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張越/文
今年真熱鬧。一會兒大家喊，我們贏了----這是說申奧；一會兒大家喊，我們出了----這是說足球；一會兒大家喊，我們入了----這是說WTO。出也罷，入也罷，都是好事，就怕入得出不得----這是說股市。當年初第一場冬雪飄落的時候，憂傷就不斷縈繞著股民。
倒了中科 傷了基金
強莊如大哥大，可以漫游天下，雄霸江湖十載之后，這樣的幸福時光將只能在記憶中找尋。今年一月，股市狂砸大哥大，誰火滅誰。
如果說，1月10日之前，跳水還是“中科三劍客”(中科創業，萊鋼股份、歲寶熱電)圈子里的事，那么其后，伴隨證監會對億安科技帳戶的重點監控，伴隨對券商高級管理人員談話提醒制度的出臺，伴隨高層對監管年的定位，各方大豪終于人人自危，集體蹦極。光天化日之下，莊家蹦達了兩年，在億安效應影響下，網絡股讓小股民折了腰，“中科系”讓小股民閃了腰。如今總算有人管了。
這樣的監管，沒有出現在億安預虧后大步流星之時(當時股指在1200點)，沒有出現在億安縱橫四海登頂百元之時(當時股指在1700點)；這樣的監管，出現在中科創業連續10個跌停以后，出現在億安從高位跌去80元以后；這樣的監管，來得很及時——主流媒體如是說。
“基金黑幕”事件也總算有了說法，10家基金管理公司中，兩家屬于老實孩子，5家偶有“小偷小摸”，大成、長盛兩家“異常行為交易數量接近或者超過了平均水平”，博時基金“劣跡”累累，涉嫌“對敲”，被立案調查，有關人員暫停從業資格。
滅了強莊，傷了基金，熊市的調子，其實早在年初就已定下，只是多數人還渾然不覺。因為眼球都讓大論戰賺走了。
蛇年不炒股！
龍年開市，炒熱了一百多的億安科技；蛇年開市，經濟學家吳敬璉引發“股市大辯論”。前者仗莊家發威，后者賴媒體爭雄。
別怪大家不務正業，實在是吳老“題材”豐富。“賭場論”、“全民炒股論”、“泡沫論”都是現成的“猛料”，再加上“與媒體交鋒”的演義，“經濟學家打群架”的戲說。
該說的不該說的都有人說了，能開口的也盡量開口了，但最終也沒分出個是非成敗。憑心而論，中國股市肯定有一身毛病，也該有人指出來，但更須要有人開方治病，而不是一棍子打死。
B股“乖乖” 門朝里開
3月的明星是B股。管理層公告天下，B股向國內居民開放。這回不管鼻子大小，咱都能當“B爺”了。
這B股本是洋人練的玩意兒，從1992年5月25日的天價140點，跌至1999年3月8日地價21點，7年跌了90%，老外扛不住，自動“下崗”而去。國內機構接班，至今年2月19日，漲回到83點，2年翻4倍。這個價格水平較之周邊股市不算低，跟A股比，還得作小弟——這就有了往大哥肩上蹦的理由。
2月28日復牌后，利好不斷，B股一路馬不停蹄，滬B指漲到241點，再翻3倍。平均市盈率與股價齊飛，逾40倍，技術指標超買復超買。甚至于有了價格超過A股的B股，歷史將記住率先撞線的濟南輕騎、海南航空，但多數股民只有眼饞的份兒。按規定，普通百姓的資金在六·一之后方能蹦跳入場。六·一當天，B股高開創下歷史大頂后，迅速回落，接連數月，利好杳無音信，反而利空頻頻，股價一去不回頭，市值折去大半。
中國股市又一場盛宴結束了，小股民也再次充當了買單之人。
退市啟動 水仙花謝
大戶也有點兒背的，金富國賠了一半家產。金是上海股民，至4月23日pt水仙被宣布退市，賬面持有水仙B逾百萬股，如無意外，這批股票將隨風而逝。
如此慘劇，卻少人同情。別怪大伙兒不人道，實在是“T爺”太囂張，眼看管理層頻頻預警，依然我行我素，連撞漲停，不殺何以平民憤？完備的市場，又豈能只生不死？
可金富國也有委屈，想要討個說法：不管從哪兒論，水仙都不是最爛的，憑什么先摘它。
據說因為水仙是PT里先出年報的，又是最先提出寬限期申請的，所以槍打出頭鳥。又據說水仙是集體所有制，豁免債務、債轉股統統沒戲。還有人說都怪水仙太老實，要是學人家百文、猴王，提前7、8年就開始做假賬，何致今日殺身之禍。
而按照交易所的說法，水仙看不到扭虧希望，只好“斃”了。另幾家PT多少有些重組的眉目，所以判了“死緩”。
但問題是這種判斷的標準是什么呢？提出這個問題，當然不是要為水仙喊冤，而是希望我們的退市機制中，再多點“法治”，少一些“人治”。
時隔數月，PT金曼、PT中浩依次“被斃”，大家都能平和面對。合情合理，有法可依嘛�；蛟S直到這時，退市機制才算真正建立。
監管加油 連開長陰
上半年的B股行情對股指貢獻不小，雖說大部分A股都在原地踏步，但大盤愣是雄糾糾地創出新高，隨著B股的衰落，真正的苦日子也就開始了。如果此前，股民還可以自嘲為賺了指數不賺錢，那7月以后就連指數都不賺了。
7月股市讓人恐懼。從歷史最高點2245點高臺跳水，連開7陰，一猛子扎下300點，7月23日的表演尤其精彩，滬指單日下挫108點，34家股票跌停，僅14家股票飄紅。如此高難度動作，11年來，僅出現過5次 。光跳水不過癮，偶爾也練回跳高，1天蹦回60多點，無奈歡顏未褪，悲思已涌。惡夢醒來還是黑夜，跳水仍是最愛。
大盤這孩子早年雖說頑劣，近兩年還是挺本份的，知道自個兒身負重擔，又要幫國企脫困，又要給社保輸血，還時不常地錦上添花，幫著啟動個經濟什么的，這回怎么猴性又發？
孩子調皮，就得找家長，家長酷酷地板著臉，全沒了“5.19”時的笑容。
7月底，人民銀行查處了沈陽部分商業銀行違規資金流入股市，人行貸幣政策小組旋即提出，將從5個方面切斷違規資金入市之路。更有消息說，要求違規入市的信貸資金，必須在三個月內撤出。涉及資金多達7000個億。
想起1997年，因為同樣的理由，股市也狂瀉了一把。于是，違規的要撤，不違規的也想撤。
當然，咱得理解，查“黑錢”是為了讓市場健康，咱更得有信心，查處一定會落到實處，所謂再狡猾的狐貍也斗不過好獵手。雖說這狐貍在大牛市里蹦達了兩年多，但那只能怪狐貍太狡猾，太狡猾。
這邊綁了銀行的手，那邊伸出要錢的手。增發大潮還沒平息，國有股減持又來侵襲。7月24日，烽火通信等4家公司發行，并減持國有股，減持價與發行價相同，此前人們曾期待減持價能按市場意愿、按市場供求來定，結果只是一廂情愿。聯想到增發時也將照此辦理，不免膽寒，于是增發板塊成為過街老鼠。
別怪股民覺悟低，舍不得掏錢，實在是以前掏了太多冤枉錢。中報季節，共有68家公司預警(業績大幅下降)，其中竟有39家是剛剛首發、配股或增發的，天龍集團、興業聚脂上市一年就虧損，天鴻寶業上市仨月就預警。募集資金投向說變就變，對股東的承諾轉臉就忘。
有多少錢可以胡來？有多少人愿意忍耐？
基金也扛不住了，紛紛減倉。要說基金也不易，忙活了大半年，小臉翠綠，弄出個全行業虧損�？烧l讓他們老對藍籌股一往情深呢？其實中國哪有藍籌，富不過三年，莊撤了，錢圈了，立馬兒“爛臭”。東方電子、風華高科、清華紫光、四川長虹、深康佳……昔日名星組成跳水夢之隊，跌跌不休。
造假公司 丑聞不斷
8月股市讓人憤怒。股民忍受著賠錢與被騙的雙重折磨。
幾乎每天都有丑聞傳來。剛剛處罰了張家界，又冒出了麥科特；剛剛收拾了猴王，又來個三九，掏空上市公司比猴王更甚；東北人也不都是活雷峰，有造假上市的黎明股份為證。
我們可以很輕松的開出一串長長的黑名單。最黑的當然要算千王之王銀廣夏。財經雜志揭開世紀牛股的神秘面紗，績優高成長竟完全是編造出來的。真相大白后，股價連走十五個跌停，從30元跌到4元，跌去近9成。市值的損失可以計算，心靈的摧殘如何計數？
證監會副主席高西慶鼓勵股民去告它�？上Хㄔ焊静挥枋芾怼＠碚撋现v，損失應該賠償，但同樣是理論上講，損失很難賠償。股市盛產騙子，8月尤其豐收，賠償的口子開了，官司打得過來嗎？
人們似乎已陷入了深深的絕望。連憤怒的力氣都沒有了。
9月股市讓人麻木。
大盤嘩啦啦跌著，縮量復縮量；股民眼巴巴瞧著，不出也不進；券商慘兮兮算著，一年沒掙錢；政策冷冰冰看著，顯得挺深沉。
技術面有足夠的理由支持一次反彈�？上Ю碚摽偸腔疑�，股市之樹常綠。
一向備受矚目的開放式基金來得也很平淡。也許是耗得太久，沒了激情，也許是市道低迷，沒了熱情，反正左等右等，也沒等來愛如潮水，全民搶購。第一只華安還算全發出去了。第二只南方甚至沒有獲得足額認購。
這半死不活的市道讓人郁悶。卻仍有一些有份量的人大談國有股就是要高價減持，真讓人心喪欲死。
短短三個月，大盤已跌到1510點，市值損失達7000億。拿什么拯救你，我的股市？
政策利好 臨危出手
盼星星，盼月亮，盼來了親人解放軍。股市瀕臨崩盤的邊緣，政策之手再度穿越連綿陰線而來。先是在10月23日緊急叫停國有股減持，又在11月16日將印花稅降低千分之二。
兩大利好，果然了得，股指強勁反彈10%，1500點的政策底巋然不動。但也再次留下了政策市的口實，一些學者言辭暴烈，認為政府不該救市。
依我看，關鍵是什么叫救市，如果救市就是再來個“三大利好”、“四不政策”、“5.18” 、“5.19”，純為刺激股價，那還是歇了吧？飲鴆止渴的故事還少嗎？
如果救市是因為中石化、安陽鋼鐵跌破了發行價，配股也都配不出去了，以致一級市場告急，那也歇了吧。企業圈不到錢，和其發行價過高有關，理應受到懲罰，豈有相救之理？但如果救市是出臺一些政策，改變那些不合理現象，我看不出有何不妥。
比如國有股東不考慮市場承受能力，高價減持，給市場造成了不穩定，當然要糾正。何況大市暴跌700多點后，原來的方案也根本無法實現。
再比如印花稅，原來的千分之四明顯高于國際水平，加入WTO后，當然應該和國際接軌。
知錯能改，善莫大焉，救市之譏，可以休矣。
呼喚誠信 魂兮歸來
救市不是錯，怕的是給管理層一個錯覺，一看市場見利好反彈了，就以為救市很容易。其實不然，股市積弱已久，問題成堆，反彈強勁，只是因為跌得太慘了。年底低迷的交投說明，信心依然缺乏。
當違規資金視禁令如無物，當上市公司沒完沒了地玩弄業績戲法，當中介機構沉默是金，當獨立董事淪為徒有其表的“花瓶”，當“投資饑渴癥”如瘟疫般蔓延，當強莊大鱷巧取豪奪，當股市黑嘴巧言令色，當“誠信被拋入水中”，當長長的陰線嘆息著貧困的悲哀，當你拍著日漸干癟的錢袋，你還有信心嗎？你還相信什么？
公信力的缺失不是一天兩天造成的，公信力當然也不可能一天兩天就恢復，更不可能靠幾條利好重樹。
上市公司的質量是股市的基石，完善制度建設是必由之路。當“黑錢”洗去濁色，當公司治理結構蓬勃展開，當獨立董事名實相符，信心才能重要建立。應該看到，管理層正在為此作出不懈地努力，但愿不要讓股民等得太久。
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
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