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大盤調(diào)整了700點之后,橫算豎算今年春節(jié)前后應有一輪行情,而那時正是年報出臺之際,筆者從三個市場關(guān)注的焦點加以分析,供投資者參考。
一、新會計制度和監(jiān)管環(huán)境進一步擠干報表水分
一方面,從2001年1月1日開始,財政部在2000年底下發(fā)的《企業(yè)會計制度》首先開始在
股份有限公司范圍內(nèi)執(zhí)行。另外,今年1月開始頒布的《租賃》等三個會計準則與修改的《債務重組》等五個原有會計準則也全面實施,新一輪的會計改革全面體現(xiàn)在了2001年年報中；另一方面,由于吸取“銀廣夏”事件的教訓,今年的報表審計將比往年任何一次都要嚴格,這將堵塞上市公司“制造”利潤的空間。
二、投資收益：前景不妙
近年來得益于大牛市,上市公司和券商從委托理財這塊雙贏業(yè)務中著實獲利不少,但隨著7月底大市進入深幅調(diào)整,投資收益虧損基本已成定局,特別是對于一些靠投資收益尤其是股票投資撐門面的上市公司來說,今年的業(yè)績?nèi)绾窝堇[將存在很大的變數(shù)。上半年上市公司平均投資收益已出現(xiàn)下滑,比去年同期減少了約100萬元,投資收益占凈利潤的比重也同比下降了3%。這主要是由于上半年二級市場的走勢遠不如去年同期火爆,部分上市公司不僅未從中受益,反而身陷其中。在上半年上證指數(shù)上揚7%的情況下,上市公司的投資收益尚且表現(xiàn)平庸,更何況7月初到目前大盤跌幅已超過30%。下半年要盈利的難度可想而知。
委托理財?shù)纳鲜泄静粌H高額利潤夢想落空,其投資相比存銀行還少了一大筆利息。而那些把所有希望寄托在股票投資的上市公司就更被動了。
三、次新股：不再是年報的避風港
曾幾何時,次新股是每年中報、年報的安全避風港,也是中報、年報公布時最熱鬧的品種。過去市場對它們的評價是：流通盤適中,具有股本擴張能力；剛上市,業(yè)績較佳,是安全的避風港。可2001年中報公布之后,次新股的走勢讓人看不懂,以7月2日-10月22日區(qū)間篩選的152家新股、次新股統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,超過大盤跌幅的次新股所占比重達80%,通過2001年中報可發(fā)現(xiàn),次新股再也不是人們認為風險規(guī)避區(qū),卻成為了重災區(qū)。指望次新股帶動年報行情,可能又要讓市場失望了。
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