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本報記者李芃
前不久，中國證監會和外經貿部聯合出臺了《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》，讓意欲進軍國內A股市場的外企看到了希望的曙光。但是在如何具體操作方面，《意見》仍不免讓人感到一頭霧水。在日前由復隆企業管理咨詢有限公司主辦的首屆外資企業國內上市研討會上，有關專家為外企指點了迷津。
復旦大學法律系主任胡鴻高教授分析了外企國內上市的新機遇。他說，在世界經濟普遍低迷的情況下，一枝獨秀的中國對投資者而言極富吸引力。特別是國內股市近期擠去了近700點水份，加上不久后《證券法》和《公司法》的完善，這些都為外資在國內上市創造了良好的條件。有此意向的外資企業應該早作準備，爭取盡快擠入。
海通證券研究所的核心研究員騰泰博士指出，雖然《意見》的出臺原則上允許外資企業在國內上市，但外企要在國內上市還面臨許多問題，需要做大量的準備工作。首先是要根據《公司法》和《證券法》的要求，完善本公司的法人治理結構。事實上，我國的很多中外合資企業實行的是不完全的合伙制，而不是股份制，這些企業想在國內A股市場上市融資，第一步就是公司的改制。
其次，瞄準國內A股市場的外資企業還應盡量減少與海外母公司的關聯交易，以免在成本確認時，有操縱利潤之嫌。此外，同業競爭也有可能侵害未來上市公司的權益。為此騰泰博士建議，在國內鋪開很多“點”的外資企業，可以采取合并其分支結構或是進行產品細分化的辦法。最后，由于外匯結算方面的限制，國內業務所占比重較大的外資企業可能會享有一些優先權。
騰泰還同時提醒想在國內融資的外資企業，此次證監會和外經貿部聯合頒發的文件是我國向外資開放國內證券市場的一個信號，但不會一下子放開，外資企業很快能享受國民待遇的想法目前看來過于樂觀。他估計，外企國內上市可能采取近一兩年內先讓30-50家企業進行試點的做法，有意向的外資企業應該在相關規定明確之前就作出努力，先從內部改制著手；另外，找一家經驗豐富的券商咨詢也是明智之舉。
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