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大摩投資 徐勝治
一、中長線建倉時機尚未成熟。
從股指近期反彈行情的技術特征來看，自高位調整以來所形成的慣性壓力仍然很強大，目前無論從大盤低位停留的時間還是從市場累計換手情況來看，短時間內尚不具備形成中
長期底部轉折的條件，也就是說以調整以基調的市場波段尚未結束。此時對于普通投資者來說，中長線建倉時機尚未成熟，因為普通投資者和機構不一樣，建倉的過程很短，無需延續(xù)整個筑底周期，只有在股指形成明顯的底部，量價配合較好時才是較佳的建倉點位。
有鑒于此，目前的操作仍然應該以游擊戰(zhàn)為主，即總體而言不在操作過程中連續(xù)持有籌碼。筆者認為應把握這么幾條操作原則：一是要在每一次賣出與買入行為之間保持足夠的時間間隔，不為換股而買入股票；二是對于每一次短線反彈行情的操作時重倉持股周期不要超過三至五天，保住反彈的短線獲利成果，期望值不要太高；三是對于仍然連續(xù)下跌的股票應該想盡量在反彈時了結干凈，不宜不斷補倉，因為現在還不是補倉的最佳點位，也不是補倉的最好時機。
二、滬指1500點上方注意市場的短線換手
前期股指反彈時市場成交量出現了一個異常的峰值，但很快回落到前期的水平，說明大部分投資機構對后市的信心仍舊不足，并無大規(guī)模進場欲望。相反，市場放量時有大批莊股借機派發(fā)籌碼，短線接盤者大多為散戶股民。后市來看，在滬指1500點上方市場成交情況很重要，如果出現像前次一樣突然異常放量，則意味著前期主力集體外逃，這樣的行情注定不會在反彈時間上延續(xù)很久；如果放量較為溫和，持續(xù)的時間也較長，則可以做適當的短線回補操作。
三、30日均線基本反映個股強弱
從個股來看，反彈行情時確認成功站上30日均線的大部分個股與大盤形成了明顯的強弱分化。近日市場當中連續(xù)走強的也大都是這類個股，而且這些個股在調整行情當中基本上以30日均線為支撐，所以，30日均線的支撐能否被確認，是這些個股后市能否形成上升通道的技術輔助條件之一。
四、橫盤老莊股需重點回避
近期市場當中有不少個股突然出現了連續(xù)跳水走勢，比如前期的藍田股份(600709)、這兩天的鳳凰光學(600071)、數碼測繪(600700)。這些個股往往都是高位持續(xù)橫盤的老莊股。它們幾乎都有幾個共同特征：一是前期莊股的運行周期很長，目前從股價上明顯已進入衰退期；二是從高位回落以來受市場影響累計成交水平都不大，所以盤中籌碼仍然很集中，這也就意味著風險很集中；三是股價回落的幅度小于同期大盤，表現為被動的連續(xù)護盤，日K線緊密的平行排列，表面上看有護盤力量，實際上這種力量一旦消失股價幾乎是毫無支撐的。這些個股后市的風險要比整個市場更加嚴重，籌碼派發(fā)的問題始終是要解決的，不過是早是晚而已，對這些仍然在高位連續(xù)橫盤的莊股應重點回避。
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