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見習(xí)記者 范衛(wèi)鋒
11月15日發(fā)行A股的華能國際詢價區(qū)間為7.25元/股至7.95元/股，同時事先不確定超額認購倍數(shù)，這種發(fā)行方式以往在國內(nèi)首次發(fā)行新股時尚未使用過，因此引起了市場的極大關(guān)注。
華能國際此次發(fā)行將選定某一價格，同時使不低于此價格的戰(zhàn)略投資者、證券投資基金和社會公眾投資者的申購量與公開發(fā)行總量的比例在一定的范圍內(nèi)，則確定此價格為發(fā)行價格。而不久前發(fā)行的北京華聯(lián)則是采取以5倍超額認購倍率為界限來確定最終的發(fā)行價格，在詢價區(qū)間內(nèi)某價格之上的有效申購所形成的超額認購倍數(shù)超過5倍時，則以此時的價格為發(fā)行價格。
業(yè)內(nèi)人士認為，華能國際的發(fā)行方式要比北京華聯(lián)更為靈活，主承銷商和發(fā)行人能夠更自主地根據(jù)實際申購資金和上市公司對募集資金的實際需要情況確定發(fā)行價格，讓市場機制更好地發(fā)揮其價值發(fā)現(xiàn)的功能。在他們看來，“華能國際發(fā)行模式”符合發(fā)行市場化的潮流，給予了主承銷商和發(fā)行人以更多的自主權(quán)，可有效地應(yīng)對由于二級市場大幅波動而可能帶來的被動局面，將會為越來越多的承銷商和發(fā)行人所采用。不過，也有人認為，“華能國際模式”是新股發(fā)行方式改革之一，以后可能會有更多的發(fā)行方式上的創(chuàng)新。
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