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在一批為做利潤而大“倒”資產的上市公司中，中遼國際、創興科技等公司接受或收購不良資產、甚至是虧損資產的行為，引起了投資者及市場人士的廣泛關注。
中遼國際的資產重組日前已拉開帷幕，公司董事會前不久發布公告稱，將接受四川泰港實業贈送的一路樂旅游電子商務公司85%的股權。資料顯示，一路樂旅游公司成立于2000年9月，注冊資本4000萬元，截至今年10月31日，主營業務收入24.96萬元，凈利潤虧損378.4
2萬元。而中遼國際是一家從事國內外工程承包、進出口貿易的企業，自1999年以來一直處于微利和虧損狀態，今年中期每股收益為-0.062元，凈資產收益率為-5.67%。在年末這個關鍵時刻，公司為何還要接受一家虧損公司的股權呢？
對此質疑，中遼國際的解釋是，由于公司目前負債率較高，利息費用負擔過重及財務結構不理想一直阻礙公司未來發展；接受贈送資產將增加公司的凈資產值，降低負債比率，改善公司的財務結構。可見，公司最為關心的是資產負債率高低，而不是看重這塊虧損的資產。但即便如此，公司似乎也不應顧此失彼。
如果說中遼國際接受虧損資產還情有可原的話，那創興科技出資近3500萬元收購一家虧損公司股權又是出于哪種考慮呢？該公司收購的是上海廈大房地產開發有限公司53.82%的股權，而該房產公司截至今年9月底也已虧損300多萬元。但公司稱，此舉旨在深層次開發潛力巨大的上海房地產市場，有利于進一步優化資產結構，突出主業。此外，對增強公司核心競爭力，促進公司盈利水平的穩步提高具有積極的意義。盡管公司的說法頗具誘惑力，但對投資者而言，總有些不踏實的感覺。
再看全興股份，公司同意以8450萬元收購控股股東全興集團所持九興包裝65%的股權。公司在有關公告中稱，九興包裝的現有生產能力可實現產值3.5億元，其經濟效益及綜合實力已成為行業中的排頭兵”。但稍留意一下九興包裝的財務狀況便知道，該公司的贏利能力差強人意，發展前景不容樂觀：1999年銷售收入11065萬元、凈利潤2056萬元，2000年銷售收入16317萬元、凈利潤2094萬元，2001年1-6月銷售收入6771萬元，凈利潤713萬元。銷售收入凈利潤率呈逐年下降之勢，主營收入下滑趨勢也十分明顯。由此觀之，全興股份此次高價收購過來的九興包裝，雖然目前尚不能判定就是一個燙手的山芋，但在“培育新的利潤增長點，保證全興股份的可持續發展”方面，恐怕難當重任。
對上述種種現象，有關專家分析認為，一個資產吸納進上市公司之后，其現在盈利與否也許并不是很重要，因為現在盈利與否跟未來并不是直接有聯系的。關健是這種行為是短期技術性操作，還是考慮到公司長遠發展的一個布局，這一點是非常重要的。年關將近，有關資產收購的公告將接踵而至，其共同的特點就是對收購、接納資產的理由無一不是說得冠冕堂皇，對收購的好處無一不描繪得天花亂墜，但是否能真正受益，也許只有當事人自己心里清楚。(記者 王璐)
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