在的問題是，在地基有點歪的前提下，能不能在砌墻過程中找補回來，如果不能，完全可以，而且必須推倒重來；如果可能，則兩全齊美。
若干年來，吳敬璉先生曾發起過“何處尋求大智慧”的討論，水皮讀過一些文字，但是并沒有搞清究竟什么算是大智慧，吳先生也好象一直話里有話，始終沒有點破一層窗戶紙，討論也就討論了，完了也就完了。
其實說白了，中國證券市場最需要“大智慧”解決的難題就是解決流通股和非流通股的割裂問題，如何在對市場沖擊最小的前提下，實行國有股和法人股的流通，至于是不是要減持，減持多少，多少價格減持那是操作過程中的細節，技巧，不需要什么“大智慧”。
這完全是解決問題的思路。
這個思路就是先易后難，循序漸進，從現在做起，新股新辦法，老股老辦法，既尊重歷史，又著眼現實。
具體地講，從現在開始，凡上市新股均按全流通設計，規模、價格完全由市場說了算，質地好的公司募集的資金可能多些，質地不好的可能發行就發不出去，根本就上不了市。而國有股要不要減持完全由國有股的授權代表決定，財政部也不用硬性規定多少比例，因為那樣僵硬實際上是最不有利國有資產增值保值和變現的，財政部只須規定一個大概的資金盤子，這樣股價高的時候，國有股可以少減一點就達到目的，股價低的時候可以稍微多減也湊合，如果硬要定個10%，這個10%也就是一個上限而已。
這并不完全是創新。
滬市的方正科技、愛使股份、飛樂股份和興業房產就是全流通的上市公司，只不過這10年，我們走了一大圈回頭路而已。
那么老股怎么辦？
水皮的建議就是暫時不用理會。
為什么？因為以我們現有的觀念，國有股就是國有資產，而國有資產流失是一項誰都不敢戴的大帽子，同股同價還好說，同股不同價誰敢擔這個政治風險？而只要同股同價，任何變通的方案都會對市場構成沖擊。既然我們沒有足夠的大智慧，歷史遺留問題完全可以留給比我們聰明的后人去解決。
最復雜的現象可以用最簡單的原理解釋，最復雜的問題可以用最簡單的辦法解決。政治上，我們可以有“一國兩制”，股市中又何妨“一市兩制”呢？
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