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長城證券研發中心 孫寶文
基金除了具有分散風險功能外，還有就是具有專家理財的優勢，因此投資者可以通過分析基金的投資組合以及各種公告，提高個人的投資成績，達到事半功倍的效果。筆者認為，通過分析基金的投資組合除了可以挖掘一些潛力股票，即“魚”之外，還可以通過分析基金的投資風格和選股思路，提高投資者個人的投資技巧和成績，即“漁”。發掘基金組合中
的“魚”
在跟蹤基金投資組合發掘潛力股方面，筆者認為，要注意以下幾個原則：1動態跟蹤原則。由于基金公布投資組合具有一定的時間性和時滯性，因此為了掌握勝算，必須動態跟蹤基金的投資組合，注意投資組合的變化，增持和減持了哪些股票。比如，部分公司為了再融資或者資產重組，不定期地會公布十大股東持股明細，從中就可以觀察到基金的最新持倉情況。2成本原則。即密切關注和測算出基金的平均持倉成本，切忌在基金獲利豐厚時去充當“解放軍”。考察基金持倉成本的方法，一是關注基金倉位的變化，另一種是打開個股的K線圖，兩相比較，測算出基金投資該股票的平均成本價。3“交叉”原則，即多家基金公司共同看好的股票，應該成為投資者重點關注的對象。4“事必躬親”原則。基金黑幕東窗事發后，對于基金的各種非議很多，因此為了提高投資績效，在基金投資組合中發現了潛力股之后，投資者還應該通過其他渠道加以檢測，包括對公司基本面和技術面分析，同時檢查是否與自己的選股思路和投資策略一致。發掘基金組合中的“漁”
筆者認為，通過分析基金投資組合，更重要的也是投資者更容易忽視的，是提升自己的投資技巧，即受魚不若受漁。筆者認為，通過分析基金的投資組合提升投資者技巧的途徑有以下幾個：⑴有利于投資者把握大勢。通過閱讀基金中報和年報中的基金經理工作報告，可以了解基金經理對后市的一些看法，從而提高自身正確把握市場趨勢的能力。⑵有利于投資者發掘熱點板塊。通過分析基金經理工作報告中關于未來各行業經濟的預測以及市場熱點板塊的剖析，有助于投資者把握市場未來的一些熱點板塊。⑶提升投資者的選股技巧。通過分析基金投資組合，可以提升自己的選股思路，比如如何通過分析公司的行業前景、投資項目、管理能力、市場競爭力、股權結構等，發掘出未來業績將高成長的公司，或者可能實現資本運作的公司。⑷有利于投資者把握市場結構的演變趨勢。由于歷史遺留問題的集中暴露，自今年秋季以來，我國股市大幅度調整，同時我國證券市場也發生了結構性變化，與此相對應的是基金重倉股普遍遭遇“滑鐵盧”，由此引發了基金投資理念的改變。因此通過分析基金投資組合，有助于投資者正確地了解市場的結構性變化。
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