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近幾年,國有股權(quán)淡出、民營企業(yè)入主成為上市公司資產(chǎn)重組的主要形式之一。尤其是一些T公司,吸引了不少民營企業(yè)“傾囊相助”。然而今年,“拯救”這些績差公司的重任落到了地方政府身上,這一現(xiàn)象已成為年末重組的一個新特點。
PT閩閩東的重組應該是此類重組的“代表作”,該公司在福建省財政廳的斡旋下,又一次操練起與時間賽跑的重組“游戲”。早在兩年前,民營企業(yè)福建德亞集團就同福建省國資局
簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓和托管協(xié)議。然而,由于國有股轉(zhuǎn)讓遲遲未獲有關部門批準,德亞集團這個名義上的大股東在重組閩閩東的問題上一直沒有實質(zhì)性進展。就在臨近年底瀕臨退市之際,福建省財政廳斷然終止同德亞的協(xié)議,將閩閩東全部國家股4429萬股無償劃撥給國有獨資企業(yè)福建省電子信息集團。生死關頭還是政府部門起重要作用。閩閩東有關負責人在接受媒體采訪時也稱,福建電子集團介入閩閩東重組,是在省政府全力指導下進行的。
同樣,ST黎明也經(jīng)歷了一場迅雷不及掩耳的快速重組。今年8月,公司第一大股東沈陽黎明服裝集團公司與沈陽南湖科技開發(fā)集團公司簽署了《國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議書》,并于10月發(fā)布了重大資產(chǎn)置換公告。重組方南科集團是由沈陽南湖科技開發(fā)區(qū)管理委員會出資成立的國有獨資公司,11月初,ST黎明又發(fā)布公告稱,公司已取得全部銀行債權(quán)人對公司資產(chǎn)置換的書面同意,并于10月30日與南科集團簽訂了有關關聯(lián)交易安排的聯(lián)合承諾,這標志著公司資產(chǎn)重組事宜得到基本落實。而從置換的資產(chǎn)看,無疑是對ST黎明較為有利的。在凈資產(chǎn)相同的情況下,公司甩掉了近3億多元的債務。顯然,如果不是政府部門從幕后走向臺前扮演“主角”,ST黎明將難以逃脫PT厄運。
不難看出,由政府出面的“國”字頭重組無論從速度方面還是力度方面,都要比民營企業(yè)出面重組成功率高,如農(nóng)商社、網(wǎng)點等公司,曾幾何時還在“生死線”上徘徊,轉(zhuǎn)眼就“曙光”再現(xiàn)。畢竟,重組中的一些棘手環(huán)節(jié),如債務問題、資產(chǎn)置換后的人員安排問題等等,只有政府出面指揮、調(diào)解,重組各方才會亮“綠燈”放行,重組才會有立竿見影的功效。否則,如PT凱地、PT吉輕工等公司,僅僅依靠民營企業(yè)的力量,結(jié)局只能是“雷聲大雨點小”,前途渺茫。
當然,值得投資者注意的是,如此快刀斬亂麻的閃電式重組,是否能夠真正令績差公司擺脫困境還需要接受時間的考驗,因為此類重組雖然屬于重大資產(chǎn)置換的實質(zhì)性重組,但最終還是擺脫不了報表式重組的嫌疑,能否獲得可持續(xù)發(fā)展還是一個問號。 (記者 王璐)
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