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20世紀(jì)早期，杰西·利物默被視為華爾街最為成功的股票投資人。他認(rèn)定1907年股票市場(chǎng)會(huì)崩盤(pán)，一天內(nèi)掙了300萬(wàn)美元。1929年，利物默在幾個(gè)股票市場(chǎng)都做了空，當(dāng)年盈利1億美元。此后，“空頭高手”的綽號(hào)更加響譽(yù)世界。利物默同時(shí)也是一位出色的商品交易商。
杰西·利物默也許可以稱得上是20世紀(jì)最偉大的股票市場(chǎng)投資者。他之所以在期貨市場(chǎng)取得成功，并不是因?yàn)樗麚碛惺裁磧?nèi)部消息，或者是對(duì)每個(gè)交易品種、股票有詳盡的了解。是因?yàn)樗麑?duì)人類行為的熟識(shí)。他很早就意識(shí)到，期貨和股票市場(chǎng)確實(shí)會(huì)變化，但是人類行為卻不會(huì)改變。這樣就構(gòu)成了他個(gè)人期貨交易成功的公式。對(duì)于他在股票和期貨市場(chǎng)所取得的巨大成就，以及他的投資威力，沒(méi)有人懷疑，也很少有人能夠匹敵。但是他的人生有些失衡。他是一個(gè)工作狂，很少顧及家庭生活。利物默于1940年將槍口對(duì)準(zhǔn)了自己的腦袋，然后扣響了扳機(jī)。他毀滅了自己。
以下是杰西·利物默所著《如何投資股票》一書(shū)的選粹，
———“由于人性中共存的貪婪、恐懼、無(wú)知和希望，期貨市場(chǎng)有史以來(lái)總是踏著相同的步子發(fā)展。這就是技術(shù)圖形之所以有規(guī)律行進(jìn)的原因。”
———“投機(jī)是世界上最誘人的一種游戲。但這種游戲里邊容不得頭腦的愚蠢、思想上的惰怠、心理上的欠缺，以及急功近利的冒險(xiǎn)。否則他們會(huì)身敗名裂、毀于一旦。”
———無(wú)論股票還是商品市場(chǎng)，持守開(kāi)始就出現(xiàn)盈利的頭寸。
———如果你的第一筆交易已經(jīng)出現(xiàn)虧損，再去補(bǔ)倉(cāng)，無(wú)異于愚勇。絕對(duì)不要試圖去攤薄虧損頭寸。
———當(dāng)你無(wú)所事事的時(shí)候，那些自認(rèn)每天必須進(jìn)進(jìn)出出的投機(jī)客正在為你的下一次投資而墊平道路。你可以利用他們的錯(cuò)誤大賺一把。”
———當(dāng)接到追加保證金通知的時(shí)候，最好不要再打開(kāi)帳戶。絕對(duì)不要再追加保證金。你已經(jīng)背離了市場(chǎng)走勢(shì)。為什么還要錯(cuò)上加錯(cuò)，好錢(qián)濫投呢？留下剩余的資金等待下一天吧。
———利物默總結(jié)出期貨或者股票市場(chǎng)中一些“關(guān)鍵的點(diǎn)位”。主要包括：(1)市場(chǎng)在某些價(jià)位區(qū)域會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)———換言之，也就是前期主要的頂部和底部。(2)心理關(guān)口如50,100,200等等。他一般是在價(jià)格突破這些“關(guān)鍵點(diǎn)位”時(shí)買(mǎi)進(jìn)，當(dāng)價(jià)格跌破這些“關(guān)鍵點(diǎn)位”時(shí)賣(mài)出股票或者期貨。
———我堅(jiān)信，歷史價(jià)格走勢(shì)會(huì)重演。
———當(dāng)你在進(jìn)行交易時(shí)，“你應(yīng)該有一個(gè)明確的目標(biāo)：當(dāng)市場(chǎng)有背于你時(shí)，你在什么價(jià)位應(yīng)該平倉(cāng)出局。你必須遵守你的規(guī)則！絕對(duì)不要讓風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)總資金的10%。彌補(bǔ)虧損要付出兩倍的代價(jià)。我在交易之前總是要設(shè)定止損價(jià)。”
———“我深深意識(shí)到，數(shù)百萬(wàn)人在期貨市場(chǎng)投機(jī)，很少有人花全力去研究投機(jī)藝術(shù)。然而，在我看來(lái)，這是一項(xiàng)專業(yè)的工作——也許不止是一項(xiàng)工作。也許這是一種專業(yè)。這里參加的人很多，出類拔萃的卻很少。”———巨大的盈利來(lái)源于坐等，而不是思考。郭鑒鏡譯
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